杨凯欣　赵力乐　刘艺冰　金耀炳　邹睿

摘   要：智能投顾在国内多家平台百花齐放，与智媒体相结合的投资已是大势所趋。文章分析了当前结合VR、大数据等尖端科技的智能投顾发展状况及出现的问题，并提出对策和建议。

关键词：智媒体;投资;智能投顾监管

随着经济的迅速发展，人们担心温饱问题的年代已经过去，现在大部分人手里都会有存款，而如何让“钱生钱”即资本创造的实现，就不得不提到投资。就目前经济发展的趋势以及人们对理财投资观念的改变来看，越来越多的人会更倾向于投资而不是将钱存入银行，而当大部分人对投资理财一知半解甚至从未涉及过但又想进行投资活动时，投资顾问便产生了。所谓投资顾问就是专门从事于提供投资建议而获薪酬的人士，在投资服务中占有非常重要的地位。投资行业的盛行会带动人们对投资顾问的需求增长，同时也推动着该行业的不断创新，智能投顾是该行业与信息技术的结合。

智媒体指基于移动互联、大数据、人机交互、人工智能等新技术，充分发挥社会群体中每个人的认知盈余而形成的自强化、智能化生态系统，实现了信息与用户需求的智能匹配，形成了多元化、可持续的商业模式和盈利模式。智能投顾与智媒体相结合是改善投资顾问行业的有效方法。本文的目的在于阐述如何使用智媒体改善智能投顾的不足，使其发挥更大作用。

1    智能投顾现状

智能投顾于2008年起源于美国，是将最新科技与财富管理相结合起来的投资新方式，在金融投资市场快速崛起，国外爆炸式增长，国内也群雄并起。2015年，我国智能投顾平台开始迅速发展起来，多家平台百花齐放。在我国市场上，理财需求巨大，但仍有很多非专业人士，没有足够专业的技术水平来进行投资理财，智媒体科技恰好可以缓解其中的问题。利用智媒体可以根据客户的需求以及实际情况制作出对应的个性化投资方案，因此，越来越多的中产阶级愿意将自己的资产利用新兴的投资方式来进行投资。根据权威在线部门Statista统计显示：2017年，在中国智能投顾管理的资产超288亿美元，年增长率高达83.7%，预计到2022年，将超过6 600亿美元。

2    智能投顾的概述及优势

智能投顾又称机器人理财，即将人工智能导入传统的理财顾问服务，并非由实体的机器人帮助客户理财。不同于传统临柜面对面理财服务需要许多的服务人员，智能投顾是在网络线上互动，依据需求者设定的投资目的及风险承受度，通过计算机程序的算法，提供自动化的投资组合建议，大大提高了投资顾问服务的效率[1]。此外，智能投顾还有很多的优势，例如，人们可以通过手机、电脑等工具随时随地进行投资询问，不再受时间、空间的限制;智能投顾所使用的人力较少，相比较人工工资的费用，智能投顾的使用成本是比较低的，因此，人们进入财富管理的门槛及费用就会降低，理财人数会增加，使投资理财更加普遍。

3    智能投顾存在的问题

3.1  智能投顾对用户情绪理解不准确

（1）用户在表达一些个人情感时，很难被转化成特定的计算机算法，也就是机器很难正确获取用户的要求和实际情况，可能导致做出存在一定偏差的个性化方案。

（2）每个投资者都有一定的差异性，简单利用算法并不能得出真正符合用户心意的投资方案。一些用户可能更加着重于平稳的长期投资，其他的一些则可能侧重于获利较多的短期投资，而计算机算法并不能获取到这些差异，无法提供用户真正所需要的方案，体验感较差。

（3）用户表达会受到当地方言、语言习惯、文化等影响，简单的智媒体算法可能无法准确读取相应的真实事实，从而影响到正确意思的解读，导致出现曲解，从而采集错误的信息去提供方案，导致用户并不满意，智能投顾使用率大大降低。

3.2  对用户所需技术水平较高

智能投顾需要的技术水平比原本的量化投资复杂得多，这种复杂性不仅表现在用户的理解和操作复杂程度，还表现在智能投顾需要算法的复杂性，用户需要面对多样的投资产品，明确、细致地表达出自己的需求和愿望，并且使智能投资顾问能充分理解，不产生误区。一方面，对投资市场中大部分不具备专业知识和完备表达能力的投资者来说是比较困难的;另一方面，目前客户的大数据体系尚未建立，智能投顾在获取不充分客户信息的情况下，无法给出完善的投资建议和投资指引。

3.3  用户对此信任感較低

智能投顾中的虚拟现实技术在投资、银行业务系统中得到广泛应用，是VR技术发展中的一个重要阶段。如“VR+分布式系统”着力打造新场景金融，将不同环境中的多个客户连到一个虚拟环境中，实现多人实时交互的系统，多用于私人银行服务等方面。当“VR+分布式系统”将用户连接到一个虚拟环境中时，用户便对此产生了不信任感，因为虚拟现实系统是没有人与人之间的交流沟通的。互联网大数据下的“智能投资”集成技术可将其获取的信息进行行为学模型分析，再综合客户的需求与状态，为其推荐私人订制的产品组合。客户的信息是否正确、私人信息是否安全、智能组合是否可靠是需要解决的问题，作为新兴领域，智能投顾还需不断完善发展，而且用户对其认识程度也还不够，需要一定的时间来接受。

