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“空头之王”200倍杠杆做空港汇香港金管局:我有4400亿美元等你

2020-09-16范子萌

投资与理财 2020年7期
关键词:联系汇率索罗斯金管局

范子萌

港元汇率势头正强,迎头便遇上了“空头之王”的高调唱空。

据彭博报道,海曼资本管理公司(Hayman Capital Management)创始人、有“空头之王”称号的对冲基金经理凯尔·巴斯(Kyle Bass)正在启动一只新基金,押注香港联系汇率制将会失守,买入港元下跌期权。

报道称,巴斯将使用期权合约为新基金撬动200倍杠杆。若18个月后,香港联系汇率制度照常運作,投资者将损失所有资金;但若在此期间港元下跌40%,将可以取得64倍的回报。

对此,香港金融管理局(下称金管局)发言人今日回应记者称,香港的外汇储备规模高达4400多亿美元,相当于香港基础货币的两倍多,是香港货币稳定的坚实后盾。

该发言人在回应中强调:“我们无须也无意作出任何更改,并且有能力和决心维持联系汇率制度。”

“空头之王”200倍杠杆做空港汇

美国对冲基金大佬凯尔·巴斯近日将矛头对准了港元汇率。

据报道,巴斯旗下一只名为“Hayman Hong Kong Opportunities Fund”的基金已于6月1日启动,并通过期权合约,撬动200倍杠杆。如果港元下跌40%,投资者可以取得64倍的回报,而如果在18个月内,香港联系汇率制度安然无恙,投资者则将血本无归。

该报道称,该基金将锁定投资者资金两年,并会收取2%管理费,以及最少15%的基金表现费。报道中并未提及巴斯做空港元的具体操作。

凯尔·巴斯何许人也?他是海曼资本管理公司的创始人和负责人,该公司是一家总部位于美国达拉斯的对冲基金公司。

巴斯以对次贷危机的预测性投资而一战成名。在2008年金融危机中,巴斯因做空美国次级抵押贷款,取得高达212%的回报,就此叫响“空头之王”的名头。之后,他常发表对于欧洲、日本债券以及人民币的看空观点,并进行押注,但其旗下基金业绩自2008年以后并无亮眼表现。

雄厚家底支撑联系汇率

对于“空头之王”的此番行动,金管局今日迅速回应。

金管局发言人称,联系汇率制度是香港金融体系的重要支柱。香港的外汇储备规模高达4400多亿美元,是香港货币稳定的坚实后盾。联系汇率制度36年以来经历多次经济周期,即使在过去面对大量资金进出时,仍然畅顺运作,港元市场也一直保持有序运作。

该发言人强调,无须也无意作出任何更改,并且有能力和决心维持联系汇率制度。

6月初,金管局总裁余伟文撰文指出,港元市场一直运作正常,港元息率维持低企,港元汇价保持稳定。这些现象清楚显示,并没有大量资金流出港元或银行体系。整体而言,当前金融市场继续畅顺有序运作,反映出市场对联系汇率的信心,而这是建基于联系制度清晰、透明和行之有效。

联系汇率制度自1983年10月实行以来,经历了多次考验,包括1987年股灾、1990年海湾战争、1991年国商集团倒闭、1992年欧洲汇率机制风暴、1994/95年墨西哥货币危机,以及1997年亚洲金融危机。在这些冲击之下,香港联系汇率制度始终稳如磐石。

“香港外汇储备非常充裕,足以应对外界的不稳定性。”兴业研究外汇商品分析师张峻滔坦言,每隔几年,炒作港元崩溃的言论就会出现,但最终都不了了之。

“香港经济长期稳定,财政纪律严格,外汇储备充足以及内地金融系统的强有力支持,将支撑港元汇率稳定。”昆仑资产管理中心首席宏观研究员张玮从4个方面概括出香港联系汇率制度的坚实基础。

6月11日,英大证券首席经济学家李大霄在微博点评道:“联系汇率久经考验,是维系香港国际金融中心地位的坚实基础之一,历史上无数赫赫有名的大鳄押注联汇崩溃,皆以失败告终。”

回顾历史,试图做空港元的资本大鳄,也并非巴斯一人,但其行动无一例外都以失败告终。

最广为传播的当是1997年,货币投机家乔治·索罗斯在亚洲金融风暴之际,通过外汇市场、股票市场和期货市场,向市场上大量抛售港元、买入美元,试图做空港元,但最终以失败收场。

今年6月以来,港元汇率强势正盛,多次触及联系汇率机制下7.75港元兑1美元的强方兑换保证价格,香港金管局已连续6个交易日入市干预,累计向市场注入近300亿港元。

摘自《上海证券报》

链接 索罗斯1998年败走香港

索罗斯谋取暴利的手法是做空。他有几句名言:“耐心等待时机出现”;“专挑弱者攻击”;“进攻时须狠,而且必须全力而为;若事情不如意料,保命是第一考虑”。

1992年,他发现英国经济出现问题,预测英镑存在巨大的做空机会,狂赚十多亿美元。

1997年,索罗斯发现泰国短期外债居多,房地产泡沫很大。于是,他从狙击泰铢开始,一路南下,卖空和打压马来西亚货币令吉、新加坡币、印度尼西亚货币印尼盾、菲律宾货币比索等。一路南行,所向披靡,以致形成了亚洲金融危机,造成全球经济低迷。

1998年,索罗斯在东南亚乃至韩国、日本得势之后,开始趁势做空香港。配合他的做空,当年8月,索罗斯甚至在《华尔街日报》上公然叫嚣:“港府必败”。他声称要把香港当作他们的“超级提款机”。

关键时刻,中央表示:“将不惜一切代价维护香港的繁荣!”中央政府和港府合力,让索罗斯和他背后的国际炒家铩羽而归,落荒而逃,以至于索罗斯于1992年在英国做空所获取的10亿美元一分不少地扔进了香江。这样的胜利,也打破了索罗斯不可战胜的神话。

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