黄宏良 海南建信投资管理股份有限公司

引言

2008年次贷危机引爆全球经济，经历多年的发展，世界经济形势和企业的日常经营出现了许多重大变化，旧金融工具准则已经不能适应企业会计工作的需求。旧金融工具准则遵循历史成本原则，但是历史成本原则在当今社会已经不再能够正确反映企业资产价值，因此，新金融工具准则代替旧金融工具准则是必然的趋势，但金融工具准则的修订与实施一定会对投资类公司产生不小的影响，投资类公司应当分析新金融工具准则的变化与影响，然后采取对应的策略来减少投资的风险。

一、新金融工具准则的内涵

由于社会经济形势发生了很大的变化，许多企业在实际的会计工作中出现了一些问题，为了适应新的社会变化，新金融工具准则应运而生。新金融工具准则是财政部根据中国企业发展的实际条件和状况以及国家发展战略的需要，对涉及金融工具的会计处理需要更加精准和规范，对会计信息的质量提出更高的标准和要求而修订的基本会计准则，主要涉及三个方面，分别是金融工具确认与计量，金融资产转移和套期会计。

国际会计准则理事会于2014年发布了第9号国际财务报告准则，即IFRS9，并于2018年开年之日起正式生效。中国财政部在2017年3月到5月这一时期陆续发布了企业会计准则第22号到第24号，以及第37号文件，会计准则内容与 IFRS9的准则内容基本趋同。二者都是为了适应日益复杂的国际经济发展形势，以及为了解决企业在日常的会计工作中出现的普遍性问题，而进行的修改和完善，在内容上、形式上、内涵延伸上都具备共同之处，国际会计准则理事会和中国财政部为新金融工具准则制定了相互契合的标准。

以往的金融工具准则将金融资产分成了4个板块，根据国际贸易的发展情况以及会计工作的进步趋势，金融资产在新金融工具准则中被分成三类，尽管新金融工具准则与旧金融工具有着较大的区别，但新旧金融工具对金融资产进行分类的形式上依旧有着共同之处。新金融工具准则中金融资产分别是以摊余成本计量的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，这三个分类是新金融工具准则中重新划定的条目，然而在旧的金融工具准则中，依旧能找到部分与之有对应关系的条款。尽管在形式上有着较大的相似，但是在划分依据上有着明显的差别，新金融工具准则划分金融资产的依据是业务测试模式和合同现金流测试，在实际的应用过程中，投资类企业应当依据企业的实际情况和测试得到的结果进行恰当的判断。

确定以摊余成本计量的金融资产，应当根据投资类企业金融资产的业务模式进行综合判断，如果满足相应的条件则应当划归为以摊余成本计量的金融资产。以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的判断依据变化差别范围较小，通常由其他债权投资的会计科目进行核算。上述金融资产以外的金融资产归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。上述三类合并归属于债权类工具，除此之外，还有权益工具和衍生工具。以应收票据为例，在旧的金融工具准则下，所有的应收票据的核算都在应收票据这一会计科目下进行，而在新的金融工具准则下，则进一步分为了应收票据和应收款项融资，在实际的会计工作中需要根据规定的准则进行适当的甄别。

二、新金融工具准则的背景以及变化

新金融工具准则的实施对于投资公司来说不仅是新准则的颁布实施，而是财务管理理念的更新。首先，企业利润波动增大，业绩达标难度增加。新准则下交易性金融资产作为兜底科目，使得诸多原来在可供出售金融资产核算的权益工具投资计入交易性金融资产核算，这意味着公允价值变动幅度的增大，直接影响企业利润的稳定性。当资本市场行情上涨或被投企业估值大幅上升时，可能会导致企业利润大幅上涨；而当市场行情下跌或被投企业经营业绩不佳时，公允价值下跌也会吞噬掉企业的经营利润。这也许是腾讯将持有的上市公司的股权计入其他权益工具投资的原因之一。因此，被投企业所处行业发展、自身经营及其估值情况等因素都将对投资公司的利润产生影响。其次，会计判断主观性增强，计量模式选择难度增加。新金融工具准则明确权益工具投资只能划分为交易性金融资产或其他权益工具投资。选择以交易性金融资产模式进行后续计量，利润表在享有公允价值上升带来的收益时，也承担着利润波动的风险；而选择指定为其他权益工具投资模式进行后续计量，虽规避了利润大幅波动的风险，同时丧失了资产增值部分计入利润表的机会。因此，投资公司需要根据自身风险偏好及资产持有意图，在“鱼”与“熊掌”之间进行一个合理的选择。

