王维旭

摘要：从企业融资方式出发，对影响企业融资效率的法律因素作为整体进行分析，分析投资者法律保护和信贷人权利保护对于企业融资效率的影响方式。通过理论分析，得出结论：信贷人权利保护、投资者法律保护作为一个法律保护体系，对中小企业融资效率产生影响。

关键词：融资效率；法律保护；投资者法律保护；信贷人权利保护

中图分类号：D922.28文献标识码：A文章编号：1672-3198(2009)24-0250-02

中小企业是国民经济的发展的基础。世界银行投资环境局对全球120多个国家投资环境的调查显示。在法律制度更加完善的国家，企业融资的可获得性更高。

关于法律和金融的研究最早由美国哈佛大学的FalaelLa Porta、Florencio Lopez de、Silance Andrei Shleifer和芝加哥大学的Robert Vishny四位学者发起。La Porta等对于融资效率的研究通过分析投资者法律保护对于上市公司价值的影响，分析不同法律体系国家融资效率的差异。国内对于法律对企业融资效率基本是从投资者法律保护进行考虑。沈艺峰等学者研究发现，投资者法律保护的不同阶段，企业融资效率存在显著差别，随着中小投资者法律保护措施的加强，上市公司的权益资本成本逐步递减。

目前对于法律制度对企业融资效率影响都从投资者法律保护进行分析，忽略其他因素。研究从企业融资的两种方式出发，系统分析影响中小企业融资的法律因素，将信贷人权利保护、法律制度环境因索和投资者法律保护引入到对于企业融资效率的影响的考虑中，综合分析这些因索对于企业融资效率的影响。……