张景际

摘 要：混合所有制改革作为国有企业改革的重要突破，正在有序地进行。介绍了混合所有制改革的必要性和意义，分析了我国资产管理在混合所有制改革中存在的问题，提出了完善国有资产管理体制，完善国有资产监督机制和公司治理结构，加强资产核算和资产评估监督，在混合所有制改革中做好我国资产管理工作。通过多元化的股权组合，实现资本的有效配置，达到提高国有资产经营效率、保值增值的目的。

关键词：国有企业;混合所有制;国有资产

随着市场经济的快速发展，许多产能过剩、经营效率低下的国有企业已不能适应市场经济的发展要求，对这部分企业采取地方分权、承包经营、股份制改革等措施，取得了初步成效。随着混合所有制的改革深入，国有资产管理水平也得到了显著提高。但是，目前国有资产管理仍然有很大的提升空间。国有资产所有权问题、国有资产流失问题、国有资产保值增值目标实现的问题，一直是混合所有制改革中亟待解决的重要议题。

一、国有企业混合所有制改革的必要性和意义

（一）混合所有制改革的必要性

非公有制经济在国民经济中的作用越来越大，为我国混合所有制经济结构的形成提供了可行的路径。国有资产流失的主要原因是国有资产管理体制不健全，公司治理结构不完善。要解决这些问题，需要推动国有企业改革，增强国有企业的经营绩效，提高其市场竞争实力。国企的混合所有制改革是目前国企改革的重点内容，通过现代公司治理结构的形成来塑造竞争力和创新发展能力。积极发展国有资本与非公有资本交叉持股、相互融合的混合所有制经济，我国社会主义经济制度的特色形式，有利于提升国有资本的使用效率，推动各种所有制资本的协同发展。

（二）混合所有制改革的意义

一直以来，国有资产都存在产权主体模糊和虚置的问题，这也导致国有资产保值增值的发展受到很大约束。而民营资产，由于需要应对市场竞争压力，自负盈亏，在市场竞争淘汰下，形成了更强大的生命力。蓬勃的经营活力，先进的管理理念和创新发展的前进路径，使民营经济的经营绩效和经营成绩有目共睹。国有企业在在资源、资本方面的优势，与民营经济的融合发展，有利于实现两者的的互补优势。在国企改革中，引入包括民营经济在内的社会资本，不仅有利于闲散资金的健康流动，扩大国有企业的竞争实力。国有企业的股权结构更稳定，治理结构更符合现代企业特征，资产保增值增的功能能够更好的实现。

二、国企混合所有制改革中国有资产管理的问题

（一）管理体制不健全，管理者素质不一，国有资产保值增值无法实现

国企混合所有制改革中，国有资产保值增值的目标很难实现，国有资产流失的问题比较突出。造成这问题的原因主要有管理体制因素和人为因素。

就管理体制来说，目前国有资产主体虚置的现实依旧存在，所有权不够明确，委托代理下的经营权与所有权分离效果不理想。国有企业生产经营过程中，需要承担较多的社会责任，并接受较多的政府干预。混合所有制改革中，资产评估的责任成本低廉，政府无偿配置国有资产资产管理体制陈旧，导致对资产运行的监管力度不足。由于资产评估机构专业性不足，产权交易市场还在培育过程中，国有资产的评估很难准确反映资产实际价值，在欠缺完善的资产评估机制的情况下，将导致国有资产在改革中面临大量流失的风险。另一方面，国企破产是由于管理不善，国有资产流失可能是决策失误，可能是评估机制失灵，也有可能是暗箱操作。由于国有资产管理中缺少问责制度，违法成本和责任成本低下，导致国有资产流失的问题更加严峻。

就人为因素来说。这里提到人为因素主要是指国有企业的管理者，也就是经理人。国有资产归国家所有。管理者受通过委托代理管理国有资产，受托责任履行也对代理人的方方面面提出了较高的要求。代理人的职业道德素质低下，则有可能出现企业利益与个人利益的分离，只注重任期内业绩和短期利益，忽视国企的长远发展。经理人的道德风险与个人综合素质紧密相关，在欠缺足够约束的情况下，倾向于以权谋私、关联交易、暗箱操作，导致国有资产被低估、宝贝挪用和被占有产。已有的混合所有制改革历程中，经理人与外部资产评估机构勾结，与其他企业传统，在国企资产清算、验资过程中，跨越会计监督和外部审计，低价买卖国有资产，造成国有资产流失。这种操作屡禁不止，国有资产流失的情况亟待解决。

（二）国有资产配置不合理，资产流动性差，保值增值水平低下

国有资产的所有权和经营权没有完全分离，在政府过多干预下，国企的发展可能会偏离于市场规律，再加上国企在社会责任的承担压力下，存在多重经营、重复建设、盲目收购的问题。在市场竞争中，我国部分国有企业由于在垄断领域或者半垄断领域的业务较多，市场竞争压力较小，市场调节失灵的情况比较多见。这些导致国企在资产配置中，忽视对市场的预测，出现盲目扩张规模、追求产能不断增长直至过剩的问题。比如，有些国有企业，生产经营设备投入较大，产品规模也很大，但并不能满足市场发展的需求，资产投入效率低下，成效不明显。还有一些国有企业的管理者忽视资产管理效率，闲置资产流动性差，进一步导致资产保值增值能力变弱。