国有投资公司利润考核指标理想状态是稳中有升，而不是大起大落。因此，合理运用新准则下金融资产分类规定，规避市场波动对企业利润的影响显得尤为重要。企业需要对现有资产进行重新梳理并审视业务模式，通过对资产的投资性质、公允价值波动性及潜在价值成长等方面综合评估，科学分析和评估各类股权投资的价值，合理配置资产组合，减少公允价值波动，达到风险分散的效果，从而实现经营利润稳中有升的考核目标。正如上述内容，腾讯基于持有上市及非上市公司股权目的不同，合理分类金融资产，实现了资产组合的恰当配置，一定程度上规避了资本市场行情波动对企业经营利润的影响。除此之外，新金融工具准则要求企业财务人员既要精通财务相关知识，更要理解企业管理金融资产的业务模式。在判断金融资产分类时，要深入理解金融工具合同的条款，提升识别金融工具合同实质性权利安排的主动性，把握复杂交易结构下的业务本质，确保财务核算符合准则规定。总之，新金融工具准则是我国金融市场与国际市场接轨的必然选择，投资公司要抓住新金融工具准则落地执行的切入点，进一步思考投资公司业务发展中的定位及趋势，找准业务和财务的结合点，平衡好当前利益与长远发展的关系，做好充分准备应对新的机遇与挑战。

三、新金融工具准则实施的影响

（一）利润表波动增加

新金融工具准则的实施后非交易性股权投资相关会计科目的核算方式发生了重大变化，这个变化影响最深的就是企业的利润方面，按照新金融工具准则实施的要求，利润的确认时间不能同以往保持一致，利润确认时间的变化通常是后移的，那么企业对于利润和成本的控制管理就更应该加强。本质上利润没有过多过少的损失，只是企业在出售之前，企业的亏损情况并不能能够展示在损益表中，也就是说，在进行交易之前，业务的盈亏不计算入当期的损益中，当企业的产品出售时才能够确认损益情况，并且利润的确认时间相对推后。在新金融工具准则下，最显著的变化就是当期损益的变动。企业的利润收益确认时间的变化，相对应的利润表波动也会很大。

（二）减值金额计提增加

根据新金融工具准则与旧金融工具准则对比发现，减值的现象存在于旧金融工具准则中，因此企业会出现亏损的现象，进而进行减值测试，这也是旧金融工具准则的不足之处。新金融工具引入了预期信用损失模型，这填补了之前旧金融工具准则的不足，对当期利润具有调蓄作用。新金融工具准则的发布也让企业重新对自身的盈亏进行思考，让企业对于得失的考虑更加合理，这更有助于企业在现在这个经济科技发展快速的时代中长久地生存下去，让企业更加适应新时代的发展变化规律，也就是说新金融工具准则的颁布增强了企业的变通能力，与此同时，企业的变通能力得到提高管理方式也会做出相对应的改变，企业势必会引进更先进的管理技术和管理方面的人才，进而提升企业的管理水平，企业的适应能力增强再加上管理方面的提高，经济效益也会随之提升，这也是新金融工具准则实施对企业带来的好的影响。企业还能够根据信息合理地反映出企业的信用情况以及导致信用损失产生的各种因素。当然在投资企业由使用旧金融工具准则向新金融工具准则的过渡过程中，计提减值损失的变化趋势与以往年度有着较大不同。在采用新金融工具准则的第1个会计年度，投资企业所计提的减值损失可能会出现数据变化趋势呈现快速增长的情况，这是过渡期的正常现象，在旧的金融工具准则下，减值损失的核算会一次性地统计到利润表之中，从而导致数据与之前有着较强的不连贯性。与此同时，新的金融工具准则更加完善和健全，不仅会考虑到当下的企业投资信用风险，也会对日后投资企业经营的信用风险进行考虑，避免影响企业商誉，并对公司的日常经营造成不利影响。在全面转入使用新金融工具准则一定时段后，年度计提的减值损失会变得更加平缓。

