陈伟宏

（爱逸（厦门）食品科技有限公司，福建 厦门 361000）

任何企业在实际运营发展中都会涉及融资活动环节。近几年我国在金融市场方面的整顿力度越来越大，使得各金融类机构融资政策收紧，各企业融资也面临着极大困境。为此越来越多企业经营者、管理者开始探索具有创新性的融资模式。而供应链金融方式是在原来融资方式上的改革创新，能够更好地顺应时代发展需求和市场波动局势，被越来越多地应用于企业经营发展过程中。应用供应链金融方式进行融资既能够获得足够的资金，也能够对各企业内部资金结构进行有效调整，以此来促进企业实现长远的、可持续的稳定运营发展。所以本文探究供应链金融类融资课题内容有着重要的实践意义。

一、食品产业中融资现状分析

（一）融资现状分析

对于食品类企业经营发展局势来讲，首先，整个产业链末端比生产端更加强势，利益分配末端也比前面的生产端、中间商、销售环节多，而且各种食品从产地经过不断地传输每个环节的成本都在逐渐增加，以至于越在后面环节，受到的融资约束力越小。所以在市场调研中能够发现多数食品产业链的投资都在消费末端，之后是物流端，而前期的生产端盈利空间较少，而且食品末端融资过程中最多被选择的融资方式是直接性融资，通过银行方面获得的间接性融资也较少，如表1所示。

表1 食品产业链下游企业融资示例

其次，对于一些本身规模较大的食品类企业来讲，传统融资方式更多的是借助银行获得足够的贷款资金，相对来讲融资难度低，但是弊端在于融资成本高、效率较低。

最后，食品行业面临着各种融资难、融资贵的尴尬局面，尤其是规模一般或较小的企业更难获得融资，即便能获得足够融资，也会付出较高的成本，长此以往会使得企业逐渐陷入反复融资、盈利薄弱的恶性循环中。

（二）供应链融资优势分析

供应链涉及的具体环节众多，主要有生产、传输、营销三部分，供应链金融是一条完整的金融类服务链条。供应链金融方式是把核心企业当作中心，向上下游进行扩散的融资方式，整个供应链上各相关企业都能够获得一定效益。国内最早推出的供应链金融服务机构是深圳发展银行，随后在2000年开始进行各分行的实际试运行，也是最早提出存货质押方式融资的机构。

供应链融资方式和传统融资相比，有着一定的创新性而且更加灵活，汲取了多种传统融资方式优点，能够为企业提供更加合理可行的融资路径。传统融资环节流程较烦琐，尤其审批环节浪费时间较多，但是供应链模式下各金融机构能够动态掌握各企业实际运营水平和财力，审批环节可以节省很多不必要的步骤，可以极大地提高融资效率。传统融资中一些小型规模企业很难达到银行放贷标准，即时放贷，额度也很小根本无法满足其运营资金需求。而供应链融资方式能够很好地解决这一难题，帮助企业获得足够资金，也能够减少其融资成本压力[1]。

二、企业供应链金融风险分析

（一）借助供应链金融套利

借助供应链金融获得套利，还有些会进行套税、套汇等情况，即“三套行为”。套利是指利用虚假制造信息从金融机构得到低利息的资金，然后顺利流转至供应链体系中，高利息贷给别人，即获得中间的差价。套税是因为货物和票据并不一致，以此来获得部分税收差价利益。

（二）用虚假仓单重复融资

这种融资方式是存在于存货质押过程中，借助虚假编制的仓储单据向有关金融类机构进行融资，获得高于实际融资金融的资金或利用仓储单据进行重复性的融资，增加了融资杠杆，一旦出现资金链紧张、断裂问题，金融机构就会面临着严峻的资金流失风险，如青岛港骗贷、上海钢贸等一系列事件的发生。

（三）应收账款多次进行质押转让

应收账款质押是当前市场中各企业普遍应用的供应链融资方式，相对来讲整体运行过程较成熟。但是实际上各企业在应用该方式时，会存在着多次质押、重复性质押的不良现象，可能是金融类机构和风险管控部门并没有对实际应收账款的存在合理性进行准确评估、判断，导致部分账款会出现重复被质押的情况[2]。

（四）交易真实性有待核查

供应链融资过程中，部分环节的真实性核验不足，导致个别企业会借助虚假信息获得融资机会。在整个供应链中最常见的是企业自身实力有限，并没有达到银行规定的融资硬性条件，则会编造虚假信息进行融资申请，而银行等各金融机构并没有对其提供信息的真实性、完整性进行判断，就会出现严重的虚假贸易融资情况，如2019年暴雷的诺亚财富理财产品。

（五）增信措施形同虚设

供应链金融融资方式本身具有一定的自偿性，能够依托在供应链贸易活动中，实现风险方面管控。但是实际上融资过程中会出现提供增信的不良现象，使得部分关联方间出现紧密关联，最终本质上就会演变成“自保自融”的局势，如广东纸浆案件的发生[3]。

