梁子川

【摘要】企业的生存发展，离不开企业所处的内外环境，税收征管是企业生存发展的外部环境，会计稳健性则是企业生存发展的内部因素，两者相互影响又相互制约，都会直接或间接影响或改变企业债务融资的成本。文章通过分析税收征管及会计稳健性对债务融资成本的影响，探讨了二者对企业发展的积极影响，并为企业管理决策者提供决策依据。

【关键词】税收征管；会计稳健性；债务融资成本

【中图分类号】F810.42；F038.1

一、税收征管与会计稳健性关系

相关研究表明影响企业会计稳健的因素主要包括以下三个因素：契约、股东权益、税收成本。将三个要素运用实证的方式进行检验会计的稳健性，发现契约对条件稳健性有明显影响，税收成本对企业非条件稳健性影响明显，股东权益对二者都有影响。企业面临税收负担较重时，企业就会增强自身收益，会计稳健性要求就越高。反之，提升会计稳健性的动机就会减弱。而税收和股东利益对会计稳健性本身强化作用非常有限，但会计稳健对股东利益和契约的实现，则有明显的影响。

二、会计稳健性与债务融资成本关系

（一）会计稳健性度量方法的优劣性

随着对会计稳健性研究的不断深入，形成了多种度量方式及数据模型。将公司的财务数据，如企业规模、市净率和资产负债率的各种变化导入模型，模拟出公司会计的稳健性水平。但目前这些模型虽然能反映出公司的财务情况，但智能化程度较低，存在一定偏差，如不能将暂时性的盈亏和实际盈亏予以区分。随着研究进一步加深，多数学者形成了一种共识，那就是会计的稳健性侧重于企业对坏消息做出的反应和表现。普遍认为非经营性应计项目数值越低，说明会计政策越稳健，信息透明度越高，企业存在着会计稳健性管理。

（二）会计稳健性与债务融资成本的关系

目前学者主要是从企业和投资人之间信息不对称和有效债务契约理论方面入手，研究会计稳健性对企业债务融资成本的影响。国内外学者通过研究认为，会计的稳健性有助于债权人降低获取企业信息的成本，提高市场资源配置效率。但会计信息是否可靠对银行的贷款和利率的设置有着重要的参考作用，作为债权人的银行则将会计信息作为能否向企业贷款的重要依据，如果会计信息不稳健，将会给银行等债权人带来一定的损失。反之，银行获取信息的成本降低，银行所面临的风险自然也会较小，也会对企业降低贷款成本的要求。所以，为了保护债权人的权益，必须提高企业会计的稳健性。企业提高会计稳健性，也会大大降低再融资成本，甚至获得优先融资的优势。

三、税收征管对债务融资成本的影响

根据相关调查，经济发达的地区，税收一般都较高，而且多数企业都能实现企业的经营目标，达到了企业效益的最大化。企业会根据自身的实际情况，依法进行纳税筹划，减轻税赋。理论上，高税赋的确会提升企业的经营成本，但税赋又给企业带来相对公平、公正的市场竞争力。税收征管政策是根据企业的规模与经济实力制定的，相应地给企业带来众多发展便利与扶持。如税务机关认为企业有清偿能力，企业便可以向社会融资、向银行贷款，为企业的持续发展创造了条件。随着企业负债比例的不断提升，也会给企业发展带来动力，可以直接或间接地降低企业融资的成本，让企业内外形成良性循环，在社会上形成良好声誉，使企业的规模与发展迈向更高的层次。反之，税收减少，虽然可以减少企业的运营成本，减少来自企业外部的压力，但并不代表企业能获得更多利润和便利。企业的优胜劣汰才是决定企业存活的关键，税收征管对企业融资和破产来说，更像是催化剂，会放大企业优点和不足，有着更强的促进和限制作用。

四、会计稳健性对债务融资成本的影响

（一）会计稳健性概念特点

财务人员应对企业发展风险有较强的敏感性，有较强的风险评估能力，能够在日常工作中减少和规避财务风险，成为企业经营发展的核心护航力量。稳健的财务信息是企业管理者和决策者所必需的数据支持，为企业后续发展方向、目标以及风险作出准确地评估和预案。会计稳健性对企业债务融资成本的影响是渐进式，需要较长时间才能看出，一般是3～5年。这就需要投资者丰富的经验、敏锐的观察和判断能力以及对政策的精准把握。