四、新金融工具准则投资公司的策略

（一）加强股权投资与债权投资管理

根据新金融工具准则，企业可将可供出售的金融资产归进按公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产，然而在初始确认的过程中，根据持有目的和意图的不同，企业仍有机会将非交易性的股权投资划为交易性金融资产，前者会使得公允价值的变动影响当期利润，后者会影响留存收益，而不是直接因不再进入投资收益影响当期利润。因此投资企业应当明确股权投资相关事项的分类问题，根据实际情况选择对财务报表更为有利的分类。在进行股权投资时，应当严格按照公允价值对股权投资项目进行科学合理的严格计量，严格的公允价值计量共有三个层次，分别是市价；市场上相同或相似项目的报价；无法获取市场报价的条件下，采用估值技术确定公允价值，三个层次的客观性依次递减，投资类企业应当根据实际情况审慎进行供应价值计量，避免对公司造成不利影响。除此之外，投资类公司也可以选择其他方式进行股权投资管理的强化。每个企业自身的经济状况以及资产规模和运营模式都有着非常明显的差异，因此在实际的投资过程中会存在许多难以得到明确判断的问题，为了规避一定的风险，公司应当对可供出售的股权资产规模进行适当的控制，既保持一定的收益，又将风险控制在承受范围内。在股权投资过程中，应当提高交易水平，交易过程中所有的程序都应当严格遵守国家的相关政策和会计制度。在股权投资项目中，公司应当对企业经营涉及的相关方面进行严格的信息记录并进行适当的披露，主要包括以公允价值计量的股权投资项目信息，其他权益工具投资的信息，非流动金融资产投资的信息。与此同时，投资类企业应当持续对股票投资进行更加强力和完善的管理，在实际的投资过程中，不应该片面追求此类资产的规模，而应当合理控制风险，避免出现超出公司风险承受能力的项目。当然在投资规模一定的情况下，也可以通过提高股权资产的收益率来获取更大的效益。总之，在公司的投资过程中，必须综合考虑公允价值幅度变化，避免给利润表造成不利影响。

从新金融工具准则的变化来看，新准则更加强调违约的风险，而对价格变动的风险的注重程度降低，因此股权投资不涉及减值的问题，而债权投资需要严格注意减值，以摊余成本计量和以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产，均涉及减值的问题，因此在债权投资方面，应当根据新金融工具准则严格计量债权初始投资，债权的后期计量也应当严格按照标准执行。

（二）企业自身提高能力

新金融工具准则虽然在形式上变化不大，但是在内涵上有着比较深度的变化，在新的金融工具准则下，必须通过科学合理的手段，对公允价值进行精准的评估从而使金融资产会计的精确程度达到一个较高的水准，满足公司的投资要求。因此投资类公司应当不断增强个人价值评估能力。为了实现这一目的，必须注重人才引进，同时提高财务人员对准则的理解程度。在新的金融工具准则的要求下，是按照公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产还是交易性金融资产对股权投资进行分类，需要相关的人员有着长期扎实的工作经验，以及深厚的会计素养，才能够更加准确地判别股权投资，满足公司的投资需要。因此相关人员必须对新金融工具准则有着深厚且充分的理解，否则由于股权投资分类对股权投资项目计量产生的影响以及投资项目不同分类和计量，财务报表的结果将会出现不同，影响公司的投资和发展判断。

除了加强人才队伍的实力，投资类企业还应当增强对科学技术的运用。对金融资产的价值进行更为准确和快速的计量，需要使用大数据技术，将大数据技术应用于资产公允价值的科学评估，可以有效提高评估的精准度和合理性。除此之外，为了使大数据所得到的信息能够发挥有效的作用，还应当重视数据分析，科学合理运用资产评估模型，对市场数据和内部产生的数据进行综合的统筹和分析，并从其中把握一定的规律，找到更好的评估办法，并在评估过程中不断提高企业投资的管理经验和对技术的运用能力，提高未来进行价值评估的精确性。

结语

新金融工具准则相比于旧的金融工具准则，发生了比较大的改变，对金融资产的确认和计量有了更加明确和严格的分类，给投资企业带来了不小的影响，由于利润确认时间的变化，利润表波动随之增加，同时年度计提的减值金额也发生了变化。在新金融工具准则的条件下，投资公司应当采用更加科学合理的办法应对新形势的变化。首先，应当加强股权投资和管理，严格控制投资风险。其次，投资类企业还应当不断提高自身的价值评估能力，引进一部分高素质的人才队伍。最后，提高内部人员对新金融工具准则的理解和把握，从而让相关人员在工作中能够更好地运用，也可以使用更加科学的技术，实现更加精准的分析和判断。