吴 蕾，方正峰

1.贵州路桥集团有限公司，贵州 贵阳 550001

2.贵州宏信创达工程检测咨询有限公司，贵州 贵阳 550014

1 高速公路造价特点

高速公路工程属于建设难度较大的三维带状结构，沿线构造物多，可能涉及路线、路基路面、桥隧、交通设施、绿化工程等，其造价具有复杂性、差异性、造价金额大、动态性等特点[1-2]。（1）复杂性：高速公路项目的工作内容广，各专业的工程造价计算需要互相配合，且各专业的计价规范可能不一致，导致审批部门不同。（2）差异性：不同地区规划、地形地貌、水文地质、气象条件等因素的差异，且每项公路工程都有不同的外形和结构形式，从而影响其工程造价。（3）造价金额大：公路项目一般建设规模大，造价高，少则几千万，多则上百亿。（4）动态性：工程造价包括人工、材料、机械等，但是公路项目建设周期长，在此期间可能出现法规变动、通货膨胀等，导致公路工程的直接成本和间接成本变动。

2 PPP模式基本概念

随着高速公路的投资需求日益增加，为了缓解地方政府的财政压力和降低债务风险，越来越多的项目开始采用PPP模式引入社会资本来开展工程建设。PPP投融资模式最早起源于英国，并向世界推广开来。但不同国家，甚至同一国家的不同部门对PPP模式的定义均不完全相同，但均将PPP模式视为一种新型的投资理念，它强调政府部门和民间资本之间的“公私合营”，以实现共同决策、共同收益、共同承担风险和责任的目标[3]。国内的高速公路PPP投融资模式并不是完全固定的，需要综合考虑具体的项目特点、投资环境、参建单位特征等因素，其基本运作模式如图1所示。

图1 PPP投融资基本运行模式

3 PPP模式在高速公路中的风险类型及识别

3.1 PPP模式的风险类型

PPP投融资模式在高速公路的应用风险是不可忽略的，影响工程进度、成本、质量及后期收益的所有因素均可视为风险，一般包括市场风险、政策性风险、项目特定风险[4]。

（1）市场风险。PPP投融资模式市场风险包括金融市场风险和实物市场风险两类。金融市场风险主要是源于融资、借贷行为，如货币汇率降低、贷款利率提高及通货膨胀所引起的货币贬值。由于很多PPP高速公路项目均存在负债经营现象，一旦出现货币贬值，很容易因为融资成本或债务分担问题导致项目半途而废；实物市场风险的出现主要是因为随着交通体系的日益完善，居民出行有更多的选择，使得高速公路的客流量面临航空、高铁等交通方式的竞争。如果客流量无法达到预期，会大幅度减少高速公路的后期运营收益。

（2）行业风险。由于高速公路的建设及运营周期较长，各参建单位基于PPP投融资模式签订的合同在此期间容易出现各种不确定的政策性风险，而政策性风险在投融资初期是最难以预测的。同时，高速公路工程的运营收益能力也与政府政策、行业规章、PPP投融资模式等密切项目，政策变化随时可能引起高速公路项目的中止。PPP高速公路项目最常见的政策性风险有法律制度不完善、行业环境不成熟、政府对高速公路征收新税或提高税率等。

（3）项目特定风险。高速公路的项目特定风险包括建设风险与运营风险两大类。工程建设风险源于进度延误、材料和劳动力成本上升、施工技术复杂、现场管理水平差、质量控制不严格导致返工重做等。工程运营风险源于需求风险和运营成本超支风险，其中项目需求风险可能是缺乏可靠历史交通数据，使得高速公路在运营期间的通车量难以预测和评估；项目运营成本风险是因为不注重公路运营期间的养护管理，频繁进行大、中修等，在一定程度上增加了运营成本。

3.2 PPP模式的风险识别

准确清晰地识别风险是PPP高速公路项目风险控制的开端，也是风险评估和决策的前提。PPP项目风险识别时要遵循全面性原则、全员参与原则、动态分析原则等，并根据项目建设目标选择合适的风险评估方法，以编制风险源清单。PPP高速公路项目风险识别的主要方法及适用范围、优缺点如表1所示。

表1 PPP项目风险识别方法

4 PPP模式在高速公路中的风险评估及防范

4.1 PPP模式的风险评估

（1）专家评分法。专家评分法就是根据相关领域专家的工程经验，对PPP高速公路项目的各阶段（可行性研究、设计、施工、试运营等）的风险评价指标赋予相应的权重，并计算出最终的风险分值R，计算公式如下：

式中：A为风险评价指标综合值；γ为评价指标权重系数；p为高速公路建设阶段的风险评价指标。

（2）层次分析法。在PPP高速公路项目中，采用层次分析法进行风险评估的步骤如下：建立风险层次模型→构建判断矩阵→矩阵一致性检验。第一，建立风险层次模型。风险层次模型分为目标层、判据层、准则层，为了准确建立PPP高速公路项目风险层次模型，事先必须识别其各阶段的风险因素及各风险因素之间的隶属关系。第二，构建判断矩阵。在确定PPP高速的公路项目风险层次模型后，应通过两两对比的方法，确定同一层次各风险要素的相对重要程度，以建立判断矩阵。高速公路建设期间风险因素的相对重要程度用标度值进行量化，如表2所示。

表2 PPP项目的风险因素标度值

n个风险因素相互比较，就可以得到n阶判断矩阵A，然后根据以下公式计算出矩阵的最大特征根和相应的特征向量。

式中：λmax为判断矩阵的最大特征根。

第三，矩阵一致性检验：由于PPP高速公路项目的风险因素相对重要程度往往是通过邀请若干专家评分得到的，容易受到主观因素干扰，根据评价指标标度值得到的判断矩阵可能不具备一致性，此时要采用以下公式进行矩阵一致性判定。

式中：CI为评价指标的判断矩阵一致性指标；λmax为判断矩阵最大特征根；n为判断矩阵阶数。当CI=0，判断矩阵具有完全一致性。

4.2 PPP模式的风险防范

PPP高速公路项目风险预防手段分为有形和无形两种。（1）有形的风险预防手段指的是工程技术，如山区高速公路路基容易出现滑坡或崩塌病害，此时应利用锚固技术、挡土墙、抗滑桩等增加边坡安全性，以降低高速公路建设及运营期间的风险。（2）无形的风险预防手段包括教育法与程序法。教育法就是加强对参建人员的安全知识、操作规程等方面的培训，使得他们在遇到风险时懂得如何应对风险；程序法包括风险转移、风险规避、风险自留等方法。

5 结论

文章在分析PPP投融资运行模式的基础上，探讨了PPP模式应用于高速公路上风险类型及风险识别、风险评估、风险控制方法，主要得出了以下结论：第一，高速公路PPP投融资模式并非一成不变，应根据具体的项目特点、投资环境、参建单位特征等进行确定；第二，PPP投融资模式风险包括市场风险、政策性风险、项目特定风险，应在遵循全面性、全员参与、动态分析等原则的基础上进行风险识别；第三，PPP高速公路的风险评估可采用专家评分法或层次分析法，并根据评估结果采取相应的防范措施。