三、企业可选供应链金融融资模式及对比

（一）存货质押

存货质押方式主体是企业、金融机构、供应链平台三者，分别承担着融资方、资金方、监管方的职责，是把货物存储在三方监管库中，各方共同签署三方监管协议，详细划分各方主体职责和日常工作内容，在监管方的见证下由金融机构对融资方提供贷款，融资方按期还款后金融机构则要履行放货职责。这种方式能够在短时间内缓解企业资金压力，但是也存在较高风险性。因为食品类企业涉及的原辅料都有保质期，而且对仓储条件要求极为严格，稍有不慎就会造成货物变质损坏，其存货价值也会因此大打折扣，融资担保也会失去原有的效用[4]。

（二）应收账款质押

这种融资方式在当前时代背景下相对较成熟，是把企业未来的准回收账款当作质押物提供给银行方，然后从银行方获得相应额度的贷款资金，以满足当前业务活动发展需求。这种融资方式中涉及的主体有银行、债务方、债权方，其中借贷风险准确评估环节意义重大，如果操作不当会给各关联方都造成一定的经济损失，该模式的典型特点是高效、短期、迅速。

这种融资方式整体链条也较短，在食品产业链多个环节都能够被有效应用，但是受规模限制大，并不能实现量的推广，究其原因是食品核心类企业多数资信水平处于较低水平，各金融类机构对其并没有足够的认可和信赖；经销商端资信水平较低，交易数据获取难度大；银行网点数量及区域的限制等等，这些因素都会使得应收账款融资方式无法实现量的积累。还有部分企业内部业务操作较随意，无法满足金融机构放贷要求，从而极大地影响了融资的便捷性。

（三）基于大数据平台的信用融资

基于大数据平台的信用融资与前两种方式相比有着全新的方向，这种融资更多地集中在供应链下游部分，即餐饮类企业物资采购、加工等环节[5]。这些企业自身经营规模不大，但是资金周转速率快，对资金的需求量也不大，传统融资方式各金融机构并不愿意花费更多时间在这类企业，因此市场上也逐渐出现了各种专业性的金融科技类系统平台，如表2中所述。

表2 大数据下食品供应链融资方式示例

除此之外，还有一种广受欢迎的信用融资方式，典型代表——中国建设银行推出的e信通，目前为止e信通产品合作客户涉及的行业有建筑业、制造业、商贸业、军工企业、医院等。e信通产品因其特殊的产品模式、快速的放款效率、合适的贷款价格、舒适的服务体验等优点广受借款人及央企青睐，具体产品操作流程如图1所示。

图1 e信通产品具体业务流程

（四）未来存货融资

未来存货融资方式与原本的存货融资方式有着千丝万缕的关联，其本质上就是在传统存货融资基础上进行延伸而来。融资过程中企业拿到相应货物后能够对其进行延伸处理，借助货物所有权特点进行融资模式的扩大，能够有效改进企业原本融资条件。

在经济一体化时代背景下，贸易活动的快速发展会导致企业对货物的实际管理权和所有权有一定时间段的分离。考虑到后续资金的正常流转，交易的便捷开展，企业在拥有实际货物时就要充分体现其价值，这样未来存货模式也会应运产生。银行或其他金融类机构能够借助三方物流企业，对货物实际价值、所有权等进行全面评估，并作为企业进行融资的重要依据，这种创新延伸方式进行融资有特殊时期性，同时也便捷高效[6]。

不同融资方式比对：各行业供应链金融融资方式都经历了一定的发展演变过程，食品类供应链金融融资从最初简便的贸易型融资逐渐向产融融合的数据化方式转变，融资方式也从上游逐渐往下游转变，整体行业产业链融资模式也变得越来越成熟，融资质量和效率也在逐步提高。

上述几种融资方式中，前两种在目前市场上备受关注，也是最多被应用的融资方式，但是这两种方式融资效率并不高，而且各企业要承担的融资成本费用也较高，要想应用这种融资模式受限条件也很多，所以很难在当前时代背景下形成规模化的发展。而后两种方式是顺应了数据化发展、技术更新升级的实际需求，其应用优势也明显高于其他两种，为此这两种方式会逐渐演变为食品类企业进行供应链金融融资的未来必然发展趋势。

四、结束语

总而言之，食品类企业产业涉及的供应链环节较多、产业间关联度高、流通周期较长，无论是横向还是纵向都有立体模式的产业链，金融渗透范围较广，对供应链金融模式充分体现融资优势有着很大的好处。目前市场上常见的食品类供应链金融融资方式有存货质押、应收账款质押、信用融资三大类，前两者融资方式的传统特点较为明显，因其担保效果好，在实际企业运营发展中有着广泛的应用。

但是随着大数据局势的发展、各种先进技术手段、智能化产品的出现，对供应链金融类模式的创新需求越来越迫切，食品类企业也可以通过强化三方合作的方式，来创新融资路径和渠道，充分体现先进信息技术的优势。总归在未来食品行业供应链发展中，所选的供应链金融模式要实现信息间的共享，能够减少信息不对称造成的融资风险，也能够借助规模的优势降低信用方面的风险，促进食品行业整体稳定发展。