和广

2019不好过，简单用诗的上半句“山重水复疑无路”来形容下，就像有句话说的“2019年是过去十年最差的一年”。那么后半句“未来十年云云”呢，笔者不苟同。一名股票专业投资者，一定是积极乐观的。认为未来经济更差的人，多少属于悲观主义者或者年轻人，不知道这片土地曾经碰到更糟糕的状况。现在仍然是个不断进步的时代，只要开放，就能进步。

言归正传，2019年对机构来说，中美摩擦胶着而反复，汇率破7，债务违约此起彼伏，连银行都自身难保，国内CPI飙升。至于股市，除了一季度打了一针鸡血以外，更多地是嫉妒地对美国指数干瞪眼（当然如果投资了如笔者此前推荐的国内的QDII美股ETF，你大可开心）；对企业家来说，继续上涨的固定成本和劳动成本，被摊薄的利润，也步履维艰，连过去顺风顺水的房地产企业，关停并转的不在少数，剩下的报团取暖；对普通老百姓而言，猪肉价格带动了很多价格上涨，钱又毛了不少，P2P最好别碰上，对房价的持续下跌感受矛盾，有房的擔心房价下跌损失，没房的实际更担心饭碗。当然也有令人欢欣鼓舞的事情，国庆70周年和国产航母下水，还是多少令人开心的。总之，2019山重水复，除了那些手里有幸免猪瘟的猪以外，谁都不容易。

2020年终于来到了，笔者认为，2020年会明显好于2019年。首先，从外部环境来看，中美之间的纷争已经达成阶段性协议，至于协议本身内容的影响短期很难判断，但只要达成协议不再升级，对资本市场肯定是利好。第二，外围其他的干扰因素都在降低，比如对日关系、半岛关系、周边领土争端以及香港局势，保持稳定难能可贵，希望不要以碰壁的决心再试。第三，国内经济处于库存去周期低点位置，实体经济出清程度差不多了，也就是商业周期见底了。第四，房地产行业变成薄利行业，不过行业集中度增加、竣工增速超预期都是很大的利好。毕竟，老百姓衣食住行的“住”还是放在第一位的。

挑战仍然存在，中国经济步入一个“长期低速增长阶段”（有些文章是中低速，还是低速来得爽快些），出口压力加大，制造业利润下滑到低点，而消费不振，这些都在近几年的数据上有所体现，不列举了。还有一个很重要的社会问题，出生率下降长期会导致人口红利大幅降低。

笔者对新一年股市的预判是，市场下行空间不大，越跌可以越买，上证2900点很稳固无需害怕，向上3200点是第一压力位，3500点是强压力位，阶段性获利了结有助于未来市场走出更健康的牛市。行业板块轮动是2020年特色，科技板块持续活跃，但波动和分化都将变大，不太适合普通投资者；房地产、银行、消费、水泥等等，是攻守兼备的行业，值得大家中长期拿好；强周期的股票，普通投资者少碰为好。

政府政策仍然是经济发展的重要影响因素，政策不合适的效果直接而且明显，例如环保、贸易摩擦和猪瘟控制等引起的猪肉价格暴涨。就在笔者收笔时候，12月22日中央下发了关于支持民营企业改革发展的意见，开放电力铁路能源等行业，还有一些原则性地保护和促进民营企业的方针。美国有句话：“美国的事业是企业”，套用一下，中国的事业在民营企业。这不是一个“洗洗睡了”的年代，而是一个不管困难来自何方、都要克服困难奋进的时代。