江　涌　倪建军

美国经济放缓无悬念

美国经济正处于修正边缘。美国商务部公布的最新数据显示，美国2007年第一季度GDP同比增长仅为0.6％，第三季度则达到3.9％，为自2006年第一季度以来最高水平。但分析人士普遍认为，第四季度的数据会体现次贷危机对经济的负面冲击。有经济学家甚至预计，美国第四季度GDP增速仅为1.1％，而2008年第一季度则是经济陷入衰退的“高危期”。索罗斯指出，经过几十年的过度消费，美国经济正“处于非常严重的修正边缘”。

房地产市场“拖累效应”明显。目前，美房地产市场已经处于16年来最严重的低迷时期，次贷危机尚在发酵，不能排除进一步恶化的可能。美联储前任主席格林斯潘表示，大约20万～30万套房屋库存是美国金融系统和整个美国经济的一个主要威胁，而要解决这些房屋库存“还有很长的路要走”。美联储现任主席伯南克不得不承认，不但金融市场从次贷危机中完全恢复仍需时日，而且住房市场的继续萎缩，也可能会严重拖累2007年第四季度和2008年上半年的美国经济增长。

危机向实体经济蔓延。美联储在9月和10月连续两次下调利率，并在第二次调息后发表声明提示，房市崩盘可能导致经济衰退。降息就是要遏制房地产市场继续下滑势头，防止危机向实体经济蔓延。

房地产衰退不断加深，信贷日益紧缩，以及消费者和企业支出的进一步审慎，都将对美就业市场乃至整体经济构成进一步压力。从就业前景看，与房地产相关的行业前景仍然黯淡。……