江 潇

MOU就像是入场券,让台湾金融业者得以进入大陆市场。但当具有「自由贸易协议」精神的ECFA签订后,入场券可望升级为VIP招待券,台资将享有「优于」外资的待遇。

备受关注的两岸金融监理备忘录(MOU)的签订已经被搬上日程,大陆的金融市场可望为台湾金融业带来全新动能。

什么是MOU?最通俗的说法,MOU是实现钱的流通。之前的「两岸三通」,实现了两岸间的通邮、通商、通航,而MOU签订以后,所有跟钱有关的事项有望开通,比如银行、证券、保险等。也就是说,这样的一天可能到来,你可以在台湾的银行直接开立人民币账户,享受存款的2.25%利率;也可以直接在台湾的证券商下单,买卖上海A股。MOU以及ECFA(Economic Cooperation Framework Agreement,两岸经济合作架构协议)的签订将要打通两岸金融市场的「任督二脉」。

在大陆,这样的景象很是常见:去中国银行、中国农业银行、工商银行等办理业务,一进营业大厅,首先看见的就是人潮涌动。而在抽完号码牌之后,你会发现前面有数十人甚至百余人在排队等候,有时要经过两三个小时的漫长等待,才会轮到自己。对此,一位在北京的台商感慨道,「如果来这里开银行,不是赚翻了!」

MOU签订 台湾银行业是最大赢家

MOU为这一设想提供了可能。台湾政治大学金融系教授朱浩民说,「MOU签完之后,最大受惠的是银行业。因为,台湾七家银行在大陆的办事处在此之后便可以申请升格为分行开始营业。」在此之前,台湾的银行在大陆的办事处被认为是「苦守寒窑」,只能拜访客户,收集信息,不能从事业务。对其他走在前面的外资银行,只有羡慕的份儿。

那么,来看一下走在台湾之前的国际级大银行的登「陆」经验吧!

2006年11月,大陆公布了「外资银行管理条例」,让登陆的外资得以申请分行或子行,正式经营人民币业务。这些获得批准来到大陆的外资银行大多以子行的方式营业,很快就尝到了获利的甜美果实。根据普华永道会计事务所2009年6月公布的中国外资银行(Foreign Banks in China 2009)调查报告指出,受访的24家外银估计2009年的税后盈余总共约为12亿6千万美元(约合新台币403亿元),其中几家大型外银预估税后盈余可达1～2亿美元(约合新台币32亿元至64亿元),仅两家2009年有亏损。

这样华丽的成绩单,让困在台湾小池塘里的银行业相当雀跃。目前有十余万家台商在大陆,光是做台商的生意,景象也必定十分红火。所以,台湾第一银行副总经理林佐尧信心满满地说,「到大陆去,就要玩大的。」

不过虽然MOU的签订已经是「箭在弦上」,但是何时离弦还有待商定。台湾金管会副主委李纪珠证实:「要签MOU,金管会已经准备好了。」接下来,就等海基会、海协会协商签约的时间、地点了。至于时间点,金管会主委陈冲曾经公开说,「不一定拖到2010年」,台湾民代赖士葆则预估:「最晚在年底县市长选举前(县市长选举日为12月5日)。」而大陆这边,国台办新闻发言人范丽青在10月14日的新闻发布会中也表示,「自从海协会和台湾海基会签署《海峡两岸金融合作协议》以后,两岸金融监管机构一直在保持着密切的联系,积极就签署两岸金融监管合作备忘录问题进行沟通,目前进展顺利,争取早日签署。」

MOU+ECFA 激撞更多想象空间

MOU签署后,不仅台湾银行在大陆的7家办事处将升级为分行,有媒体报导说,伴随着「办事处」升级,还会新增加两家官股银行:兆丰金控和台湾银行。此外,申请设置办事处多年的玉山银行也纳入了第一批的开放目标。

虽然办事处升级又有新银行进入,但是开展人民币业务似乎还略显遥远。赖士葆说:「如果只签了MOU,银行办事处只能升分行,还是不能在大陆经营人民币业务。如果按照国际间的游戏规则,至少等三年是不可少的,还必须达到三年中有两年获利的条件。」但是,一旦ECFA得到签署,这一切的改变就可以实现了。「如果两岸签ECFA,就不必理会国际规则,可以不用排队,直接经营人民币业务,银行业马上就鸡犬升天。」

ECFA,就是两岸经济合作架构协议。为什么MOU和ECFA要放在一起谈,赖士葆一言中的:签了ECFA,就等于关起门来给好处。MOU只是进入大陆金融市场的「入场券」,但ECFA却能让这张「入场券」升级为VIP招待券。也就是说,在完成 MOU和ECFA的签订后,两岸可就相关的金融经营业务、开放金融市场、加强两岸金融业的发展进行协商。

陆资入台一石激起千层浪

开放总是双向的。开人民币存款户、直接在台买A股,牵涉到资金位移,对台湾金融秩序影响较大,所以可能需要較长时间。但是开放大陆银行投资台湾银行以及QDII(合格境内机构投资者)资金入台投资股票却是很快能够实现的。

以香港经验来看,从香港和大陆签下CEPA(Closer Economic Partnership Arrangement,更紧密的经贸关系安排)后,至2008年年底,大陆国有6大银行控股了香港部分金融业资产,金额高达2449亿美元,相当于新台币8兆元。

而对于大陆银行进军台湾,一位国际知名的会计师事务所主管指出,大陆几家大型银行已经委托当地的投资顾问,针对台湾金融业进行研究,对台湾部分家族色彩浓厚、股权分散的金控、银行兴趣较高。也就是说,随着未来开放力度越来越大,陆资入股台湾银行将成为一种趋势。

QDII(合格的境内机构投资者)投资台股似乎也已经准备就绪。据了解,投资台股,台湾方面已经开放。MOU签订以后,QDII就可以申请投资台湾股市。而台湾龙头上市公司——比如华硕、联发科等,都可能成为QDII锁定的重点目标。

可以说,MOU对台湾股市的推升作用不可估量。受MOU及ECFA对台湾金融业利多作用的影响,在台湾股票市场,外资加码金融股脚步加速,目前外资持有台湾金融股比重已超过 24%,创下2008年金融海啸以来的最高水平。而从香港签下CEPA之后港股大涨四倍的经验来看,台湾的ECFA效应也同样值得期待。

不过,对于台湾证券业来说,MOU的「补丸」作用不及对银行业来得明显。虽然证券业办事处同样能够升级为分公司,但是还是只能承销A股,自营、经纪都尚未开放。尽管如此,MOU还是大大增加了证券从业者对两岸未来的信心。2009年9月底大陆举行的证券从业人员资格考试,就有很多来自永丰、富邦等证券商的身影。「大陆有13亿人口,只要吃到1%就不得了了。虽然现在经纪业务还未开放,但是先把证照考好,一旦开放,就可以抢占先机」,一位来大陆参加证券从业资格考试的台湾券商中级主管说。

无论如何,MOU和ECFA对台湾金融业的利多不容小觑。正如一位大型金控副总所形容,「MOU让台湾金融业从不见天日的地下一层升到一楼,ECFA则可能是万丈高楼的新起点。」