Ｈｅｌｍｕｔ　Ｍａｉｅｒ

[摘要]在人类金钱和代表自然界绝对化金钱的能量之间存在着不可观测的紧密联系，它的强大影响说明正是人类货币缺乏保证金导致了目前的银行金融危机。由于没有提供能量保证金，融资严重违反了自然法则。人类发展规律和自然界的金融规律是相互联系和呼应的，任何一方都不能脱离于对方，因为人类都生存和作用于这两个规律中，并受支配于这两个法则。

关键词：货币 能量 自然法则

中图分类号：F831 文献标识码：A文章编号：1006-5954（2009）04-056-03

一、银行业危机的缘起

在2006年甚至更早的时候，美国的银行开始允许房地产业进行无担保贷款，这种行为被视作当前世界金融危机的源头。这场房地产业的危机是由20世纪80年代中期以来国际金融系统的变化导致的，包括新的金融产品和投资者对回报不断增长的期望，以及全球各国央行宽松的货币政策；当时，人们的问题不在于拿到钱，而在于找到具有高收益率的投资形式。同时，借款人学会将他们的债务捆绑在一起，打包成债券然后卖出。因此这些现象就变得容易解释：美国中西部的自营地产商们不经检查就申请放贷，然而银行并不介意，因为它们可以将这些来自全世界的被分级机构划分为不同等级的次级贷款转移出去，特别是转移给那些需要更高收入来证明自身存在的银行。对于这种做法，银行家、投资者、政客采取了长期观望的态度，以至于如今世界不得不面对自1929年以来最严重的金融危机。在市场信心急剧下降的情况下，政府救市是可以理解的，因为危机迅速从银行业蔓延到整个世界，例如：冰岛政府为了对抗国家的破产危机，接管了当地所有银行；比利时前首相 Jean-Luc Dehaene希望拯救陷入财政危机的法国和比利时合资银行Dexia；德国 Hypo实业银行获得联邦政府支持后，德国DAX指数再度下跌，其拥有的45600亿欧元损失惨重；亚洲和澳洲的股票市场也出现了不同程度的跌幅，日经指数更是跌至五年来最低点。

随着这次银行危机的不断扩大，中国经济也受到了间接影响：1998年夏末当俄罗斯和亚洲金融危机爆发时，由于极度恐慌，凡是被波及的国家其货币都出现了大幅贬值。同时，中国和印度数以亿计的人口压低了劳动力价格。特别是当美国开始进口中国的廉价商品后，中国逐步累积了贸易顺差带来的巨大财富，使得中国中央银行开始将这些美元投资到美国政府债券上。因此美国人如同开着一辆无穷动力的车，不断增长的美元足以支持他们无止境的消费欲望和平衡贸易赤字。但是在自然科学中不存在永动机是众所周知的！令人惊讶的是，在金融危机的讨论中，永动机并未被自然科学家所提及，却被欧洲央行首席经济学家Jürgen Stark讨论。难道金融与自然科学之间的联系已经被银行家和政客遗忘了吗？

自然界与金融市场之间存在着基本联系，本文的主旨是解释经济金融法则在自然界的印证这一联系，进而澄清银行家、政客的“社会责任”，特别是对中央银行和国际联盟而言。虽然这种联系是无法观察到的，但确实是孕育银行金融危机的真实原因，而且并不只是针对这一次危机。简单地说，人类发展规律和自然界的金融规律是相互联系和呼应的：任何一方都不能脱离对方，因为人类都生存和作用于这两个规律之中，并受支配于这两个法则。而且，自然规律表现得更加高级，即使违反这一规律也仍然可以存在。从这个联系考虑可以得出结论，目前规律下的金融体系注定要经历结构性改变，因为发放贷款的标准与自然界贷款法则有所不同：自然界以能量为衡量标准，而不是人类社会中的货币或通货。而且，依据宪法规定的中央银行的独立性并没有给出自然界中的能量守恒定律的本质，但却遵循了该定律。这对银行家和政治家来说是一个坏消息，因为这损害他们的权利和自由，但是对于克服目前的以及将来发生的银行金融危机而言又是极其重要的；它能为我们指明前进方向，因此也是有益于人类社会的。遗憾的是，未来的研究中全盘考虑金融和政治固然不方便单独分析，然而另一方面自然科学领域中却需要把它们分开讨论，这个事实使得讨论金融与自然学科间的联系变得困难。当然更重要的是该理论的阐述使银行家和政治家至少能明确自身的责任和义务。

二、自然法则在金融业的应用及其特点

自然领域的经济金融法则可以追溯到英国的经验主义, 法国的重农主义和17－19世纪德国的哲学思想，令人遗憾的是它被开发得如此之晚。因为货币作为等价物虽然是无形的，却是存在的且是可观察的。也许20世纪产生的未来学的研究宗旨就是思考无形事物——而迄今为止，自然界的经济金融法则的存在在科学家、银行家和政治家等大多数人的眼中都是不可能的——让我们应用黑格尔的哲学概念，透过经济学家的眼睛看清自然现象的本质。

