吴玮 安阳钢铁股份有限公司

引言

随着社会经济的快速发展，企业想要提高市场经济地位，必须需要实现多元化投资，但是由于诸多因素影响导致面临较大的经济风险，甚至会给企业造成严重的经济损失。因此，必须要采取有效措施来进行风险防范，推进企业走可持续发展之路，从而获取更多的经济利益。

一、企业进行多元化投资的主要类型及目的

企业多元化投资可大致分为以下几种类型：第一，同心多元化类型，指的是以现有主营业务为核心，呈扩散式方向进行投资运营发展，具有相关性和非相关性特点；第二，纵向一体化类型，可分为前向和后向两种形式，前向一体指的是推动企业拓展业务范围，向终端市场方向发展，后向一体是向上游供应链端发展，总体来看具有较强的关联性和流通性；第三，横向一体化类型，指的是以市场为中心进行产品销售，在原有基础上进行重合或扩散，也是一种相关多元化；第四，整体多元化类型，具有较强的混合性，在技术、市场等方面多元化投资，既有相关性也无相关性。企业实行多元化投资的主要目的是避免对单一市场进行过度依赖，将经营风险分散从而降低了单方面投资所面临的风险，为企业增加收益机会，推进企业可持续发展进程。

二、企业多元化投资存在的风险

（一）环境风险

从企业多元化投资环境风险方面看，其主要指的是社会中多种因素对企业投资行为产生直接或间接的影响，可大致分为以下几种形式：

首先，自然风险。不同地区的社会经济、自然环境等发展情况具有较大差异，促使企业投资也面临诸多风险因素，产生的影响也较为不同，可有效证明自然风险具有地域性特征。地理位置优越的企业能够拓展企业投资规模和范围，但对经济不发达、交通条件落后地区来说，难以实现多元化投资，同时还会存在巨大风险，其类型跟随周围环境的变化而变化。其次，政策风险。政策对于企业来说始终处于不断变化中，对不同产业企业的扶持力度、偏斜力度都不同，会根据产业实际发展情况制定优惠政策或制约政策，来对企业投资发展起到一定规范、促进或抑制作用。除此之外，对企业投资及生产活动产生影响方面还包括信贷利率、税收利率以及进出口政策等多项政策内容。再次，法律风险。主要是与企业投资相关法律法规的制定以及对投资方式、范围等方面的具体规定，如果在没有明确具体投资法律内容的情况下，极易触碰到法律界限而出现投资风险，给企业造成难以挽回的损失[1]。最后，评审风险。主要是在对企业资产评估和审计中存在的风险，一般情况下，企业可通过股权并购和股权投资两种方式进行，但是可能由于人员或制度等多种因素影响，出现资产评估不准确、债务隐瞒等不良情况，会给投资企业带来严重的风险隐患，阻碍企业的可持续发展。

（二）结构风险

从企业多元化投资结构风险方面看，是指在整体项目中不同资金之间的比例分布情况，想要通过投资来获取更高的经济效益，必须要保证企业可运转资金和资源的合理配置，根据实际情况调整投资结构。主要存在以下风险：

第一，企业发展不稳定。由于企业投资方式、结构分配等因素发生变化，必然会将企业有限的资源进一步零散划分，涉及的产业领域呈现出零碎化形态，对企业主导产业发展可能产生不良影响，还导致市场竞争地位下降、经济支持与获取利润不成正比等情况；第二，增加企业管理难度。企业多元化投资的落实拓展了企业发展规模及涉及领域，但是也给企业管理增添了难度，导致整体支配能力下降，难以实现财务有效管控，可能导致企业管理始终处于混乱状态；第三，不利于打造企业良好形象。对企业发展目标不明确，对企业产业认知程度不够，在缺乏对产品和业务进行整合的情况下，经常会出现品牌认知模糊，难以打造良好的企业形象。并且在此基础上，企业内部多个产业相互影响，当某一领域出现经济损失等情况时，会在一定程度上涉及其他业务，从而带来较大的结构风险；第四，增加企业财务风险。企业实现多元化投资，需要后续资金、资源的不断支持，会增加企业对资金的需求量，导致资金短缺，甚至资金链断裂，从而给企业带来财务风险。