（三）资产清算、评估及处置环节漏洞较多，违法成本低

资产清算和评估是国有企业在重组、兼并、上市等过程中的重要环节，良好的资产清算和评估流程，能够为国有资产的准确定价和合理处置提供充足的依据。但是，由于国有资产管理不规范，导致国有资产处置的过程漏洞较多，国有资产流失的风险增大。

第一，是国有资产表实不一致的情况较为常见，由于日常管理不规范，资产报表、会计报表和实际三者不能一一对应。为了掩盖真实的经营管理绩效，经营管理中的财务报告会选择不披露资产的外部对账和资产损失，甚至在接收审计时出具不真实的资产清单。由于审计专业性不足，或者违法成本低下影响，审计机关在审计和验资过程中也会不出具真实的审计报告。

第二，是国有资产评估手段单一，监督制约力度不够。在国有企业混合所有制改革中，除协议转让外，全部或部分所有权的转让是在产权交易市场，通過公开交易完成转让。如果市场发育不成熟，监督制约力度不足，则交易各方都可能在主权虚置的情况下，相互勾结，导致国有资产价值低估，以满足多方的利益获得。目前，关于这方面的监督和处罚力度的确不足。例如，针对提供虚假信息、材料或者与资产评估机构串通作假，造成资产评估结果不实的，最高也只处罚3个月的基本工资。对出具虚假资产评估报告的资机构，最严厉的处罚是仅仅是吊销资产评估资格。在更大的利益驱动下，违法行为没有给予严厉处罚，这增大了评估机构与国企管理人串通共谋，贱卖国有资产的几率。

三、混合所有制改革中加强国有资产管理的建议

（一）健全资产管理体系，完善公司法人治理结构

随着混合所有制改革的深入推进，国有企业的公司治理结构已经初步形成，并遵照所有权与经营权分离的原则，重新界定了国有资产管理的职能，建立起政企分开、权责平等的管理体制。首先，减少了对国有企业干预，强化监督职能。改制后的国有企业作为一个独立的市场主体，董事会具有充分的决策权，监事会职能得到强化，公司经营信息按照财政制度要求做好披露。实行职业经理人制度和市场绩效考核与激励机制，确保国企的经营自主权和法人财产权。其次，充分发挥国有资本经营职能，通过股权分置改革，实现资本的良性流动、重新配置和结构优化，来促使国有企业在混合所有制改革之后，获得规模经济和竞争优势，使国有资产的价值在保持的基础上稳定增长。最后，混合所有制改革之后的公司，要注意协调好国有资本和民营资本在管理、投资、收益分配等方面的关系，确保多元主体和谐发展与协同发展。

（二）优化资产配置，提高运营效率，实现保值增值

近年来，在混合所有制改革背景下成立的国有资产管理公司，成为国有企业不良资产处置的主管单位。在被改制企业的股权分置改革进程中，国有资产管理公司将国有企业的主要业务和辅助业务进行剥离，对资产进行清点审核，对不良资产进行剥离和处置，对闲置知产想办法盘活，将资产进行重组改造，来促进国有企业的产业和技术创新发展。经过一系列的资产管理活动，来提高国有资产的配置效率，增强改制后的企业市场竞争力。因此，国有资产运营公司要进一步完善国有资产管理的职能，加大股权多元化改革的步伐，聚焦于国有资本投资运营管理的效率，不断提升国有资本投资和运营管理的业务水平，加大国有资产重组和整合力度，提升其利用率和流动性，实现资源的优化配置，进一步促进国有资本保值增值的目标达成。

（三）规范资产管理与资产评估监管，加大对违法行为的处罚力度

2016年施行的《中华人民共和国资产评估法》，对评估机构和从业人员违法行为的处罚提出了明确规定，但是关于国有企业内部人员，资产管理、评估和处置过程中的违法成本偏低，增大国有资产流失的风险，因此，要加大违法行为的处罚，提高约束和监督力度。国有企业资产管理部门和领导者在日常使用和管理中，应当严格按照规章制度来进行业务活动的开展，做好资产的日常登记、会计核算、实物管理和资产验资工作，保证资产帐目、会计报表和实际资产的一致性，为国有资产的评估提供科学的依据。对于玩忽职守，或者恶意串通导致资产管理漏洞的行为，要责任追究到人，通过违法成本的提高，降低国有资产流失风险。

四、结语

混合所有制改革的目标是为国有企业的发展注入经营活力，增强国有企业的经营活力，使制度科学合理，形成员工激励机制，使混合所有制改革形成的股权多元化，参与公司经营决策，按股权比例分享收益分配。混合所有制公司的成功经营离不开公有资本和非公有资本投资者的共同努力。只有建立和完善公司治理结构，明确参股各方的权利和责任，实现利益平等和一体化经营，企业才能健康发展，国有资产才能充分发挥保值增值的作用。

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