刘湘玫 厦门金龙汽车集团股份有限公司

引言

财务舞弊行为，已经演变成了全球企业的顽疾，在强烈的打击下，势头并没减少。在我国的资本市场上，财务舞弊频繁发生，对于投资者的利益产生了重大的影响。除了经济上的损失，资本市场也在一定程度上出现了“信任危机”，如果放纵不管，必定会限制资本市场的运转，重则影响社会发展。如何避免这种情况出现，真正发挥财务的作用，降低财务舞弊的影响和危害，成为现代资本市场监管主要面临的难题。

一、制造业上市公司财务舞弊概念

财务舞弊，是指故意、有目的性、有针对性的财务造假和欺诈行为。随着国际产业重心的变化，作为国民经济基础支撑的制造业，受到多方面的关注。全球经济一体化的影响，制造业竞争愈发激烈，在这种背景下，制造业上市公司财务的稳定，对经济的持续发展起到了十分重要的作用。而随着改革进行深水区，各种环境诱因出现，制造业上市公司财务舞弊的种子，蓄势待发。对于制造业上市公司来说，其财务舞弊可总结为以下几点：隐秘性：一般情况下难以发现；危害性：不管是对资本市场、还是社会发展，都产生了不良影响；故意性：即受到当事人主观性强，不是客观原因引起；违法性：即这种财务舞弊行为，违背了相关法律法规的要求。

二、我国制造业上市公司财务舞弊动因

（一）我国制造业整体发展特征

1.发展速度快

20世纪90年代开始，我国制造业开始快速发展，除了企业本身的投入、产出快速升高，在劳动生产率、资本密集度等方面也有了明显的发展，在国际上的排名也有了显著的提升，国际排名飞速上升。而正是因为这种飞速的进步，才导致一些细枝末节没有得到充分的完善，内部构造存在一定问题。

2.国际差距较大

虽然我国制造业在国际上取得了显著的成就，但是与其他发达国家相比，仍旧存在很大差距。2019年，我国制造业位居全球第四，但这是以产出份额给出的排名，并不代表我国制造业综合实力。劳动密集型制造业依旧占据我国制造业的主旋律，产业升级急不可待，虽然借鉴了国外的专利技术等，但自身尚未形成足够强有力的竞争，缺乏有影响力的品牌建设，某种程度上仍受制于人，导致企业自身竞争力仍很脆弱，这也间接成为财务舞弊的诱因。

3.企业基数大

通过中国证监会对我国各类上市公司行业分析来看，我国制造业上市公司数量庞大。截止2020年6月30日，中国A股上市公司共计3865家（包括科创板上市公司），其中制造业上市公司2439家，占比63.10%，相对2019年有所上升。早在20世纪90年代，我国制造业市场已经趋于饱和，企业之间的竞争十分激烈，在制造业上市公司基数大的情况下，一些未上市的制造企业要想得到挂牌上市的机会，除了踏实的经营，一些“歪脑筋”也开始浮出水面，这也为制造业财务舞弊埋下了种子。

（二）制造业上市公司财务舞弊动机

1.谎报真实经营情况

对于已上市的制造业企业来说，要想维持良好的经营绝非易事，其要考虑的方面拓宽，外界风险点也增多。一些上市公司在出现业绩滑坡、账面亏损等情况下，为了稳定股价，获取投资者的信任，就会在财务报告上做文章，谎报真实经营情况，俗称“财务造假”，具体包括虚增收入、转移费用、虚增资产、隐瞒负债等，通过这样的方式，让企业看似经营状况不错，从而吸引投资。

2.取得再融资资格

在《公司法》《证券法》以及相关的管理办法中，对上市公司募股和融资方面，有着较高的要求和限制，而一些未上市公司，为了取得上市资格或再融资资格，以及取得投资者的认可，就会通过财务舞弊的方式达到目的，例如A公司财务造假案。其大肆虚构了2008年至2011年6月期间的营业收入、成本以及利润，并且据此发行、上市申报材料和招股说明书上隐瞒了重大财务实施，编制重大财务虚假内容，于2011年9月6日，骗取了证监会的股票发行核准。之后，A公司公开发行人民币普通股1700万股，每股发行价25元，共计募集资金4.25亿元。这便是很明显的为取得融资资格出现的财务舞弊案。

