沐恩

指数属于正常调整

主持人：本以为临近假期，盘面不会有太大的波动，但没想到还是有点超预期！

 袁月：理论上确实是这样，历来临近长假盘面的交易情绪都会比较谨慎，本周的走势只能说比预期的波动幅度大，但也谈不上超预期，还是正常范围内。因为压力还是在3100点附近，而在调整的过程中，也把3050点附近的缺口回补了，这些在之前的文章中也都是聊过的。

总体目前指数的下跌空间不大，节后还会有上涨的需求，只不过力度和持续性还要结合当时的量能和盘面氛围再去判断，至少现在不用过于悲观。因为板块还在有序地轮动，在指数调整的过程中也会带来机会，重点还是要选对方向和把握节奏。

 主持人：说到板块轮动，之前你也分析过，现在再帮我们梳理一下！

  袁月：近期特斯拉、锂电池、半导体、芯片等表现较强，部分龙头品种均出现加速创新高的走势，对于这类大资金介入较深的板块，与单纯的游资炒作逻辑有所不同，预期会更长，后面还有反复表现的机会，但受制于资金特性和股性等原因，短线参与也要等调整后的低吸，而不是拉升时追买。

比如特斯拉概念中符合中线选股逻辑的个股，在经过前期的加速上涨后，现在开始出现连续的震荡调整，虽然短期股价看似走弱了，但这其实更有利于中线布局，因为无论从股价位置还是估值高低去衡量，这种情况下肯定要比短期涨幅较大后追买更划算。只要多一点耐心，并且按照估值和分批建仓的策略，中期都会有所收获。

 主持人：说完老热点，本周医药股连板个股较多，能否成为新的热点？

袁月：由于消息刺激，很多品种出现连板，但这与基本面没有关系，也不是中期机会。比如有些卖口罩或者做检测试剂的公司，从理论上来说短期还是会受益的，毕竟销量明显增加了。对于疫苗类的公司，就算能研究出来对应的疫苗，至少也需要一年以上的时间，短期也不会受益。而本周炒作的龙头股，主要都是抗生素类的企业，稍微有点儿医学常识的人都知道，抗生素对于细菌有作用，但对病毒就没什么效果了，所以对于板块只需按照游资的炒作特点去应对即可，同时也要关注消息面的变化。

首选不受医保控费品种

主持人：你一直强调医药板块中线选股要坚持不受医保控费的品种，目前看这个逻辑也得到了市场验证。

袁月：是的，最近又进行了第二批全国药品集采，从结果来看，对于相关公司的影响还是比较大的。比如参与阿卡波糖竞标的几家企业，报价比规定的最高有效申报价低了很多，虽然价格压得已经很低了，但由于中标原则是N-1家，所以报价“相对最高”的华东医药还是出局了。

未中标直接带来的影响就是市场份额减少，这也将影响营收和净利。因为阿卡波糖是华东的核心品种，预计销售收入能有30亿元左右，这将近占到全年营收的10%，受此消息影响，公司股价直接出现跌停。对于类似逻辑的公司我们之前也说过，虽然业绩相对稳定，再叠加股价的连续下跌，估值看似也比较低，但由于仿制药占比较大，后续可能还会出现核心品种脱标的情况，也就是未来或多或少都会受到带量采购的影响，这就属于发展逻辑存在瑕疵。

对于这类个股，即使估值低或者短期下跌再多都不能成为中期买入的理由，因为未来存在不确定性，这就会阻碍中线大资金建仓。如果想改变这种局面，还是要在研发上下功夫，毕竟创新药“安全性”最高，但这需要时间，短期内是改变不了的。

最后，还是回到之前说的逻辑中：首选不受医保控费的品种，如果再配合业绩增速超预期，综合起来就是最优质的，通过近期公司的走势来看，创出新高或者反弹幅度大的个股均符合这些特点。这个方向说了太多次了！在發展逻辑没问题的情况下，才能去用估值衡量，如果短期因不影响公司核心发展的因素出现下跌，这才有可能是机会。