高献民

实施西部大开发战略既是一项长期而又艰巨的伟业，也是一个规模宏大的社会经济系统工程，建设任务异常繁重，需要长期的大量的资金投入。如果单单依靠有限的国家财政或政策性资金投入是远远不够的，也是不现实的。关键是如何通过财政和政策性资金的投入，来吸引国内外民间资本参与西部开发。因此，西部大开发的投融资机制应该是：充分发挥政府和市场两方面的作用，以政策性融资带动和引导商业融资，形成一种“政策性投资先行——商业资本跟踪投资——政策性投资再转移方向”的牵引机制，这样才能使西部大开发有持续而充足的资金支持。

根据发展经济学原理，一国或地区经济增长的启动很大程度上取决于该国或地区解决好资金来源问题，取决于资本积累能力和引入外部资金能力。为此，我们应具体分析西部投融资的制约因素，对症下药，有针对性地提出对策。当前西部投融资的制约因素

一、缺乏完整有效的金融政策支持，“一刀切”的金融政策使西部地区在货币资金配置上处子不利地位

1、供应量低。无差别的货币政策使西部地区的实际货币供应量低于东部。我国执行全国统一的存款准备金率、存贷款利率和再贷款、再贴现政策。由于西部地区的货币信用化水平低，资金流失严重，因而现金漏损率较高，使得西部地区的货币乘数[=1／(法定准备金率+现金漏损率))低于东部地区。加上西部的资金效益和边际利润率低于东部，因此信贷资金的实际利率低，资金更多的流向东部。……