沐恩

调整迎来中期机会

主持人：指数最近是涨一周跌一周的节奏，盘面的赚钱效应确实如你所说减弱了很多。

 袁月：近期股民都是很忙的，除了看A股，還要盯着A50期货指数、亚太、欧美市场的走势，其实就A股自身而言，整体估值和位置并不算高，只是短期有一个情绪退潮期，中期的逻辑并未发生本质改变。

短期的波动肯定会受到外围的影响，这是很正常的。对于短线来说操作的难度肯定比之前大，因为缺少主流热点板块，这样很难带起人气。对于中线关键还是要想明白，如果自身没有问题，短期是被其他因素影响出现调整，究竟是机会还是风险？这就又回到我之前说的，要利用好不影响企业核心发展的下跌。对于中线预期明确的消费白马以及特斯拉、芯片、云计算、5G应用端等泛科技股都存在类似的机会。

主持人：据报道，宁德时代已研发先进的零衰减电池，可实现1500次循环内的零衰减，这意味着什么？

袁月：亮点在于零衰减，因为目前市场上主流的动力电池有两种。一种是三元锂电池，特点是能量密度更高、体积小、重量轻，但缺点在于衰减比较快，大概800-1200次完全充电循环后就会衰减20%。另一种是磷酸铁锂电池，能量密度相对小，同样的续航里程需要更大的电池体积和重量，但优点在于成本低、安全性高，并且电池衰减比较慢，大概2000次才衰减20%。

如果有衰减速度变慢的电池问世，对于整个行业来说肯定是利好，会逐步改善电动车的痛点，现在还没有公布更多的细节，但这种技术进步只是时间问题，对于产业的发展，各种细分领域的巨头公司都是值得期待的，这也是中线投资的主要方向。

新能源汽车逻辑未变

主持人：油价下跌是不是对新能源车是利空，我看近期销量也是大幅下降的。

袁月：首先要清楚并不是因为油价高才要发展新能源汽车，更多是能源结构的转型升级。虽然油价大跌对于用车成本会有降低，包括航空、物流等企业也都是受益的，但这是短期行为，油价是波动的，也不可能一直维持在低位，更何况油价的高低与新能源汽车行业发展没有关系。

至于销量低也是在预期内的，主要是受特殊事件影响，无论是传统汽车还是新能源车下降幅度都很大，但汽车消费和吃饭旅游消费还不同，只会延迟而不会消失，比如现在想买即使没买车的，过几个月大概率还是要买的，接下来几个月汽车消费需求也会释放。包括动力电池装机量下滑较多也是类似的原因，之前产业链企业开工率较低，随着复产复工的推进，这些短期影响都会逐步消除。

其实，新能源车近期也有相关利好消息。比如大众集团拟定2025年生产100万辆电动车的计划将提前至2023年，同时还将计划未来五年投入300亿欧元布局电动化。还有特斯拉从本月开始，预计电动车产能将增至3500辆/周。由此可以看出，新能源汽车的发展逻辑并没有变化，甚至还在提速。

主持人：既然利好这么多，那为什么近期板块走势较弱？

袁月：弱也是相对来说，因为之前走势太强，甚至可以用疯狂来形容，所以你觉得现在弱，但再好的板块也不会天天涨，这与基本面逻辑关系不大，更多是市场炒作情绪。从近期的板块走势来看，也很符合游资的炒作特点，最先是各细分领域真正受益的龙头股开始上涨，接下来是一些有一定基本面支撑但股价位置相对低的个股领涨，最后就是纯题材、纯概念的个股上涨，很符合之前咱们分析过的炒作三阶段。

之前因为情绪太高，一直没有充分调整的机会，无论从估值、位置还是筹码结构，只能按照短线策略，中线布局确实不太划算。不过，随着炒作情绪的退潮，短线资金的离场相反带来了中线布局的机会，这是在接下来调整过程中投资者一定要留意的。

在行业发展逻辑没有变化，甚至还会有新的催化剂出现时，如果因不影响企业核心发展的因素带来的调整，一定要珍惜。记住中线逻辑与短炒不同，要选取有基本面支撑、真正受益行业发展、有订单或者逐步放量的品种，同时配合估值策略，坚持分批原则。