根据已取得的研究成果，我们了解到，能量在自然世界的经济和金融法则中扮演金钱的角色，并作为价格规范服务于货物和服务。与人类金钱不同的是，能量虽然是无形，却像金钱一样可以度量。不仅是人类经济中的稀缺货物和服务，所有的货物和服务都具有价格。对所有生物的支付都是以能量为单位被接受，如同人类金钱具有不同的通货种类，能量也具有不同的类型。正如人类金钱是在一个人到另一个人之间流动的，能量也是在一个生物到另一个生物之间转化。这种偿付机制（从一个生物到另一个生物）之所以可以实现是由于自然市场的二元结构——生物同时具有供给和需求两方面作用。又如人类金钱由一种货币转化为另一种货币，能量也可以由一种能量转化成另一种。银行在兑换货币时需要收取手续费，同样地，能量由一种类型转化为另一种类型时要以热能的形式支付这笔“手续费”。所有的生物，包括银行在内，都可以将能量转化为另一种形式。最重要的一点是太阳扮演着中央银行的角色，自发且独立地向地球上的生物释放能量。进而我们可知，我们这个自然世界是太阳系。它的法则即自然法则；它的种群是全体的生物；它的社会终极目标是保护生命。这个自然区域通过吸收太阳的能量和对生物征收税款来维持自身的金融活动。税务便是由生物向自然环境转化的能量；相反地，补贴则是由自然环境向生物转化的能量。生物的行为和反应都在不完整的信息下进行。他们在一个主体里代表着企业和消费者：他们生产，消费，并提供资金将最终产品“生命” 等价于“能保证其提供服务的生物能”。

三、关于人类与自然金融法则联系的评论

毫无疑问，人类金融法则和自然金融法则的根本联系是存在的，因为能量在这两种法则中都扮演了重要的角色；后者是由一个众所周知的事实证明：离开了能量，在这两种法则中没有任何事物可以运行。但是，在不同的法则中，这个角色也是不同的。在人类的经济法则中，能量被认为是一种由所谓能源部门的特殊经济部门生产的商品，或者被认为是一种对任何产品的主要的投入。因为能量像任何其它商品一样可以用人类的货币购买和支付，所以它似乎是从属于人类货币的：你有更多的钱就可以购买更多的能量。现在我们知道：在自然世界中，能量不是一种特殊的商品，而是某种甚至就是衡量和评估货物、服务和资产价值的“绝对货币”。人类货币只是这个“绝对货币”的复制，而复制品并不能表现出原件所有的特征。这个事实和不同，分别得出货币理论的结论——中央银行的货币政策和政府的财政政策。为了不被误解，我们可以详细地阐明这种不同：正如我们了解的，无形的能量是可以转换且可自由兑换的，这发生在不同种类或者流通环节，而且它在自然市场上被接受，就像货币在人类市场的作用一样。因此，它有人类货币的特点，但是不仅限于此！由于能量可以用物理单位来衡量，它在自然世界中表现出真实的价值，而不仅仅像人类货币一样，有一个人们信任的指定价值，而且人类货币必须得到保护，因为由中央银行发行的硬币和纸币在现实中不代表指定的价值。因此，能量对人口和物种的产品输入的分配和对产品输出的分配，不只是服从经济法则（就像人类货币那样），而且服从自然科学法则，尤其是能量守恒定律。根据这种联系，自然法则进入货币的经济法则，限制了中央银行在货币政策和政府在财政政策上独立自主的假定：地球上名义的新能量，在自然法则中只能由中央银行——太阳通过太阳光发行，我们从自然科学中学到这些。显然，太阳独立自主地运行。地球上其他的能量只来自于自然资产和资源，以及来自于动物包括人类。因此人类中央银行同政府的货币政策和金融政策局限于且依赖于四种自然资源：太阳能，自然资产和资源，人类的动能，以及其它动物的动能。发行人类货币需要覆盖自然系统中的能量。这是人类货币和“绝对货币”能量的基本联系的决定性的信息和影响。换句话说：银行不受限制地发放贷款和中央银行不受限制地发行人类货币而覆盖能量单元，是不符合能量守恒的自然法则的。它挑战了可以接受的更高一级的自然法则对于人类货币和财政措施的反作用，以平衡这种不平衡并且建立低级的人类金融法则。在人类社会，这种对自然法则的反作用是可以与行政单位法律与联邦法律和州法律相冲突时的干涉相比较。当然，自然状态的人口和物种可以建立各州自己的法律和法规，这属于他们的自由，但是当一个国家的法律违背了自然国家的法律时，后者显得更为强大。