4    智媒体与智能投资

以人工智能和虚拟现实技术发展而来的智媒体技术，在智能投资领域的应用将是大势所趋。

4.1  “VR可视化+投资”的概述

VR是一项将虚拟和现实相互结合的新兴技术，可以将现实中的数据利用计算机算法生成一种模拟现实的环境，使用户沉浸到该环境之中。之前的智能投顾仅是一个平台，将VR与之结合，会获取一个交互式的体验，VR的沉浸式体验可以直接让用户在模拟场景下与智能投顾机器人对话，让投资与用户生活场景相结合，将一些不太好理解的理论，用可视的方法解释，使用户可以更简单地理解一些理论知识，让投资变得更加简单化。

4.2  人工智能对智能投顾的帮助

人工智能具有系统正确解释外部数据的作用，从这些数据中学习，并利用这些知识提升灵活适应实现特定目标和任务的能力。在智能投顾中面对不同的客户需求，人工智能能够与客户进行对话，充分了解客户感官和情感上的表达，针对不同客户订制符合不同需求的投资方法，简化了客户的操作流程和负担。人工智能在充分了解客户投资需求和投资目标的基础上进行个性化的投资组合，可以有效规避风险，还可以对资产管理绩效进行事后评价。

5    对策建议

5.1  监管科技

目前我国的智能投顾还处于初级阶段，一些法律法规还有待完善与发展。随着金融科技的不断发展，诸多风险也随之而来，此时，监管科技就显得尤为重要。目前，监管科技被认为是防范和应对金融科技风险的主要手段，其实质就是利用科学技术手段在监管与被监管机构之间建立桥梁，使其之间的沟通监管机制可靠、可信、可执行。在智能投顾领域，监管科技可以根据相关部门的监管要求对相应的数据进行实时监控。新加坡金融管理局针对数字顾问模式的特点和风险，运用监管科技手段对其模型算法进行监测，有效避免了可能对数字顾问客户造成的不利影响。未来的智能投顾监管框架仍应以宏观审慎监管和微观审慎监管为基础，并通过发展分类账户来避免量化交易和程序化交易过程中可能存在的协同交易等风险[2]。

5.2  建立信用体系

信用一直是金融行业发展的基石，在当前互联网金融发展背景下，如何引导客户更快了解新兴市场、更快地参与到市场中去，是人们需要关注的问题。建立一套完整的、安全可靠的信用体系，可以在客户心中树立安全屏障，推动大众的互联网金融投资。在此过程中，要积极发挥互联网技术的优势，提高信息搜集覆盖率，拓宽信息搜集纬度，通过收集到的大量数据资源，去完成对不同客户运用电子商务进行投资交易而形成的信用信息的把控分析。通过深度分析、综合对比，形成一套完备的信用体系。信用体系建设完成，金融企业便可通过大量的信息对客户的投资偏好、理财观念进行全面分析，为客户提供针对性的服务，推出个性化的方案。

5.3  实现信息共享

随着人类社会的发展和信息化时代的到来，大量的信息涌入，但是在信息资源繁多的同时，信息资源的质量良莠不齐，真伪难以辨认，任何人或者单位都无法对所有的信息资源全部进行掌握包容。

个别投资者在投资时由于缺少相关的投资信息、投资信息滞后或者投资信息不完善等，导致投资结果和预期出现偏差，实际收益和心理预期的偏差会导致投资者对上市公司的信任度降低甚至对市场运作产生怀疑，对公司的运营和经济社会的持续健康发展产生不利影响。

智媒体可以利用互联网和大数据，将信息资源统筹总和，并且将不同类别的信息资源分类整理，构建一个全方位、有结构、层次分明、方便快捷的信息共享渠道，同时根据投资者的投资需要，整理推荐相匹配的信息资源，满足投资者对投资信息的需求，使得投资者达到所设想的投资收入预期[3]。

5.4  完善服务、维权、法律体系建设

智媒体作为新兴的事物，应用领域窄，相关的服务体系和维权体系尚未完善，群众对其认可度低，要想把智媒体应用到投资领域并且被人们广泛接受，就应该加强智媒体相关的体系建设。

完善服务体系建设，提供多样化的服务类型和多种服务渠道，保证智媒体投资的服务体系迎合人们需要，更好地服务投资者，让投资者对智媒体和投资有着进一步的认识，提升人们对智媒体在投资领域应用的认可度。

智媒体在投资领域的应用还很少，相关的维权政策存在空白，在社会保障体系仍不完善的今天，要想让投资者安心地运用智媒体，就要建立健全维权体系，让投资者安全、放心地使用智媒体。要想提高投资者积极性，就应该完善法律法规建设，为投资者提供制度保障、法律保障，让投资者在法律法规的保障下使用智媒体，让智媒体在投资领域乃至金融领域发挥更大的作用，促进我国金融行业的持续健康发展。

[参考文献]

[1]姜海燕，吳长凤.智能投顾的发展现状及监管建议[J].证券市场导报，2016（12）：4-10.

[2]李晴.智能投顾的风险分析及法律规制路径[J].南方金融，2017（4）：90-98.

[3]谭傲涵.虚拟现实技术在银行业务系统中的应用[J].科技传播，2019（17）：124-125.

Abstract：Intelligent investment are blooming in many domestic platforms， and the investment combined with intelligent media is the general trend. This paper analyzes the current situation and problems of intelligent investment with VR， big data and other cutting-edge technologies， and puts forward countermeasures and suggestions.

Key words：intellectual media; investment; intelligent investment supervision