杨荃惠

摘要：作为人们日常生活中不可或缺的文体娱乐业，其发展能力的评价要依赖于财务绩效分析。因此，本文选择文体娱乐行业的14家上市企业为样本，采用因子分析法，从盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力四个方面选择2019年年报数据中的11个财务指标进行分析，得出文体娱乐行业财务绩效发展现状，并由对14家上市企业分析结论，提出对文体娱乐企业未来发展的建议。

关键词：文体娱乐业因子分析财务指标企业绩效

Analysis of Corporate Performance of Sports and Entertainment GEM Listed Companies Based on Factor Analysis

YANG Quanhui

（Yunnan Agricultural University， Kunming， Yunnan Province， 650000 China）

Abstract： As an indispensable sports and entertainment industry in people's daily life， the evaluation of its development ability depends on financial performance analysis. Therefore， it  selects 14 listed enterprises in the sports and entertainment industry as the sample in this paper. Based on the analysis of 11 financial indicators in the 2019 annual report data from the four aspects of profitability， operating capacity， solvency and development capacity， this paper obtains the current situation of the financial performance development of the sports and entertainment industry， and puts forward suggestions for the future development of sports and entertainment enterprises based on the analysis conclusions of 14 listed enterprises.

Key Words： Sports and entertainment industry; Factor Analysis; Financial index; Enterprise performance

在全球化發展愈演愈烈的当下，文体娱乐业不仅要遭受来自其他行业的冲击，还要承受来自本行业的“内卷”，这就使其不得不努力扩大自己的市场份额，抢占现有市场的占有率。不过要在这场“内卷”中成功脱颖而出的前提就是企业要对自己的财务状况有比较清晰明了的认识，并从中得到启发。因此，对文体娱乐企业进行财务绩效评价可发现公司现有的发展战略存在的不足之处，使公司管理者可以及时制定有利于公司长远发展的战略，使公司更稳定更健康地发展^【1】。

1 文体娱乐业企业绩效评价指标体系设计

1.1指标选取

笔者通过查阅相关方面的文献资料，并结合现如今的文体娱乐企业的发展现状，从盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力这四个方面，分别从文体娱乐企业的净资产收益率（X₁）、营业净利率（X₂）、总资产净利率（X₃）、每股收益（X₄）、应收账款周转率（X₅）、存货周转率（X₆）、总资产周转率（X₇）、流动比率（X₈）、速动比率（X₉）、资产报酬率（X₁₀）、流动资产净利率（X₁₁）选择11 个指标进行分析^【2】。

1.2样本选取

在样本选择上，因为上市公司都有较为详细且清晰的年报数据，所以一般都选择文体娱乐上市公司作为样本数据。因此，笔者通过国泰安数据库的筛查，可以得到14家文体娱乐上市企业的样本，即华谊兄弟、华策影视、宋城演艺、捷成股份、光线传媒、华录百纳、新文化、中文在线、芒果超煤、唐德影视、幸福蓝海、华凯创意、世纪天鸿、中信出版，数据来源为所选这14文体娱乐上市公司2019年年报和国泰安数据库。

2 企业绩效因子分析过程

2.1适应性检验

通过KMO和Bartlett的检验结果，可以看出，KMO值为0.507，接近于1，而Bartlett显著性相伴概率的值远远小于0.5。因此，通过KMO 和Bartlett的检测结果，得出拒绝原假设的结果，说明所选11个指标变量具有足够的相关性，是可以适用于因子分析模型的。

2.2提取主成分确定公共因子

通过因子分析提取的4个主因子的累计方差贡献率为96.075%，累计方差贡献率达到96.075%，说明所提取的4个因子能够解释原有变量总方差的96.075%。因此，原有变量的信息得到较为完整的保留，因子分析是有效的。

2.3旋转因子进行公因子命名

本文选择了方差最大法进行正交旋转后，构建出了旋转成分矩阵，如表3。

a.旋转在5次迭代后已收敛。

此次的因子分析主要提取了4个主因子，第一个因子反应了企业的盈利能力，命名为赚钱因子;第二个主因子反应了企业的偿债能力，命名为还账能力因子;第三个主因子反应了企业的营运能力，命名为日常经营活动因子，第四个因子反应了企业的发展能力，命名为企业长远经营能力因子^【3】。