四、金融危机的真正原因及其政策建议

这种能量和人类货币之间的联系就像一面镜子，现在被用来反映这次银行业危机的细节，以寻找这次危机的真正原因。这里“真正原因”是指在自然世界的金融法则之内的原因，简而言之就是自然世界的原因。现在我们一步一步地分析一下这次危机的决定性的细节，反映并评估它们。我们从美国的银行允许房地产次级抵押贷款的消息开始，因为在美国中西部自营的房地产代理商广泛地不经检验地发放贷款。分析可知：这种在自然世界的金融法则之内的发放贷款的程序，必须被绝对货币能量的等价物所覆盖。这种能量在物理学中是人类的潜在想象，可以以能量单位的形式在房地产和借贷资本间抽调并产生利润，这正是贷款服务的基础。允许银行孤立地进行按揭贷款的程序而不违反自然法则，这是人类的自由。但不幸的是，大量未检查和无担保的贷款被广泛地贷出，这毫无疑问违反了自然法则——实体的等价利润并不一定存在从而不可能被能量覆盖。而且，即便贷款经过人类金融法则中银行规范的检验，也没有给出能源的证券保证金。原因何在？答案是房地产和资金按揭贷款的检验和约束程序依赖于未来获得的利润而非现时值。因此，在授予贷款和归还贷款之间存在一个时滞。相对于既定事实，预测未来利润在某种程度上是不安全的。在容忍对房地产或资产的未来利润预测时，个体房地产经纪人和银行家很容易把眼光放在自身利润上。通常更高的利润可以使其获得更高的贷款额度，从而拿回更高的利息和偿还额。所以，人类货币过多地覆盖了这扇提供贷款的门，而自然界的金钱能量却不足以覆盖它。

自20世纪80年代中期创造出新的高利润金融产品（允许贷款人向全球的客户出卖债券）以来，世界银行金融体系的演变加剧了该类（高估未来利润的）行为。在这种新形势下，银行有权设计一个本金在未来支付的按揭贷款，作为一个投资性理财产品。利用金融工具进行现金流分析，可以计算出这种产品的净现值（NPV），即利用未来的净利润额来估计交易的现时价值。当然，净现值包括不确定性，后者由所谓的未来净利润贴现率度量，是一个根据银行最优的知识和经验得到的估计值，比如说15%或20%。银行家可以根据贴现率计算内部收益率 （IRR），此时净现值恰好为0，表示银行没有损失。如果一个项目的NPV是正数，就意味着可以获得收益，可以在金融市场上卖出。通常出售这样一个项目也可以解释贴现率的不确定性，贴现率越高，收益率越大。这里存在一个致命的错误：因为当且仅当不确定性不存在时才能证明贴现率和收益率是真实的，但现实世界里这种情况不可能发生。可是谁在关注真实的数据和不确定性呢？只要销售掉这些投资产品，银行和银行家就没有责任了；从法律角度来说，他们将这种不确定性和投资风险（未覆盖的绝对能量货币）远远地转嫁到客户和投资者身上。这些令人震惊的并且致命的法制建设仅仅出现在人类社会的金融法则之下，但却绝不在自然规律之中。因此，自然法则不可避免地要发挥作用，使得人类的股价崩盘下跌，在其回归到真实价值之前，需要调整持续走高的相关银行股价，并为此类行为付出代价。

通过研究我们发现：通过创新的市场引进资金，人类社会已经解散了原来的自然世界二元结构，取而代之的是二元结构的货币市场。创新带来的正面影响是市场流动性超乎想象的提升，不同货品和服务的巨大市场潜力得到挖掘，全球经济飞速增长。负面影响则是二元市场中货品和服务在不同时点进行双重交换所带来的现金价值不稳定和对实业界的疏远。

归纳一下，可概括为：在人类金钱和代表自然界绝对化金钱的能量之间存在着不可观测的紧密联系，它的强大影响说明正是人类货币缺乏保证金导致了目前的银行金融危机。由于没有提供能量保证金，融资严重违反了自然法则。股票市场的大幅下挫就是一个反映高级的自然系统可以干预人类金融规律的实证例子。此次干预的目的是使股票市场的价格回归成以能量度量的真实价格。

最后，我们提出应对此次银行金融业危机的政策措施。从自然法则的角度看什么是可行的？答案是：原则上，为回应更高级的自然法则的挑战，人类社会应遵循两个战略：一个是人类金融规律应逐步适应自然法则的要求，另一个是依赖于人类物种间更高级的弹性，持久保护人类金融系统。央行和政府需要采取何种措施？我们观察到：如同消防队向火场里喷水一样，央行和政府向金融系统里注入更多的流动资金以提供证券和解救银行。美国和西欧目前已经采取此类相应措施，正是这样的政治举措才使得德国Hypo实业银行得以继续生存。措施中也涉及相关金融法规的完善问题：银行家的法律责任和董事会的疏漏行为是不可避免的，不仅仅是简单的辞职可以解决的。但是银行和政府按照这些措施实现第二战略时，又会导致资金过剩，类似1929年的全球大范围金融危机并非不可能发生。真正的问题不是过剩的人类金钱本身，而是失踪的实质可衡量的能量等价物。（中国人民大学统计学院叶舟译，赵彦云校）

■ 参考文献：

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