徐海云

翻开雅戈尔2008年中期财务报表，投资收益占其总利润的54％(已低于2007年70％)，纺织服装为19％，房地产为27％。但是在金融危机的冲击下，雅戈尔正在回归本行——服装产业。

多元化成功范本

2007年，股市疯涨，投资疯涨，不甘于只停留服装业、热衷于投资的雅戈尔也风光无限。非主业投资带来的翻倍利润确实令人兴奋乃至狂热。

已有30多年历史的雅戈尔伴同中国服装业发展的起起伏伏，多年坚守终于熬到了龙头地位。

但是在服装上赚的钱无法让其满足，热钱快钱的冲动变成行动，分别于1992和i993年进入房地产和金融投资领域。10多年间，雅戈尔开发的住宅、别墅、商务楼等各类物业达到300万平方米，同时它还持有中国人寿、宁波银行、中信证券等十几家上市公司的股票。2006～2007年，繁荣的房地产和股票市场让转行做投资的雅戈尔尝到大甜头，仅2007年1～9月份的投资收益达到了2.236亿美元，占整个公司赢利总额的98.5％，房地产收入也达到近20亿元。

1999年，雅戈尔以3.2亿元成本认购2亿股中信证券，在2007年中信证券股价飙升到100元之上时，股权投资业务确实带来了巨额收益，雅戈尔当年投资收益同比增长50多倍，超过主业带动净利润增长220％。之后，李如成又先后投资了宁波银行、交通银行、金马股份等公司股票，并成立了宁波雅戈尔创业和上海雅戈尔投资公司，分别进行VC和PE业务。由于多起投资成本和时机掌握得当，股权投资业务的资产规模一度超过200亿元，李如成一时被推崇为“中国的巴菲特”。

曾几何时，雅戈尔在副业上的收益都超过了其在服装主业上的收入。……