2.4因子得分及其排名

由此可得出单个因子的得分情况：

F₁=-0.067X₁+0.359X₂+0.218X₃+0.133X₄-0.059X₅-0.102X₆-0.146X₇-0.058X₈-0.075X₉+0.241X₁₀+0.234X₁₁（1）

F₂=0.119X₁-0.088X₂-0.019X₃-0.016X₄-0.027X₅-0.006X₆-0.054X₇+0.494X₈+0.497X₉-0.037X₁₀-0.037X₁₁（2）

F₃=0.070X₁-0.122X₂-0.051X₃+0.035X₄+0.499X₅+0.523X₆-0.039X₇-0.031X₈-0.001X₉-0.052X₁₀-0.018X₁₁（3）

F₄=0.461X₁-0.342X₂-0.006X₃+0.130X₄-0.008X₅+0.030X₆+0.649X₇+0.007X₈+0.022X₉-0.058X₁₀-0.071X₁₁（4）

并利用公式計算出因子综合得分表达式：

F=（0.41995F₁+0.19241F₂+0.18930F₃+0.15910F₄）/0.96075（5）

2.5 14家文体娱乐业上市公司综合排名

将样本数据带入公式（1）～（5），可计算出各个因子F_i（i=1，2，3，4）与综合因子F的分值。即可得到文体娱乐业上市公司的企业绩效的综合得分和排名，具体情况见表4。

3 研究结论及其建议

由以上各因子排名和综合因子排名的数据可得，2019年14家文体娱乐业上市公司的财务绩效综合得分前5名分别是宋城演艺、华录百纳、中信出版、芒果超媒、光线传媒，宋城演艺的综合财务绩效得分最高^【4】。但是单从各个因子（从F1到F4）来看，这些综合因子得分前5名却并不总是占据单个因子的榜首，由此可知，文体娱乐上市公司应从盈利能力、偿债能力、日常营运和长远规划能力这4个方面来提升自己的实力，以此不断扩大市场占有率，才能在“内卷”中成功脱颖而出^【5】。

基于以上分析结果，文体娱乐企业可以从以下4个方面提高企业绩效：第一，文体娱乐行业应时刻强调创新，不仅要在方式方法上创新，更是要在人才上实行“创新”，不拘泥于“权威”，敢于用新人，并把新人价值发挥到最大;第二，文体娱乐业不应盲目跟风，时刻保持清醒与理智，要有对市场以及观众的洞察力和判断力;第三，文体娱乐业应与其他行业的优秀人才进行深度交流，并进行实地考察与调研，以便于创作出有深度与内涵的优秀作品;第四，文体娱乐业应树立良好的企业品牌，并以此来吸引更多优秀人才的加入，如此往复，文体娱乐企业氛围形成良性发展，才能让文体娱乐企业长远稳健发展下去^【6】。

4 结语

财务绩效对于企业的发展与规划尤为重要，只有好好掌握了财务绩效并及时发现企业自己的问题与不足之处，企业才能在这场无硝烟的战争中存活下来。而文体娱乐企业更是如此，只有时刻关注财务绩效，才能在激烈残酷的“内卷”中存活下来甚至长远健康稳定地发展。

参考文献

[1]华雨柔. 基于因子分析法的X房地产公司绩效评价研究[D].西安：西安石油大学，2021.

[2]朱琪.基于因子分析法的互联网企业经营绩效评价—以苏宁易购为例[J].现代商业，2020（13）：151-153.

[3]杨博涵.互联网企业盈利能力研究——基于因子分析及聚类分析[J].商业会计，2017（12）.

[4]白珊. 基于因子分析法的我国上市商业银行绩效研究[D].北京：华北电力大学，2021.

[5]宋爱萍. 基于因子分析法海康威视财务风险评价研究[D].哈尔滨：黑龙江八一农垦大学，2021.

[6]代春倩，刘丹，郑雪菲.基于因子分析法的饲料上市企业财务绩效评价[J].中国饲料，2021（19）：111-114.