谭浩俊

不知道为什么要上市,上市获得的资金不知如何去花,乱用瞎花从资本市场上获得的资金,为了上市不惜一切手段造假等等。

一个又一个不幸的、可笑的、令人哭笑不得的、耐人寻味的消息告诉我们,股市已经成为很多上市公司的圈钱“乐园”。

那么,股市是如何成为上市公司的圈钱“乐园”的呢?

首先,审批环节自由度太大。别看企业上市的准备、审批时间很长、环节很多、程序很复杂。实事求是地讲,时间长不代表审查严谨、环节多不代表工作认真、程序复杂不代表把关严格,有时候,时间越长、环节越多、程序越复杂,反而问题越严重。由于想上市的企业太多,于是,排队便成了权力,能否上市,能在多长时间内上市,已不是根据企业的条件来确定,很大程度上是由关系、看攻关的本领来决定。出现这样的情况,一个重要的原因,就在于审批环节存在较大的自由度,工作人员的权力太大,给企业留下了许多圈钱的空间。

第二,监管没有完全到位。我们时常可以听到某某上市公司老总被监管部门叫去谈话的消息,也时常可以看到某些上市公司被监管部门通报批评的消息。原因很简单,这些上市公司违纪了,最突出的问题,就是挪用上市公司资金。上市公司挪用从股市获得的资金,当然需要批评处理。对那些从股市上获得资金,却没有把企业做强做大、没有投资新的项目、没有产生新的效益的上市公司,也要进行查处,每年通报批评或严厉查处几家这样的公司,以儆效尤。否则,又如何保证上市公司能够做到“专款专用”,不乱用瞎花从股市获得的资金呢?

第三,中介机构帮助企业钻政策和制度的漏洞或空子。在日常生活中,我们常常可以听到这样的说法,企业要上市,一定要选好中介机构。如果从业务能力、政策水平等方面出发,选好中介机构,当然是好事。问题在于,企业的出发点是要找到与审批部门有关系、有后台的中介机构,以便于发现问题时,能够“蒙混过关”。而事实上,这样的事在上市公司中并不少见,不然,为什么条件相同的企业,在不同的中介机构,上市的时间相差那么多呢?

第四,一些企业上市的动机不良。我们说,企业上市,除了从资本市场获得相应资金,增强企业发展后劲之外,更重要的一点,就是通过上市,进一步规范企业的经营行为、管理行为,使企业更加规范、科学、有序地发展。但是,毫不留情地说,目前已经上市的或正在准备上市的企业,没有几家是冲着这样的目的来的,更多的是冲着“圈钱”而来的。在他们的概念当中,从股市获得的资金,不要支付利息,不需要还,是否分红,还要靠效益。正因为如此,许多企业在从股市获得了资金后,竟然不知道如何去花。由于钱来得太过容易,因此,花起来也毫不心疼,奢侈浪费、乱用瞎花、胡投乱建便随处可见。

第五,地方政府的错误政绩观所致。一方面,企业通过上市,获得了大量资金,有可能使企业发展上一个台阶,从而为地方政府挣得荣耀、获取政绩;另一方面,一个地区上市公司多,本身就说明地方的经济发展形势好。特别是在宏观形势偏紧的情况下,通过上市,即使企业没有新的项目可上,也可以大大缓解企业资金紧张的矛盾。因此,为了争取有更多的企业上市,地方政府可谓是赤膊上阵,不惜一切代价为企业上市创造条件。以至于一些地方可以帮助准备上市的企业做假账、搞假税收入库,甚至财政直接调拨资金给企业等。这样的圈钱行为,能给股市带来什么好处呢?又如何能不让股市充满泡沫、充满危机呢?