木　卜

由于金融宏观调控的效果始终不明显，于是有人为央行支招，建议央行动用“杀手锏”——加息，并且宜早不宜迟。我们觉得这种看法有些不妥，因为目前加息的负作用太大，况且加息对遏制局部过热的作用也十分有限。

加息是一剂猛药，会打击整体经济，极易使刚刚步入新一轮景气周期的我国经济猛然下滑，出现“硬着陆”。因为目前只是局部行业过热，绝大部分行业仍处于供大于求、盈利水平较低的状态，一旦加息后大部分行业的利润就会更加微薄，生产经营的积极性就会受挫。同时必须清醒地认识到，去年以来出现的新一轮经济快速增长周期是我们期盼已久的，是我们付出了不知多少努力才换来的，光是长期建设国债就增发了6000多亿，所以中央一再强调宏观调控要做到松紧适度，不搞急刹车。因此，央行要始终坚持点刹式的货币政策操作，不要因为眼下局部过热未能明显降温就急于下“猛药”。

加息不利于提高我国消费率。投资率偏高与消费率偏低是当前我国经济运行中的突出问题。目前我国的消费率已由1952年的83.6％下降到2003年的57％，下降到了改革开放以来的最低点，同时投资率则由1952年18％逐渐上升到2003年的42.9％。我国消费率低于经济发达国家平均水平21个百分点，低于发展中国家平均水平17个百分点。高投资、低消费的经济运行格局必然导致供给过剩，必然抑制经济增长的最终动力。所以，温家宝总理在今年的《政策工作报告》中，把提高消费率作为今年经济工作的主要任务之一。……