4月24日，中国证监会正式批准大连商品交易所开展生猪期货交易。这是我国期货市场上市的首个活体交割品种。

推出生猪期货的意义

我国是世界最大的生猪生产和消费国，年均出栏生猪约在6.5亿头左右，猪肉产量约为5600万吨上下，占世界总产量的60%以上。巨大的市场规模和交易额，使我国生猪产业已经具备了期货交易的基础条件。

长期以来，我国生猪产业深受“猪周期”困扰，现货价格的剧烈波动不利于产业健康发展。生猪期货上市对生猪产业长远稳健发展具有重要意义。产业企业通过参与期货交易，将推动生猪期货有效发挥价格发现功能，为市场提供公开、透明和连续的价格参考，这有利于养殖企业优化资源配置、合理控制养殖规模，促进整个行业健康发展。同时，生猪期货上市后，期货市场构建了从种植、加工到养殖完整产业链条的衍生工具和风险管理平台，上下游企业可以综合运用玉米、豆粕期货与期权以及生猪期货进行产业链套期保值，衍生工具更加齐全，避险策略更加丰富，更加有利于产业规避价格波动风险，提升市场竞争力，实现高质量发展。此外，生猪期货上市也有助于在生猪产业推广“保险+期货”等业务创新，并为相关业务提供价格基准，增强金融机构服务“三农”的广度、深度和力度。

生猪期货在产业链中的作用

生猪期货将为生猪市场提供很好的风险管理工具，满足了生猪养殖、屠宰、加工企业应对市场价格波动风险的需求。

1.有助于避免生猪价格大幅波动。生猪养殖者通过期货市场的操作对自己未来的价格进行锁定，有效地规避未来价格波动可能带来的风险；通过市场的价格和信息，养殖者可以合理地调整自己的养殖规模，降低生产经营的盲目性，稳定自己的营收状况。上游的饲料行业，也可以根据期货市场来判断未来的行业走向，从而做出自己的生产判断，降低经营风险。下游的生产商可以根据期货市场的走向来进行套期保值规避未来采购风险，还可以通过价格信息确定生产的规模，锁定自己的成本和未来的利润。

2.促进生猪行业规模化发展。由于生猪期货的价格发现和套期保值的功能，使得一部分的养殖户和生产企业利用期货工具规避了风险并扩大饲养和生产规模，而中小型养殖户也通过订单合同等形式与产业链中的大型企业锁定自己未来的价格和产量，将自己的风险转移到大生产者身上；大生产者则通过在期货市场的套期保值转移自己和小生产者的风险来保证利润。另外生猪期货的交割需要标准化的产品，养殖业主按照市场的要求，向统一标准靠拢，从而更好地促进农业标准化发展。

3.促使生猪行业上下游企业的纵向整合。产业链的上下游环节可以按照“商定”的合同价格来安排生产、调整产量，加工者和消费者通过套期保值也完成了风险的转移。大的生猪养殖企业和加工企业可以采用合同交易来取代随机公开市场交易。大规模的企业通过整合行业中小规模企业来继续扩大自己的规模，规模的扩大又促进了行业技术的进步，使得整个行业向更良性化的方向发展。

对生猪期货的疑虑

1.虽然我国的生猪养殖规模巨大，但是整个行业中有实力的大企业不够多。目前猪种比较标准化，但养殖业主的养殖水平、饲养环境和习惯等的不同，使得生猪和肉品不够标准化。

2.由于目前行业的整体经济发展状况，尚难形成比较统一且权威的价格体系。如果市场分割严重，经济要素市场差别较大，造成的现货价格体系失真会对期货市场价格产生较大的影响，无法有效地发挥价格发现的市场功能。

3.我国生猪养殖的地域跨度很大，且地方保护主义盛行。因猪价变动剧烈，养殖地和消费地的政府诉求不同，而实施的非市场性行为，可能导致市场机制失灵。

4.多数养殖从业者很难接触到生猪期货产品。对于大企业而言，虽然从了解到熟练操期货产品也仍然需要一个过程，但整体居于优势地位，可能会在一个时期内形成少数人群获利，多数人群买单的情况。我们既要理性地接纳国内外的资本投机者，依靠这些投机行为发现价格，又要防止生猪期货市场上的价格操纵行为，以免影响期货市场的效用和公平性。

对于农牧企业来讲，生猪期货的来临使我们必须加大对市场多维度潜在风险的考量，努力将这些风险的影响降到最低。重点是尽力促进现货市场的产业化发展，加快产业链布局，卡位关键环节与资源，借助生猪期货规避市场风险，助力产业腾飞！（本文根据网络材料编辑整理）