3.对企业及相关人监督与处罚力度不够

在制造业上市公司财务舞弊动机中，企业高管、董事会监督力度不够，引发上市公司出现财务舞弊。在公司内部的管理上，董事会的构成，对董事会在公司运营中产生的作用，有着很大的影响。可是通过对我国制造业上市公司样本进行具体分析时发现，部分财务舞弊会绕过董事会。所有者缺位、大股东一股独大、董事会权利架空等，这些都会导致董事会作用失效，其在公司中的行为，没有起到保护公司利益、投资者利益的作用，间接引起公司财务舞弊行为的出现，甚者还存在董事会监守自盗的现象。通过对样本的分析和调查，发现一些财务舞弊案的涉案主体就是大股东、董事会成员或者企业高管。另外，对于制造业上市公司来说，违法违规所造成的损失并不大，同时这种行为能够带来可观的利益收入，这也是当下多数制造业上市公司财务舞弊动机之一。就目前对受处罚的制造业上市公司处罚结果来看，多数是口头警告、小额资金罚款等方式，这种处罚方式并不能起到警示作用，很多制造业上市公司依旧会二次“作案”[1]。

4.未形成高效的内部控制体系

在很多财务舞弊案中，可以发现涉案公司内部控制体系建设并不完全，与其相关联的内部审计、资金管理等也缺乏有效性与独立性。如果涉案公司该方面建设完全，是完全有可能发现舞弊事项的，可是在很多上市公司中，无法完全保证内部审计的独立性。再加上一些会计师事务所等中介机构，在进行审计时并未按照规定程度和要求进行，这些行为的出现，都间接导致了财务舞弊的出现。

三、制造业上市公司财务舞弊特征分析

本文通过对各项数据的收集，整合了从2014—2018年制造业上市公司中因为财务舞弊而受到证监会处罚的44家公司数据信息，以此进行本文论证。

其中财务舞弊类型涉及虚列资金、重大遗漏、违规购股、推迟披露、虚假记载等，涉及的具体企业类型包括医药、服装、清洁、钢铁等企业。在制造业上市公司中，这些企业占据了很大板块，同时在经济发展和现代市场的企业组成中，也占据着较大的话语权，这些公司的财务舞弊行为，不仅对制造业上市公司整体产生了较大影响，还对社会发展、市场经济流通等造成恶劣影响，起到了不好的带头作用。通过对这些企业财务违规类型和数量的分析，可以很明显地看出，近几年来制造业上市公司财务舞弊严重，每年都有新的公司加入。同时部分已被处罚，并公告的公司，甚至在下一年依旧出现财务舞弊的行为，但舞弊手段不同，涉及舞弊方面也不同。由此可见，财务舞弊已经成为上市制造企业提高利润空间的重要手段，以下对选取的样本进行具体分析，我们可从中发现其主要的舞弊手段是财务报告舞弊和信息披露舞弊。下列就几种主要舞弊手段进行详细论述。

（一）信息披露舞弊

通过对搜集整理的44家企业数据信息的分析发现，关于信息披露违规的财务舞弊出现了18次，而其中包括虚假披露、披露不及时、披露不完整，分别为6次、5次、7次，三种违规信息披露之间的差别不大。而多数上市公司采用这种舞弊方式，主要是因为其隐蔽性高，一般情况下被发现的可能性小，包括样本上提到了这44家公司，多数都是在2012-2016年度之间发生的财务舞弊，在以后年度才被证监会发现。很多上市公司会对披露信息进行筛选，选择“不完全披露”或者不披露，这对投资者来说，极其不公平，关于信息披露违规的具体分析见表1。

表1 信息披露舞弊涉及事项明细表

从表1可看出：涉及担保事项17次、关联方事项13次、投资方和诉讼等重大事项13次、协议合同12次、配股资金、股权等5次，可见在信息违规披露中，多数偏向担保事项、关联方事项以及投资、诉讼等重大事项，其中，不完整披露涉及担保事项的可能性最大。对于一些涉及重大事项的上市公司，大多会选择延时披露，对外展示自身较好的一面，负面消息会引起公司股价下跌，间接引起债务危机，但同样，这样的行为对投资者极其不利[2]。

（二）审计、处罚的不严谨

通过图1的扇形图可以看出，在2014—2018年期间选取的44家样本公司中，多数的处罚手段是警告、罚款，由此可看出，对于制造业上市公司来说，舞弊成本极低，会出现屡次舞弊的情况。另外，注册会计师的审计工作，是发现财务舞弊的第一道防线。但是由表2可看出，在2014—2018年期间，共选择108份有问题的财务年报，但其中受到证监会处罚的上市公司舞弊当年被出具审计意见的仅有19家，有65家则是标准无保留意见，从中能够很明显地发现我国注册会计师审计的有效性和独立性欠佳，具有明显的滞后性。同时，由详细了解的样本数据中可看出，在发生财务舞弊，到接受证监会的惩处，竟达到七八年之久，审计效率低下，间接给了我国制造业上市公司财务舞弊的机会[3]。

