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资金推动A股市场全面牛市投资者应对后市充满信心

2020-09-16杨德龙

投资与理财 2020年7期
关键词:科技股牛市券商

杨德龙

创业板指数在近期已经创4年新高,率先走出了牛市的走势。我将此前的牛市称作局部牛市,也可以说是结构性的牛市,只有我建议大家关注的消费、券商和科技三大方向表现较好,多数板块表现不佳。今年何时能够从局部牛市转向全面牛市,是大家最关注的问题。我认为现在已经到了这样的时间节点。近期券商股开始异动,券商股大幅上冲,走出了不错的走势,而券商股是行情的风向标。一般在行情启动时,券商股表现较突出,现在券商股已经如期开始启动,下一步可以进一步观察券商股的表现,如果能够持续异动,券商股的行情将会成为A股市场转向全面牛市的一个重要标志。

人问当前经济受到疫情冲击,出现了较大回落,为什么会产生全面牛市?我认为主要原因是资金的推动。当前市场利率已经降到了一个历史较低的水平,余额宝的收益从5%-6%逐年下降,下降至現在2%以下甚至更低的水平,这说明当前市场的资金面较宽裕,流动性充裕,因此资金价格较低。低利率加上流动性充裕,是A股市场能够转向全面牛市的资金面基础。从政策面来看,6月18日第十二届陆家嘴论坛举行,多位高层进行了重磅发言,对资本市场改革、经济支持全面部署,提升了市场信心。在更加灵活适度的货币政策支撑下,资本市场流动性有望维持相对宽裕,这为资本市场大发展赢来了机会。下一阶段证券法衔接规则、创业板注册制试点改革配套规则、规范市场主体行为相关规则将持续落地,市场改革红利将逐步释放,这对券商板块会形成持续利好。

3天时间整个券商板块市值大涨1700亿,券商股强劲回升是 A股市场逐步走牛的一个重要体现。过去10年是我国楼市的黄金10年,资本市场的表现较差,上证指数更是一直在3000点附近震荡,在2015年脉冲式地涨到了5000点,随后又回落3000点之下。应该说当前A股市场的估值水平已经在历史最低水平,且完全挤出了泡沫,因此当前算牛市初期。

美股再次收高,科技股领涨,纳斯达克创历史最高收盘纪录。科技龙头股,苹果、微软、奈飞及英伟达等都创历史新高,美国科技股的大牛市再次满血复活。这次疫情对消费服务业的影响显而易见,但对科技股的影响不大,因此美国科技股形成了牛市的走势。A股市场落后于美股,但牛市只会迟到,不会缺席。

当然,最后还是要强调,坚持价值投资理念至关重要。巴菲特在过去55年通过价值投资,投资于好公司,获得了27000倍的净值增长。我认为价值投资理念会成为A股最主流的投资理念,这是此轮牛市最主要的特征。以往的牛市往往是鸡犬升天的牛市,大股票、小股票、好股票、差股票都大涨。我认为此轮牛市是结构性的牛市,结构性特征、分化很明显,价值投资标的将会继续创新高,且会有越来越多的好股票创新高。只有买行业龙头,做好公司的股东,才能真正的抓住好公司的机会。随着退市制度的不断加强,一些绩差股和题材股将会越来越被边缘化。因此大家一定要记住,坚持价值投资,做好公司的股东,才能抓住这轮A股市场的牛市。

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