国家数据局等17部门日前联合印发了《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，提出到2026年底，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，数据产业年均增速超过20%。《行动计划》还提出，加强资金支持，引导和鼓励各类社会资本投向数据产业，支持数据商上市融资。

“数据要素x”计划的正式发布，意味着2024年数据要素市场发展加速，商业化有望加速落地。其特征主要体现在：从连接到协同、从使用到复用、从叠加到融合。国内数据积累深厚，将作为数据要素产业坚实底座。多领域行动布局，数据要素价值体现，促进更多企业进入其发展道路。通过场景需求牵引，带动数据要素培育新业态、新模式。对于通信行业而言，最大边际变化仍是电信运营商环节。运营商拥有非常理想的高质量数据，我们认为，运营商在数据要素的价值实现过程中，将享受极大红利，其“红利”对应了“乘数效应”。

此次《行动计划》作为顶层设计文件，明确了“到2026年底，打造300个典型应用场景，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模倍增”等的总体目标，也就十二个行业和领域提出了具体详实的行动规划。随着政策的推进，数据要素有望给这些领域注入蓬勃活力，数据要素产业空间广阔。

总体来看，该文件的正式稿件相对于征求意见稿变化不大，在逻辑框架尚未做大改动，但在行文细节做了较多调整，对数据要素整体发展具有重要意义。1）联合印发，征求意见稿署名机构仅国家数据局，正式稿件是由所涉及的17个相关部门联合印发，标志着“数据要素X”行动计划在后续推进中，或将获得各相关部委的大力支持，有利于其实际落地推行。2）目标调整，将征求意见稿中“数据交易规模增长1倍，場内交易规模大幅提升”，改为“场内交易与场外交易协调发展，数据交易规模倍增”，强调了场外交易重要性，我们认为采产销一体化数据产品运营模式、企业数据双向授权模式、企业数据产品和服务平台等场外交易模式或将纳入主流赛道。3）下一步工作，强调后续将推进试点、以赛促用、资金支持以及强化宣传等手段，确保各项工作落到实处。随着顶层驱动力持续增强，制度建设将从“破题”进入“实践”阶段，数据要素或将加速迎来政产共振。

国内数字产业建设目标明确，数据要素价值的挖掘与产业赋能对运营商网络、数据中心、云计算、存储设备等基础设施提出了更高的要求，同时AI大模型的持续优化及多样化AI应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求，推动新一轮高性能基础设施建设的开启。数字化建设和AI的发展将持续拉动GPU、先进存储产品、高性能以太网交换机、路由器等多种半导体硬件的市场需求。建议持续关注半导体行业，维持行业“增持”评级。