王晓芳 王曦 罗山 刘先会 弋戈

[摘 要] “十三五”以来，我国各地区在经济发展中都格外重视知识产权战略的制定，不断提高专利保有量。以贵州科技型中小企业知识产权证券化发展及对策研究为主线，选取贵州科技型中小企业知识产权相关数据及政策法规进行分析，探究贵州科技型中小企业知识产权证券化发展的必要性和可行性，总结贵州科技型中小企业知识产权证券化发展过程中会存在的问题。据此，提出治理的对策建议，以丰富贵州知识产权证券化研究的理论基础，为改善贵州科技型中小企业的融资困境提供方案。

[关键词] 贵州省;科技型中小企业;知识产权;证券化

[中图分类号] F740[文献标识码] A[文章编号] 1009-6043（2020）06-0014-03

Abstract： Since the 13th five year plan， all regions in China have attached great importance to the formulation of intellectual property strategy in economic development， and constantly improved the number of patents. Based on the research on the development and countermeasures of intellectual property securitization of Guizhou science and technology-based SMEs， this paper analyzes the relevant data of Guizhou science and technology-based SMEs and policies and regulations of intellectual property， explores the necessity and feasibility of the development of intellectual property securitization of Guizhou science and technology-based SMEs， and summarizes the problems in the development process of intellectual property securitization of Guizhou science and technology-based SMEs. Based on this， countermeasures and suggestions are put forward to enrich the theoretical basis of the research on intellectual property securitization in Guizhou， and provides solutions for improving the financing difficulties of small and medium-sized technology-based enterprises in Guizhou.

Key words： Guizhou， medium-sized technology-based enterprises， intellectual property， securitization

隨着经济全球化浪潮的不断加快，知识经济进入了新的发展阶段。一个国家、地区或者企业知识产权的保有量，已经成为决定其竞争力的核心要素。贵州科技型中小企业拥有很多优秀的知识产权，但科技型中小企业存在市场风险较高、信息披露不足等问题，融资较为困难。随着知识经济的发展，作为资产证券化的细化，知识产权证券化应运而生，为贵州科技型中小企业带来了新的发展机遇。

本文在深入分析贵州科技型中小企业知识产权证券化发展的必要性和可行性的基础上，总结其发展障碍，据此提出相关对策建议，以丰富贵州知识产权证券化研究的理论基础，为改善贵州科技型中小企业的融资困境提供方案。

一、贵州科技型中小企业知识产权证券化发展的必要性

（一）贵州科技型中小企业的发展现状

数据来源：中国统计年鉴

图1 2007-2017年贵州科技型中小企业发展情况

如图1所示，近年来，贵州科技型中小企业数量不断增加。2017年年底，贵州科技型中小企业共计688家，总产值1407.76亿元，较2007年分别增长了4.88倍和5.23倍。2018年，贵州省科技厅投入6600万元资金引导科研机构为科技型中小企业服务，减免企业所得税8057.98万元，2018年底贵州科技型中小企业达1108家。

（二）贵州科技型中小企业融资困境

1.间接融资困难。贵州科技型中小企业的资金主要用于研发，与传统产业相比其经营性有形资产较少，缺乏有效的抵押担保物，间接融资困难。

2.直接融资困难。企业上市时间周期一般较长，从上报材料到收到核准通知通常需要1至2年，而科技型中小企业对资金的时效性要求较高。另外，企业上市发行费用一般较高，而科技型中小企业的收益易受消费者偏好、技术更新等因素的影响，抗风险能力较差，因此，科技型中小企业想要获得保荐机构的支持需要支付更高的费用。

二、贵州科技型中小企业知识产权证券化发展的可行性

（一）贵州知识产权保护力度进一步加强

贵州进一步加强知识产权的保护力度，持续推进重点领域治理，加强日常监管，努力营造公平高效的知识产权法治环境。2018年共计查处专利案件5119件，同比增长27.52%，查处商标侵权案件694件。

（二）贵州知识产权数量及质量稳步提升

贵州加强知识产权的质量导向，强化知识产权的保护和运用，稳步提升知识产权的数量和质量。2018年，贵州申请发明专利14992件，其中授权发明专利2081件，同比分别增长7.97%和10.98%，贵州商标注册量42814件，同比增长82.28%，累计有效注册商标总数1538件，同比增长36.93%。

贵州加强知识产权对大扶贫、大数据、大生态战略的支持力度，实施知识产权惠农工程，积极推进知识产权的转化和应用，大力推广知识产权质押融资。贵州是全国第一个建立发明专利所有权、运营权和收益权“三权分置、托管运营、收益分享”知识产权运营模式的省份。