图1 证监会处罚公告类型展示

表2 2014—2018年受证监会处罚的上市公司舞弊当年出具意见

（三）财务报告舞弊

对于制造业上市公司来说，可供其选择的财务报告舞弊手段繁多，根据收到证监会处罚的108家上市公司所采取的舞弊类型（表3）分析来看，主要有调节利润、调节资产负债、报表附注舞弊、跨年舞弊。为了能够更好地反映出这些舞弊手段，展现其中的区别，这里针对以下四种主要舞弊手段进行详细分析统计。

表3 2014—2018年收到证监会处罚的制造业上市公司舞弊类型

1.利润调节

如表4所示，制造业上市公司在利润调节方面，主要有六种手段，通过这些手段，人为篡改利润表中的财务数据，十分恶劣。并且由表3可看出，调节利润类的财务舞弊，位居第二，足以说明这类财务舞弊手段深受制造业上市公司欢迎。而在这六种手段中，虚增收入是使用最多的具体手段。

表4 利润调节类财务报告舞弊分析

2.报表附注舞弊

如表5所示，制造业上市公司在进行财务披露时，有义务保证财务信息的真实、完整。但从表中可看出，在报表附注舞弊的上市公司位列第一，其中具体舞弊的手段颇多，这里主要列举2014—2018年中被查处的108个样本情况。

表5 报表附注类财务报告舞弊分析

3.资产负债调节

如表6所示，在制造业上市公司调整自身资产负债情况时，通过调整项目实现目的，对这些手段综合运用，达到舞弊目的。其一，这种方式操作简单，隐蔽性高；其二，个别项目的调整，能够影响到企业的现金流和流动资产，给外界一种企业经营良好的错觉。

表6 资产负债类财务报告舞弊分析

4.跨年舞弊

上市公司在出现跨年舞弊的行为之后，是否会选择不同的舞弊手段来达到自身目的，对该舞弊行为的研究，能够便于证监会更好的识别出现财务舞弊的上市公司。表7是对所选取样本的分析发现，跨年舞弊上市公司所选择的舞弊方式趋于一致。

表7 跨年舞弊分析

四、制造业上市公司财务舞弊治理对策

（一）完善法律法规，加强管辖

其一，必须健全法律法规，提高现有法律制度与资本市场的适应性，不断细化具体的要求，控制部分上市公司钻法律漏洞行为的发生，例如最新修订的《中华人民共和国证券法》，于2020年3月1日执行，力求打造一个开放、透明、有活力、有韧性的资本市场，进一步强调中后段的监督制衡；其二，加强执法力度，违法必究，提高法律的地位以及权威性，使相关法律法规能够起到真正约束行为的作用，能够让制造业上市公司主动执行，将其作为规范各项经济活动的标杆。

（二）强化审计程序，加大处罚力度

对于制造业上市公司的审计来说，必须提高相关注册会计师的客观、专业性，归顺审计市场，强化审计程序，引导注册会计师进行正确的审计，提高注册会计师的审计质量。另外，必须加大对制造业上市公司涉及财务舞弊的处罚力度，使其意识到，财务舞弊的代价很高，能够对企业造成一定经济、名誉上的损失，只有这样，才能够起到震慑作用，控制财务舞弊行为的出现[4]。

（三）做好职员培训，引进审计人才

财务舞弊行为的出现，往往是相关的数据、指标与实际情况不符引起。首先，强化制造业上市公司内部审计体系的完善，确保内部审计体系的客观性、独立性，发挥其监督作用，从公司内部出发，确保审计结果的真实有效性；其次，强化财务人员的培训，除了扎实的财务知识，还要具备一定的道德修养和责任意识，敢于向财务舞弊说不。

（四）加强审计方法、审计手段研究

制造业上市公司在财务舞弊方面，有着多样的手段和方法。因此，必须加强审计方法、审计手段的研究，具体分析，逐一击破，让隐蔽的财务舞弊无处可藏。不断提高审计的效率，建立相应的舞弊识别体系，实现财务舞弊的精准打击。

结语

制造业上市公司的财务舞弊，是资本市场的毒瘤，引起了社会发展的不正之风。通过对这些样本的分析，以小窥大，多维度分析我国制造业上市公司财务舞弊的动因以及具体手段，从国家法律、人才建设、审计方法研究等方面，给出具体治理、防范财务舞弊的建议。