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一、企业集团融资与融资风险

（一）企业集团融资现状

企业集团融资就是结合当下发展阶段以及实际资金需求，根据战略目标以及资金周转问题，通过一定的模式与渠道进行资金的筹集，以此将企业集团资金周转压力进行降低，确保企业集团拥有充足的现金流进行经济活动的运转。企业集团筹融资过程中不仅需要保证日常运营资金的充足，还需要考虑到企业整体发展以及对外扩张的资金需要。从当下企业集团筹融资现状看，具体存在下列问题。第一融资途径比较单一化，与企业集团丰富多样化的运营模式、并购途径，融资途径仍然比较简单，在丰富性上远远不足。目前经济面临较大的下行压力，在企业集团的发展模式下，其经营形式十分多样，从共同经营、战略合作、产业合作以及上下游兼并等等，可以看出企业集团经营模式的多样化；但是在筹融资途径方面比较狭窄，通常是以企业集团的信用作为基础，或者是企业集团所拥有的资产作为抵押进行资金的筹集。但是这种筹融资方式过于依赖企业集团自身的实力，倘若企业集团经济活动出现停滞就会影响到所筹集资金的稳定性；另外就是一旦企业集团欠缺事前规划就会导致对外抵抗风险的能力减弱。只要当企业集团出现经营不良消息，可能就会遭受企业融资受阻、资金断裂或者是债权人提前要求偿还资金等困境。第二则是企业集团融资结构缺乏平衡，具体体现就是企业集团融资期限和运营回收周期直接脱轨，或者是短债资金作为长期资金进行使用，导致企业集团发展资金与经营性资金混合运用，影响到企业资金的稳定以及长期运用。

（二）企业集团筹融资风险

企业集团在进行筹融资的过程当中会面临各式各样的风险，而不同的风险原因各不一样：第一就是企业集团领导层对于筹融资过程的风险认知不足，尤其是筹融资过程中重视筹融资规模以及成本，并没有将重心放在筹融资风险中，或者说根本没有将筹融资风险放在眼里。第二则是企业集团在进行筹融资的过程中缺乏系统性筹划，没有结合财务管理的实际情况对筹融资方案进行适当的调整，导致筹融资方案弹性不足，极易对财务管理埋下财务隐患。第三则是企业集团的财务管理水平无法满足筹融资风险防范的需要，无法针对筹融资风险进行识别以及分类，没有针对筹融资风险类型制定不同的应对策略。

综上所述，企业集团的筹融资途径及风险防范均存在不小的问题，需要企业集团将筹融资途径进行拓展，然后制定筹融资风险防范策略，为企业集团筹融资过程保驾护航。

二、企业集团筹融资途径拓展具体策略

（一）权益性筹融资的具体途径

权益性筹融资就是企业集团通过接受其他投资者的直接投资，或者是企业集团在二级交易市场上发布股票等形式所筹集的资金的途径。企业集团在运用权益性筹融资时具体的实际操作时具体途径有以下两种。第一是引入战略投资者与吸收直接投资者。该途径是企业集团迅速获得资金以及促进企业快速扩张的重要方式，其所筹集的资金具有融资成本低、资金风险压力小，且能够通过权益性融资来优化企业集团的股权结构，将企业集团的治理结构进行完善。另外也能够实现企业集团间的资源互补，为企业集团长期的战略目标实现奠定重要基础。然而该筹融资途径的劣势就在于通过引入外部投资者的筹融资途径在某种程度上会将企业集团的控制管理权进行分散，如果无法准确的把握权益性融资的尺度，就会给企业集团直接控制人带来一定的干扰。

第二则是运用股权再融资，股权再融资途径是企业集团在上市后最为常用的筹融资方式，基本上就是运用上市企业集团通过增发、配股等形式在二级市场上获得融资，优势就是不需要受到太多的条件限制，同时具有较大的主动权，不会将企业集团的控制权进行分散，而且该途径所筹集的资金规模都比较大；但是劣势在于该方式筹融资后，一旦融资后效益不如融资前，就会给企业集团造成负面影响，会影响到企业集团股价的波动。另外因为股权的稀释也会给企业集团原始股东的利益造成一定损失，极易引发内部企业集团控股管理层的矛盾，进而干扰到企业的正常生产运营管理。

第三企业集团充分运用生产运营过程当中所形成的资金满足自身的实际资金需求，该途径的筹融资理念就是由折旧与留存收益所形成的，经常被应用于非上市企业以及其他中小型企业集团。该途径的运用需要这些企业集团具有高附加值产品的创新研发，以此带动销售收入的快速增长；并且可以通过科学的管理模式来降低企业集团的综合成本，最终达到效益最大化的目的。

（二）负债性筹融资的具体途径

企业集团在筹融资过程中，负债性筹融资途径也是不可忽略的，具体途径如下：第一向第三方金融机构进行贷款的途径，第三方金融机构通常是以银行为首的金融机构，银行贷款是企业集团筹融资当中比较常见的负债性筹融资途径，主要是利用银行授信给企业的形式获得贷款，而授信就是银行向企业集团提供资金支持，或是对企业集团作出第三方信用担保的行为。然而银行贷款的筹融资途径具有十分典型的不足，首先是极易受到国家宏观政策的调控管理，而且借款的审核周期较长，无法为企业集团提供灵活的资金，企业集团往往会丧失市场机会；其次是银行贷款具有较大的到期偿还压力，需要企业集团随时具有充足的现金流；最后就是通过银行筹融资的资金成本比较高，在企业集团财务成本中占据较大的比重。

第二就是民间借贷的途径。民间借贷主要是指企业集团与其他企业集团间所产生的借贷行为，并不是由金融监管部门批准设立的从事贷款业务的金融机构及其分支机构进行资金融通的行为。而且民间借贷的途径十分广泛，门槛比较低，手续不繁杂，能够为企业集团提供十分灵活的资金。但是最为致命的缺陷就是缺乏法律的保障，一旦企业集团筹融资后出现问题，可能就会对该筹融资项目形成毁灭性打击。

第三则是运用承兑汇票实现筹融资需求，承兑汇票运用延期支付现金的形式尽管可以在短期内缓解资金支付压力，然而对于企业集团供应商来说十分容易打击其积极性，十分不利于企业集团的生产销售。

三、企业集团筹融资风险防范策略

（一）将筹融资途径进行拓展

企业集团需要运用新型的筹融资方式，将筹融资途径进行拓展，为企业集团筹融资提供更多的选择，避免由于狭窄的融资途径导致企业集团面临筹融资风险；同时在实务操作当中应用新的筹融资方式拓宽筹融资途径，将筹融资风险进行降低。比如在筹融资环节当中引入供应链融资，将企业集团上下游供应商与客户联系成新的供应链，能够缓解企业集团筹融资困境。

（二）优化筹融资结构

企业集团在进行筹融资过程中一定要充分考虑运用不同的融资途径形成合理的筹融资结构；同时要通过合理的筹融资结构来降低筹融资风险。筹融资风险的重要影响因素就是融资结构，在具体实践操作中，企业集团可以将权益性融资与负债性融资比例结构进行调整，不仅可以充分运用财务杠杆的作用，同时能够降低筹融资风险。

（三）构建企业集团筹融资风险预警反馈机制

不管是筹融资结构的不合理风险，抑或是偿还风险还是流动性风险，必须要通过构建筹融资风险预警反馈机制才能够将损失降到最低；企业集团可以通过预警反馈机制将筹融资风险进行实时防控，为企业集团筹融资项目提供保障。