（二）控制融资成本，保护债权人利益

企业的资本构成一般包括股权资本和债务资本，但这两种融资途径、成本却相差较大。通常来讲，企业号召内部职工通过入股进行融资的成本相对较低，对于企业发展收益性也相对比较高，是常用的融资形式。债权融资方式，也是企业常用的方式，对会计稳健性有着较高要求。在保护债权人利益方面财务报表有着不可替代的作用。债权人利用财报确定企业能否保障收益，以及损失是否在可控范围之内。通过财报的变化反映企业风险的变化情况，第一时间防范风险。对于企业稳健度高、自身信誉度好的企业，商业银行自然更愿意提供较高贷款额度，在条件允许的情况下可以低利率出借资金。所以保障企业会计稳健性，能够有效控制企业外部融资成本，提升企业综合收益。

（三）营造良好内部环境氛围，提升风险预警水平

在企业或个人投资的考量期间，能够让企业决策者根据财务信息，进行综合性分析与评估，第一时间发现问题和不足，进而根据企业经营发展需求，改善企业内部管理环境与会计管理策略。实时了解外界市场环境与经济发展动向，通过多方位的信息沟通防范投资风险，建立良好的内部管理体系与投资风险机制，能够提升企业与外界的沟通效率与合作质量，保证债务契约的执行效率与执行质量。提升企业的风险预估和预警水平，降低企业与政府之间、企业与合作方之间由于信息不畅造成的利益冲突，进而降低对债务融资成本的影响。良好的债务契约合作和投资形式，有利于在不断控制报酬率的基础上，减少或缓解代理业务存在的冲突与问题，进而在多方面实现降低企业债务融资成本的管控目标，精确识别和降低投资风险，获得更多的投资收益。

五、税收征管及会计稳健性对债务融资成本 影响的应对策略

提升企业债务融资能力是降低企业经济发展压力有效手段，也是降低债务融资成本的重要手段。企业节省下筹资成本，加强资金流量管理，有利于企业在经营发展与投资中达成长远持续发展的目标。作为企业管理层和债务融资的决策者，必须制定相应规范措施，做好内部税务管理。提升或引进会计人员的综合素质，提升财务会计的稳健性，保证契约有效性。降低债务人投资风险和企业的融资成本，提升企业生存发展的持续动力。

会计稳健性是債权人进行优质投资决策的依据，也是降低债务投资者与企业存在的信息不对称的保障，企业可以根据市场情况和风险预案作出优秀的投资方案，让投资者有相对客观的投资依据，从而进行正确决断。会计稳健性的运用对契约双方来说是缓解融资问题的有效手段。政府对市场的干预程度关系到企业市场上的竞争力。银企和国企产权的明晰化，成为债务融资约束条件，加上法律保护和贷款需求的总体规制，利于企业包括商业银行和社会各企业的风险把控，对整个社会主义的资本市场的高效运行起着重要的作用。所以，良好的契约合作关系不仅能够保护投资者的利益，同时对企业投资决策者掌握会计稳健性的重要作用与价值，进而不断调整风险投资观念和债务融资规划，为企业内部财务管理与会计体系治理提供更多的资源支持。

税务征收是影响企业未来投资和融资实力的另一重要影响因素。企业根据国家税务征收法律，设计企业债务融资目标，在精确保证企业投资效益的基础上提升债权人的投资积极性。聘请严谨性、稳健性高素质会计人才，不断完善企业的管理制度，保证企业稳健性治理发展的基础上有效规避税务风险和债务融资风险，提升企业可持续生存发展的能力。

主要参考文献：

[1]刘士然.税收征管及会计稳健性对债务融资成本的影响研究[J].现代营销（经营版），2021（10）：4-6.

[2]郑伟.会计稳健性对债务融资成本影响研究[D].兰州：西北民族大学，2020.

[3]杨晓.税收征管、会计稳健性与债务融资成本[J].财会通讯，2017（24）：9-13.

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