陈悠超 周德全

2021年第四季度，中国航运景气指数达到119.43点，较上季度下滑4.49点，跌入相对景气区间;中国航运信心指数为159.16点，较上季度下降3.55点，维持在较强景气区间，景气指数及信心指数连续两个季度出现下滑，但仍保持在景气分界线之上，见图1。

船舶运输企业景气指数为127.63点，较上季度小幅下降1.24点，维持在较为景气区间，其中：干散货运输企业景气指数为126.71点，较上季度上升0.37点，维持在较为景气区间;集装箱运输企业景气指数为128.55点，较上季度下降11.8点，维持在较为景气区间。船舶运输企业信心指数为170.51点，较上季度上升了0.48点，维持在较强景气区间，其中：干散货运输企业信心指数为187.50点，较上季度下降7.29点，维持在非常景气区间;集装箱运输企业信心指数为180.50点，较上季度大幅上升17.5点，进入非常景气区间，见图2。船舶运输企业景气指数虽略有下降，但总体营运状况持续向好，企业家们对未来经营信心十足。船舶运输企业运力投放增加，舱位利用率大幅上涨，运费收入大幅增加，虽然营运成本有所上升，但企业盈利依然大幅增加;企业贷款负债减少，劳动力需求增加，船舶所有人的运力投资意愿有所回升。由于企业大幅盈利，流动资金非常宽裕，企业融资相对容易，企业抗风险能力进一步上升。

港口企业景气指数为119.43点，较上季度有所下降，进入相对景气区间，港口企业总体经营状况良好;港口企业信心指数为144.47点，较上季度大幅上升2.8点，维持在较为景气区间，港口企业家们信心充足，对行业总体运行状况持乐观态度，见图3。

1.3 航运服务企业跌入微景气区间

航运服务企业景气指数为108.51点，较上季度下降11.38点，从相对景气区间进入微景气区间;航运服务企业信心指数为158.72点，较上季度下降15.28点，但依然维持在较强景气区间，见图4。航运服务企业景气指数与信心指数较上季度均有所下降，但依然保持在景气线上，航运服务企业家们对行业发展信心依然充足。

2 2022年第一季度预测

据中国航运景气调查（以下简称“调查”）显示：2022年第一季度中国航运业依旧向好，中国航运景气指数预计为113.41点，较本季度下降6.02点，维持在相对景气区间;中国航运信心指数预计为150.63点，较本季度下降8.53点，但依然维持在较强景气区间。所有企业景气指数及信心指数将依然维持在景气线以上，市场整体情况预计持续向好。

2.1 干散货运输企业盈利指标预计大幅下滑，但企业家们持续看好集装箱运输行业

调查显示：船舶运输企业景气指数预计为118.37点，较本季度下降9.26点，进入相对景气区间;船舶运输企业信心指数预计为157.29点，较本季度下降13.22点，但依旧维持在较强景气区间。

2.2 小型港口企业将进入不景气区间

调查显示：港口企业景气指数预计为117.03点，较本季度下降2.40点，维持相对景气区间，其中小型港口企业景气指数为80.0点，跌落至景气线下，进入较为不景气区间;但港口企业信心指数预计为147.45点，较本季度上升2.98点，维持在较为景气区间。

2.3 航运服务企业维持微景气区间

调查显示：航运服务企业景气指数预计为103.18点，较本季度下降5.33点，维持在微景气区间;航运服务企业信心指数预计为144.93点，较本季度下降13.79点，跌落至较为景气区间，企业家经营信心出现一定程度回落。总体来看，航运服务企业经营状况保持稳定，企业家们对未来经营信心依旧充足。