（三）贵州金融中介机构持续发展

1.银行业对实体经济的支持力度持续加大。2018年，贵州银行业资产规模稳步扩张，较上一年增长6.6%，银行业盈利能力有所提升，净利润较上一年增长12.9%。贵州银行体系进一步健全，平安银行贵阳分行、进出口银行贵州省分行相继开业，浙商银行贵阳分行获批筹建，信贷结构持续优化，重大工程、重点项目等领域的信贷投放力度持续加大，煤炭钢铁等产能过剩行业贷款进一步下降，大数据、软件等新兴产业贷款快速增长。2018年，贵州精准扶贫贷款、小微企业贷款、涉农贷款和保障性住房开发贷款余额分别较上一年增长24.1%、35.9%、24.7%和68.7%。贵州金融机构贷款利率总体小幅上行，小微企业贷款利率持续下降，较上一年减少17.71个百分点。实现市州级市场利率定价自律机制全覆盖，并在开阳县成立全省首家县级自律机制。2018年年末贵州金融机构不良贷款率1.94%，下降0.69个百分点，金融风险总体可控。

2.证券业发展稳健。贵州省证券和期货经营机构发展整体平稳但盈利水平有所下降，2018年，贵州省证券业和期货业营业收入较上一年分别减少16.1%和8.4%。但市场融资能力进一步增强，上市公司和新三板挂牌公司融资额307.7亿元，其中境内上市公司股票市场累计融资66.6亿元，较上一年增长244.6%，债券市场累计筹资237.5亿元，其中，公司债179.6亿元，较上一年增长3.5%，期货市场成交量551.4万手，较上一年减少4.9%，成交金额3513.9亿元，较上一年增加7.3%。

3.保险业服务能力持续增强。2018年，贵州实现原保险保费收入445.9亿元，较上一年增长15.0%。保险行业累计提供各类风险保障30.7万亿元，较上一年增长26.9%，赔付支出181.3亿元，较上一年增长17.9%。财产保险公司发展较快，其中非车险业务占比大幅提升，业务结构持续优化。保险业助推脱贫攻坚效果显著，共开展保险扶贫项目132个，为66.1万贫困人口、4.7万贫困户支付赔款6.6亿元。

（四）有力的政策支持

1.国家政策层面。2015年3月，国家知识产权局发布《关于进一步推动知识产权金融服务工作的意见》，明确提出要引导和推进证券业与知识产权资源有效对接，鼓励金融机构开展知识产权证券化。2017年以来，知识产权证券化政策布局加速落地。2017年9月26日，国务院印发《国家技术转移体系建设方案》，提出完善多元化投融资服务，进行知识产权证券化融资试点，鼓励商业银行发展知识产权质押贷款业务。紧接着，2018年2月9日，上交所推出《上海证券交易所融资租赁债权资产支持证券挂牌条件确认指南》，提到了租赁物涉及无形资产的情况，4月14日，新华社授权发布《中共中央国务院关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，鼓励海南探索知识产权证券化，完善知识产权信用担保机制，8月18日，中共中央、国务院颁布《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》，提出深圳要加快实施创新驱动发展战略，探索知识产权证券化，12月14日，在国家知识产权局、证监会等部门的指导下，我国首只知识产权证券化标准化产品“第一创业——文科租赁一期资产支持专项计划”在深交所成功获批，标志着我国知识产权证券化实现由“0”到“1”的突破。2019年2月，中共中央、国务院发布《粤港澳大湾区发展规划纲要》，明确提出要加强知识产权的保护和运用，要求依托粤港、粤澳及泛珠三角区域知识产权合作机制，进行知识产权证券化试点。

数据来源：中国统计年鉴

图2 2007-2018年贵州地方财政科学技术支出情况

2.地方政策层面。近些年，贵州积极完善知识产权政策体系，加强改革创新，优化工作机制，全面提高工作能力。制定了《贵州省专利资助管理办法》，给予国家级和省级知识产权优势企业、获得授权的发明专利、地理标志产品产业化促进工程一定的补助。如图2所示，2007—2018年，贵州地方财政科学技术支出从9.98亿元上涨至102.88亿元，增长了9倍多，地方财政科学技术支出占地方财政一般预算支出的比重从1.25%上涨至2.05%。另外，贵州不断加强知识产权服务体系建设，扩大服务范围，提高服务水平，2018年“贵州省作品自愿登记平台”正式运行，开放了版权登记一站式服务，提供知识产权维权援助服务。

（五）法律法规不断完善

1.法律制度不断完善。近年来，我国不断完善知识产权法律制度，新修订了《电子商务法》、《专利代理条例》等一系列法律法规。

2.行政执法更加严格。2018年，国家行政执法部门查处侵权假冒案件21.5万件，其中，专利侵权假冒案件7.7万件、商标侵权案件3.1万件、侵权盗版案件2500余件，海关查扣进出境侵权货物2480万件。

3.司法保护更加有力。2018年，国家公安机关查獲侵权假冒案件近1.9万件，全国范围内共销毁约3500吨侵权假冒商品，国家检察机关查获侵犯知识产权犯罪案件3306件，全国法院审结各类知识产权案件近32万件，同比增长41.6%。

4.惩罚性赔偿制度更加健全。2018年12月，《专利法》修正案草案通过了全国人民代表大会常务委员会的第一次审议，草案规定恶意侵权行为可处以最高5倍的惩罚性赔偿，大大增加了侵权违法成本。《著作权法》第三次修改也作出了相关规定。