王超凡

银行理财产品5成以上不保本，外汇理财产品收益率依然保持低位。

银行理财产品的一大特点就是越来越保守，大多挂钩于票据资产类、债券和货币市场类低风险领域，投资信贷也更青睐有政府背景的基础项目。

据普益财富统计，2月20日至26日期间，21家商业银行共发行了59款理财产品，其中，19家中资银行发行了53款，2家外资银行发行了6款。与前一周相比，发行主体增多，但是理财产品发行数量却在下降。

在此期间，7家商业银行共发行了15款外币理财产品，发行数与之前相比有所下降，并且绝大多数产品投资于外币债券市场和外汇市场。同时，外币理财产品也开始出现新的特点，即部分银行开始“群发”外币理财产品，一期产品同时推出七八款。

据统计，其中美元理财产品有7款，期限为3个月的理财产品预期年收益率为1.10％；6个月期理财产品平均预期年收益率为1.20％；1年期理财产品预期年收益率为1.65％。港币理财产品期限为3个月，预期年收益率为0.75％。澳元理财产品有5款，期限为3个月到5年期，其中，2款的期限为3个月，平均预期年收益率为2.80％；1款的期限为6个月，预期年收益率为2.60％。欧元理财产品发行了2款，3个月期理财产品的预期年收益率为1.30％；另1款的期限为6个月，预期年收益率为1.15％。

从收益和风险特征上分析，保证收益理财产品市场占比为30.5％，低于此前一周的水平；非保本浮动收益理财产品市场占比为50.8％，高于此前水平。保本浮动收益理财产品市场占比为18.6％，与之前基本持平。

与前段时间相比，欧元理财产品预期收益略有下降，这主要受3月份欧洲央行降息预期的影响。同时，外资银行发行的外币理财产品多为结构性理财产品，投资期限长，多为保本浮动收益型。

目前，美国和欧洲的利率都已经接近零，未来一段时间各国利率将会保持相对稳定。这时商业银行外汇理财产品开始出现“扎堆”，中国银行甚至同时推出8款外汇理财产品。

相比较而言，人民币理财产品发行数为44款，市场占比为74.6％。因为人民币理财产品收益水平将基本保持稳定或者小幅波动，激发了这类产品发行数目的增多，并且仍以信贷类和债券票据类为主。

本刊特约理财师提醒广大投资者注意，首先，国际石油、黄金均出现下跌，这些都增加了汇率风险，因此要缩短外汇理财产品的投资期限；其次，要选择汇率双向挂钩的产品，收益可能较为稳定。

近期，结构性产品再度出山。花旗银行发行了2款结构性QDII理财产品，币种分别为美元和澳元，资金投资于结构性票据，挂钩香港上市的中国基建和能源类股票，每个季度设定观察期间，增加了投资者获取收益的机会。除此以外，荷兰银行、中国银行及渣打银行均发行了结构性理财产品，涉及的挂钩标的有美元3个月Libor、美元兑日元汇率和股票指数等。

此次中行发售的“汇聚宝”外汇理财产品共有5个币种可供选择，分别为美元、欧元、澳元、港币和加元，投资期限有2个月、3个月和6个月，均为保本型产品。其中，“2个月澳元汇市争锋”的最高预期年收益率为4.00％、“3个月美元汇市争锋”的最高预期年收益率为1.80％。

这一系列产品属于保本浮动收益型。以“2个月澳元汇市争锋”为例，产品以美元兑日元汇率为挂钩指标，在2个月的投资期内，只要任意一个观察日里挂钩指标曾经高于或者等于事前确定的观察水平，投资者即可获得4.00％的收益率，反之亦可获1.2％的保底收益。