（三）规模风险

企业的投资规模指的是在一定时期内，企业项目投资资产的总体数额，与投资成本和价格具有直接关系，而产生投资规模风险的主要原因包括：

第一，投资规模与实际企业发展情况不相符，整体结构体系始终处于不平衡状态，难以帮助企业获取更多的综合效益。通常情况下，企业多元化投资具有规模大、范围广和内容复杂等特性，但是企业中不可能每种产业都达到标准规模，同时还经常会出现资源浪费、资金不足等情况，难以保证企业投资发展的合理性和持续性，而投资结构在一定程度上会受到规模的制约；第二，投资规模受到诸多因素限制，难以提升企业整体的竞争优势和市场地位，经常会出现由于投资资金不足导致无法引进先进的设备、工艺和技术等，不利于实现投资项目的创新研发，不仅会对产业发展产生抑制作用，还会大幅度降低投资报酬率；第三，投资规模过大也是导致规模风险的重要因素之一，对投资质量和效率的提升产生影响，如果在企业多元化投资过程中忽略了对自身经济实力的考虑，同时也没有明确投资方式和发展方向，会极易出现由于投资规模过大而提升负债的情况，从而延长了投资回收期，从根本上加大了企业投资的回收风险。因此，必须要根据实际情况做好投资项目内容的了解工作，对企业投资现金流量和投资回收期限进行合理预计和设定，对可行性评价的真实性和准确性起到一定保障作用。

三、企业多元化投资风险防范模型构建

在企业多元化投资过程中，必须要明确风险内容及产生影响，以此为依据树立风险意识，实现对企业投资机会进行有效判定。想要有效提高企业的投资效益，要在多元化投资环境下积极构建风险防范模型，才能对实际风险防范质量起到一定保障作用。

当投资环境、规模和结构达到理想投资状态时，多元化投资则会相应地获取理想收益。当企业想要根据实际情况进行产业投资时，需要对投资环境、多元化投资规模和结构进行了解和分析，利用有效手段对其进行优化调整。与此同时，在进行模型构建过程中还要充分考虑到资源共享程度、投资因素互补等多项内容，将现阶段实际与理想状态进行对比和整合，并通过投资系统、实际产业系统等多个系统的构建，来建立具有多元化、多属性的综合评价模型。想要评价待投资产业的价值Yij与理想估值Yj之间的偏差，可通过：Yij=∑wjf（xij，xj）2，i=1，2，……，n为评价函数，其中wj为权重系数，f（xij，xj）为现实分量xij与理想点xj之间的某种价值取数，通过计算得出Yij值，按照大小对投资产业进行排序和评价。此外还可以对偏差进行详细测算，以运算结果为依据对企业内外部因素进行综合考虑，从而对多元化投资形式、内容等进行有效决定。如果被评价投资产业价值与理想估值较为接近，则可证明此项投资产业能被信任和选择，反之则会带来一定的投资风险。将多元化投资形式分别进行精准带入，能够明确不同投资类型给企业带来的影响，这也间接证明了模型的建立可以最大限度地对多元化投资风险进行防范[2]。

在进行企业风险防范模型构建后，还要适当地实施一些风险防范措施，才能在真正意义上保障企业经济利益：第一，在做好投资环境考查活动的基础上，对多元化投资环境不断完善，以具有稳定性和优势性的主导业务为主开展多元化投资活动，在符合企业发展规模的基础上适当扩大投资规模，能够起到分担风险的目的，有效提高企业投资成功率，保证企业多元化投资质量和效率；第二，强化多元化投资管理，在抓住投资机遇的同时避免盲目投资，加强技术创新和人才培养，为企业发展打下坚实基础。进一步加强对投资环境、规模和结构等具体内容的了解和掌握，促使企业效益与产业发展进行高效结合。第三，严格按照政府的规章制度开展投资活动，做好对相关优惠政策的解读和利用，有助于降低企业多元化投资风险，为企业投资活动的顺利开展及企业发展提供保障[3]；第四，在企业进行多元化投资时，必须要保证内部治理结构、活动等具有规范性和系统性特点，对企业投资效益和风险防范具有直接影响。在实际活动过程中，需要积极主动地对整体结构进行完善和优化，加大对风险防范工作的落实力度，通过构建风险防范制度来规范投资与管理行为。同时还要做好投资人员的管理工作，制定考核与责任制度来提升投资专业能力，有助于企业获取更多的投资效益。

结语

综上所述，在企业发展过程中，加大对企业多元化投资风险防范的重视力度，是满足现代化企业发展的必然趋势，同时也是提高企业市场经济地位，拓展市场发展空间的重要内容，因此，必须要深化风险防范意识，优化风险防范模型，从而实现企业效益和投资规模的和谐统一。