3 市场焦点

3.1 2022年全球航运市场处于见顶回调期

展望2022年，全球航运市场应处于见顶回调周期。调查显示：有5%的集装箱运输企业认为2022年市场运价将出现大幅上涨，有20%的集装箱运输企业认为小幅上涨，有10%的集裝箱运输企业认为小幅下跌，剩余65%的集装箱运输企业认为将与2021年基本持平;仅有5.13%的干散货运输企业认为2022年运价将出现大幅上涨或大幅下跌，有15.38%的干散货运输企业认为将小幅上涨，有35.9%的干散货运输企业认为与2021年基本持平，有38.46%的干散货运输企业认为将小幅下降;有45.45%的港口企业认为运价将呈现上升态势，有9.09%的港口企业认为运价将大幅上涨，有31.82%的港口企业则认为市场运价与2021年基本持平，而有22.73%的港口企业认为运价将呈现下降态势;仅有3.51%的航运服务企业认为将大幅上涨，有33.33%的航运服务企业认为将小幅上涨，有36.84%的航运服务企业认为将与2021年基本持平，有26.32%的航运服务企业认为将出现小幅下滑。

3.2 近八成的船舶运输企业船队周转效率受到港口拥堵的影响

近段时间，全球港口拥堵情况持续恶化，港口拥堵给众多航运企业的船队造成影响。调查显示：有20.83%的船舶运输企业表示港口拥堵对船队周转效率影响不大，有79.17%的船舶运输企业表示受到了不同程度的影响（有28.13%的企业表示船队周转效率下降20%左右，有35.42%的企业表示船队周转效率下降30%左右，有8.33%的企业船队表示周转效率下降40%左右，有7.29%的企业表示船队周转效率下降50%及以上）;有15%的集装箱运输企业表示港口拥堵对船队周转效率影响不大，有85%的集装箱运输企业表示受到了不同程度的影响（有超50%的企业表示船队周转效率下降30%左右，各有10%的企业表示船队周转效率分别下降20%和40%左右，有10%的企业表示船队周转效率下降超过50%）;有25.64%的干散货运输企业表示港口拥堵对船队周转效率影响不大，而超70%的干散货运输企业表示受到因港口拥堵导致的船队周转率影响（有30.77%的企业表示船队周转效率下降20%左右，有25.64%的企业表示船队周转效率下降30%左右，有7.69%的企业表示下降40%左右，有10.25%的企业表示下降50%及以上）。

3.3 超八成船舶运输类企业均认为未来两年内将出现运力过剩

据统计，截至2021年11月，全球新增集装箱及干散货船舶订单运力分别高达412万TEU及3 465万t，并且在未来两年内将有大量船舶集中交付。调查显示：有14.58%的船舶运输企业认为运力将相对保持平衡，有85.42%的船舶运输企业均认为运力将呈现不同水平的过剩态势（有39.58%和36.46%的企业分别认为运力将相对过剩和较为过剩，有9.38%的企业认为将严重过剩（过剩50%以上）;有超90%的干散货运输企业认为运力将出现不同程度的过剩（有48.72%的企业认为运力将过剩10%以上，有35.9%的企业认为运力过剩30%以上，有7.69%的企业认为将过剩50%以上，仅有7.69%的企业认为在EEXI标准下将有大量船舶退出市场，市场运力相对平衡）;有70%的集装箱运输企业认为运力将不同程度过剩（有20%的企业认为运力过剩10%以上，有35%的企业认为运力过剩30%以上，有15%的企业认为运力过剩50%以上，但有30%的企业认为在EEXI标准下将有大量船舶退出市场，市场运力相对平衡）。

3.4 超四成船舶运输企业倾向于加装螺旋桨附件以满足EEXI标准的规定

调查显示：有41.67%的船舶运输企业表示倾向于安装节约燃料的螺旋桨附件以满足即将生效的EEXI标准（有12.50%的企业倾向于安装船载直流供电系统，有6.25%的企业倾向于安装空气润滑减阻系统，仅有3.12%及2.08%的企业倾向于安装太阳能设备和风帆设备）;有40%的集装箱运输企业表示更倾向于安装节约燃料的螺旋桨附件（有10%的企業倾向于加装船载直流供电系统，各有5%的企业倾向于加装风帆系统和空气润滑减阻系统）;有46.15%的干散货运输企业表示更倾向于加装节约燃料的螺旋桨附件（有17.95%的企业倾向于安装船载直流供电系统，各有2.56%的企业倾向于安装风帆设备和太阳能设备，但没有企业选择安装空气润滑减阻系统）。

（上海国际航运研究中心中国航运景气指数编制室 陈悠超，周德全）