吴基杰

摘 要：皇氏集团股份有限公司是一家多元化上市公司，该公司的营业务包括乳业。影视以及信息。该集团成立于2001年，并且在2010年成功成为上市公司。本文将对皇氏集团在2015年到2019的现金流量表进行简要分析。

关键词：现金流量表;皇氏集团;报表分析

“现金为王”是我们常说的一个概念，现金当然不是一切，可这现金在我们企业运行期间是非常重要的。一个公司可能有很好的利润，但是这个公司也可能同时有非常多的应收账款，辛苦一年赚了一堆收据，那么下一年这个公司就很可能面临没有现金购买原材料，許多企业就是因为现金周转出现问题，导致它们消失在历史长河中。

一、对皇氏集团2015年到2019年现金流量的分析

（一）经营活动现金流量

在2015年至2018年期间，皇氏集团的现金流量表中，经营活动所带来的现金流量有余额的科目均相同，即对于自身商品的销售、为他人提供了相应劳动而收到的现金;一些在经营期间进行活动而收到的其它有关的现金;以及该公司为了个人生产或盈利所购买的其它公司的商品、或者对于他人劳动和提供的服务所支付的现金;给职工和给职工所产生的的费用进行报销而支付的现金;对于税费所支付的现金;以及其它费用。但是在2019年，皇氏集团在经营活动现金流量表中增加了一项有余额的科目，也就是收到的来自政府和国家对于该集团的税费返还。

以19年的该表为例，该集团2019年由经营活动所产生的现金流量净额为79，361，229.95元，而2019年的净利润436，927，722.85元，可见现金流量净额远远小于净利润。再对比该企业在2018年的现金流量表来看，该集团2018年由经营活动所产生的现金流量净额为2900，162，255，.05，而这时的净利润为-597，892，804.13。并且该集团在2019年收回的公司债权即应收账款为366，337，446.57，而2018年应收账款为848，444，110.76 。2019年应收账款远小于2018年应收账款，但2019年应收账款远大于当年现金流量净额，从这一层面看，该集团本年度经营状况比上一年经营状况有所改善，也收回大量应收债权，但公司还是有大量债权未收回，仍会影响该公司下一年度正常经营以及投资。

我们先从现金流入的这一角度进行简要分析，2019年皇氏集团因为公司经营和业务活动而带来的现金流入主要来自以下三方面内容：对于自身商品的销售、为他人提供了相应劳动而收到的现金、得到了来自政府和国家对于自身的税费返还以及一些在经营期间进行活动而收到的其它有关的现金。其中对于自身商品的销售、为他人提供了相应劳动而收到的现金这两方面的内容是占该集团总体在公司经营和业务活动现金流入的大部分（即比率为84.3%）。而在2019年，该公司经营活动现金流入远大于含税收入，并且2019年应收账款远小于2018年应收账款，说明2019年收回了2018年大部分应收账款。

接下来我们再从该公司所拥有的现金流出的角度来看，在公司经营和业务活动上的现金流出项目中，主要来源是以下四个方面：该公司为了个人生产或盈利所购买的其它公司的商品、或者对于他人劳动和提供的服务所支付的现金;给职工和给职工所产生的的费用进行报销而支付的现金;支付给政府的税钱;以及一些其他钱款。其中第一个方面占比重最大（75.6%）。同时对比前几年，19年在为了个人生产或盈利所购买的其它公司的商品、或者对于他人劳动和提供的服务所支付的现金;给职工和给职工所产生的的费用进行报销而支付的现金;支付给政府的税钱以及一些其他钱款，所以这属于正常情况。

（二）投资活动现金流量

在2015年到2019年这5年中，皇氏集团投资活动的现金流量余额不为零的项目大致相同，五年间稳定的科目有：公司投资所得;从本公司的固定资产、无形资产而得来的钱款和从长期资产得到的钱款;对于固定资产、无形资产的付款以及其他投资费用。但是我们可以看到在这5年中，只有17年和18年，投资所得财富以及对于自己的子公司及其他单位在经营活动中收到的现金的处置这两方面内容中有数字;而对于得到的其他与该公司所进行的投资有关的现金这方面的内容只有17年和19年有;也只有15年和18年为子公司和其它单位支付的费用;对于其他与投资相关的现金的支付只有16年、17年和19年这三年有。

以2019年为例，2019年投资活动产生的现金流量净额为-410，363，094.89元，也就是2019年皇氏集团向外的投资金额大于收到的投资金额。对比2018年来看，在2019年，该数值的绝对值大幅增加，表明该公司在2019年进行了更多的投资活动。

从现金流入的角度来看，2019年该集团在投资中所获得的现金主要来源于从本公司的固定资产、无形资产而得来的钱款和从长期资产得到的钱款，以及收到其他与投资相关的现金这两方面，但是其中收到其他与投资相关的现金金额超过;对于从本公司固定资产、无形资产得来的钱款和从长期资产得到的钱款。对比18年，18年没有收到其他与投资相关的现金，但19年收到这一方面的现金，并且19年该公司的短期借款较18年大幅增加，说明该公司2019年受到大量融资，资金规模扩大。

从现金流出的角度来看，19年该集团在对于花费在投资方面的现金主要有2个方面：对于固定资产、无形资产的支出以及对公司所利用的长期资产的支出和本公司所投入的投资费用。其中本公司所投入的投资费用占到了总体投资方面现金流出的绝大部分。而且对比18年，这一金额在2019年大幅增加，并且其长期债权投资和其他权益工具投资的数额大幅提高，说明皇氏集团不断增加投资项目扩大其投资规模。且在近5年中，该公司投资支付的现金一直有余额，对比收回投资所收到的现金科目，只有2017和2018年有，其它年份均为0，并且投资活动产生的流量净额一直为负，说明企业现在正在不断扩大市场份额，所以从对投资方面所花费的现金这一角度来看，皇氏集团正处于不断扩张的发展阶段。

（三）筹资活动现金流量

皇氏集团筹资活动产生的现金流量在近五年中只有2017年和2018年为负，并且主要的筹资活动产生的现金流量科目在近五年的变化较大。

同样我们主要以2019年为例，这一年在筹措和融合资金方面产生的现金流量净额为260，072，584.47元，其主要来源是该公司对于以往借款的追回，而筹措和融合资金所花费的钱主要是对该集团债务的偿还。且对比18年，在2019年中该公司在还债这方面有所减少，说明该企业在2019年经营状况有所改善，企业也减轻了一定负担，有利于下一阶段发展。

在2019年度该公司经营方面的现金流为正，投资方面的现金流为负，融合和筹措资金方面的现金流为正，从这一角度说明，该公司在扩大市场占有率，处于高速发展期。

二、总结

现金流量表在财务报表中是关键的一环，首先与利润表相比，现金流量表的确造假要难一些。我们都知道资产与费用之和是与负债、所有者权益以及收入之和相等，那么如果把一些费用放进资产里，我们很难一眼看出问题。其次，现金流量表可以体现一家公司的主要业务所产生的现金流量在整体中的比例。比如说，皇氏集团的经营现金流量一直还没有投资筹资的现金流量大，这就明显说明这家企业不务正业，将很快成为一个空壳。最后从现金流量表中我们可以对于一个公司的盈利质量做出分析，也就是把收付实现制作为基础，从另一个角度检验盈利质量。

参考文献：

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