李　明

自美国次贷危机以来，全球金融海啸所带来的经济萎缩之势，至今未显停歇之态。在反思此次危机的原因与教训时，不少人从金融资产计量技术的角度分析，得出“公允价值计量是本次危机的始作俑者之一”的结论。这种结论的力量委实不可小觑。贵为全球先进会计技术的发源地——美国，在金融危机爆发后，首先宣布暂停对金融资产进行公允价值的计量。其中的原因发人深省。

2008年7月，美国一些银行家、金融业人士和国会议员将矛头指向美国会计准则，认为第157号美国会计准则要求金融产品按照“公允价值”计量的规定，在市场大跌和市场定价功能缺失的情形下，导致金融机构过分对资产按市价减计，造成亏损和资本充足率下降，进而促使金融机构加大资产抛售力度，从而使市场陷入“交易价格下跌——资产减计——核减资本金——恐慌性抛售——价格进一步下跌”的恶性循环之中，对加重金融危机起到推波助澜的作用。随后，60名国会议员联名写信给美国证监会(SEC)，要求暂停使用公允价值计量。他们认为“失灵的市场常常意味着没有什么价格可以让银行作为基准来‘盯住，如果银行不必按市值给其资产定价的话，金融危机就会消退”。

在持上述观点的各种势力的巨大压力下，SEC在2008年9月30日针对非活跃与非理性市场情况下采用公允价值的会计处理方式发布了指导意见。该指导意见仍然坚持第157号准则的原则，并未暂停公允价值的使用，只是要求企业在为资产确定其公允价值时，如果该类资产缺乏活跃的公开市场交易，则可以通过内部定价，包括合理的主观判断来确定其公允价值。……