网易云音乐：连续亏损版权之争难解

2021-07-21刘博

证券市场周刊 2021年26期

关键词：在线音乐网易用户

刘博

5月26日，网易在港交所公告，拟分拆CloudVillage于港交所主板独立上市，而CloudVillage指的就是网易云音乐。

网易云音乐成立于2013年，是网易公司内部孵化的一个项目，自2016年10月起开始独立运营。

亏损不断扩大

网易云音乐是一款专注于发现与分享的音乐产品，依托专业音乐人、DJ、好友推荐及社交功能，为用户打造全新的音乐生活的平台。

招股书申报稿显示，2020年平台营收48.96亿元，在线音乐服务MAU（月活）1.81亿，在线音乐付费用户1600万。营收方面，2018年至2020年，网易云音乐营收分别为11.48亿元、23.18亿元、48.96亿元，近两年同比分别增长101.94%、111.19%。2020年，网易云音乐营收48.96亿元，其中在线音乐服务收入占比53.6%，社交娱乐服务及其他收入占比46.4%。用户数据方面，2018年至2020年，网易云音乐MAU（月活）分别为1.05亿、1.47亿、1.81亿;在线音乐付费用户数分别为420万、863万、1600万，近两年同比分别增长105%、85%。

申报稿显示，2020年，网易云音乐日活用户日均听歌时长76分钟，主动进行UGC创作的用户占比达25%，超过90%的用户为90后。

作为网易云音乐大力推行的原创音乐人业务板块，截至2020年，网易云音乐入驻原创音乐人超23万，原创音乐人作品在平台歌曲播放次数中的占比高达45%。

据了解，网易云音乐将面向全球发售2.13亿股股份，占公司总股本10%，其中213万股为中国香港发售，其余1919万股面向国际发售;保荐人分别为中金公司、美国银行及瑞士信贷;其最高发行价定为330港元，计划募资70.36亿港元。

从营收、用户活跃数、付费用户数以及增长率来看，网易云音乐的表现是非常不错的。但过往三年，公司亏损十分严重。2018-2020年，网易云音乐实现营收分别为11.48亿元、23.18亿元、48.96亿元，净亏损分别为20.06亿元、20.16亿元和29.51亿元。报告期内，公司亏损持续扩大，三年累积亏损额近70亿元。

成立八年来，网易云音乐的营收虽连年增长，但亏损居高不下，至今仍未實现盈利。

版权之争依旧是重中之重

中国在线音乐版权争夺的关键节点是2015年7月8日国家版权局发布《关于责令网络音乐服务商停止未经授权传播音乐作品的通知》。从此，各大互联网音乐平台进行了针对独家授权的争夺，腾讯音乐成为了最大的赢家。2017年9月国家版权局约谈各大平台，“叫停独家授权”。此后，各大平台开始了相互授权。

2017年9月，阿里音乐和腾讯音乐版权互授;2018年2月，腾讯音乐与网易云音乐达成99%以上独家音乐“转授权”合作;2018年3月6日，阿里音乐与网易云音乐达成了版权互授。

至此，在线音乐三大巨头版权曲库打通。

虽然三大平台公司达成了版权互授在很大程度上缓解了版权之争，但围绕版权的争夺依旧暗流涌动，而版权的重要性也从未改变过。

2018年4月初，由于腾讯音乐向网易转授权的周杰伦旗下杰威尔公司的歌曲版权到期，网易云音乐失去了大部分周杰伦歌曲的版权，此后引发众多用户出走，网易云音乐一度被看衰。为了应对版权危机，此后网易云音乐也辗转多方，先后与日本哥伦比亚公司、吉卜力工作室、华纳版权、环球音乐、滚石唱片、贝塔斯曼集团等国际厂牌上游生产商达成版权合作。

版权是在线音乐公司的命脉，是经济利益最初的入口。虽然政策频出，但无论是哪种方式，各大音乐公司对于版权很难做到无缝对接。

2020年12月，国家市场监管总局依法对阿里巴巴反垄断立案调查。此后，又对美团、贝壳、滴滴等涉嫌垄断的公司进行反垄断调查。2020年12月25日，国家市场监管总局发布《中国反垄断执法年度报告（2019）》，2019年共立案调查垄断案件103件，结案46件，罚没金额3.2亿元。

2021年7月5日，反垄断监管机构已正式阻止腾讯合并国内两大直播平台虎牙和斗鱼的计划。紧接着，7月12日有消息称，国家市场监管总局准备让腾讯音乐娱乐集团放弃唱片公司的独家音乐版权。

由于反垄断，在线音乐独家版权时代恐将终结，这会给未来市场形成二元格局增添更多机会，这对于网易云音乐来说无疑是一个巨大的利好。但从过去的竞争历史来看，在线音乐平台的版权之争从没有改变过。从过往来看，政策的出台改变的是竞争方式和激烈的程度，而在线音乐平台围绕版权的竞争很难终结。