文/王成波，中交一公局集团有限公司

1 小微企业

小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称，具体是根据从业人员、营业收入、资产总额等指标来划分。相对于大中型企业来说，小微企业在资本运作、人才配置和风险控制上都有较大的差距，尤其是在融资方面差距比较明显。新一届政府非常重视小微企业发展，自2011年以来不断在增值税和营业税方面推出优惠政策，也加大对小为企业的信贷支持，拓宽融资渠道，细化金融差异化监管，降低企业的实际融资成本。

2 成都XX小微企业融资运作

2.1 融资情况

该企业经济效益良好，资金总需求量远远超过资金流，常年有一定数额的资金缺口。为了满足企业的生产和扩大要求，成都XX小微企业就必须进行融资，来满足正常的资金流动需求。在实际运营过程中，该企业并没有拘泥于何种融资运作，而是积极尝试了多种融资运作，如银行贷款、内部融资、互联网贷款等模式，寻充分利用不同融资运作的金额、时限和审批快慢的差异性，找最佳的融资组合模式。

根据企业实际融资需要，成都XX小微企业采用了切实可行的融资组合，银行贷款、票据贴现等融资比例占到6%，这部分资金贷款期限长，还款时限要求较严，在规定期限内必须还清，否则会中断企业贷款要求。都是民营公司，都是由个人创建，没有抵押物和担保。商业银行因为担心偿债，也为了避免或减少小微互联网公司坏账的可能性，商业银行会尽可能地控制他们的信贷规模，和减少他们的信贷额度。

互联网融资所占比例最大，P2P互联网融资占到14%、蚂蚁金融平台融资占到44%、京东平台融资占到12%，三者加起来比例占到企业整体融资的70%，满足了企业绝大部分融资要求。互联网融资门槛低、审批快、使用周期长等特点，是互联网创业小微企业融资的首选。企业在日常财务往来较多采用支付宝平台，并且很早就在淘宝平台成立宣传店铺，与蚂蚁金融平台有着长期友好合作关系，加上企业自身信用较好，所以蚂蚁金融平台融资所占比例最高，接近企业整体融资的一半左右。为了融资多元化和降低企业融资风险，企业也积极与京东平台融资、P2P融资平台合作，尤其是在第一季度、第四季度大量融资，满足企业的发展要求。

企业内部融资比例达到24%,是企业融资的重要组成部分。绝大部分内部融资多发生在第一季度或第四季度，而且借贷时间短，借贷金额大，这说明内部融资很可能是民间融资。成都XX小微企业员工数并不多，且多是刚入职的大学生，在个人财富积累上也不多，应该在员工内部、亲朋好友间融资比较难，所融资金额甚至可忽略不计。所以，企业内部融资可以看作是企业在民间的融资。

2.2 企业融资成本效益分析

2.2.1 XX小微企业获得贷款期限过长

调查过程中，对小微企业希望从申请贷款到贷款到账期限进行了统计小微企业希望在 15 天内获得贷款。但是，据了解，小微企业从银行等金融机构获得贷款的时间相对较长，有的贷款审批时间甚至达到3-4 个月，目前平均获得贷款时间也在 30天左右。

2.2.2 债务状况不佳

如成都XX小微企业一样，许多小微互联网创业企业发展速度过快，造成债务高筑，不利于获得所需的资金。企业在融资过程中，要想上市融资或发行债券，则必须提供相关认可的财务数据，且企业财务状况良好，银行信贷部门才会贷款给企业。

2.2.3 融资程序繁琐复杂

融资期限短且缺少持续资金的注入，这也是小微互联网创业企业的一大难题。近年来，虽然各级政府部门对小微互联网企业更加重视，出台了一些优惠政策，为企业提供了更有利的平台，同时政府部门也在不断地完善社会信用担保体系，鼓励和引导银行对小微互联网企业的发放信贷的力度，并开始逐步完善激励机制。但是实际融资中仍然存在评估反复、办理麻烦以及乱收费的问题，这些都为企业进行融资担保造成了阻碍，无形当中也增加了企业的融资时间成本。

2.2.4 无法抵押担保

成都XX小微企业的财报显示，其企业发展的利润率在2016年有了突破性增长，较前一年增长了很多，这显示出小微企业的爆发性增长，同时也表明了此类企业盈利的不稳定性。尤其是处于初创时期的小微企业，更是没有足够的理由让融资机构信服其有较强的盈利方式。除此之外，小微企业还面临着资金占用时间唱，流动性较差的问题，而众所周知，银行一直以来的经营原则是“安全性、流动性、收益性”，伴随银行的商业化改制，银行在贷款方面更加注重管控风险，尽量不向经营风险大的企业放贷。小微企业在初创时期所承担的风险较大，且前期盈利方式较弱，大多期待爆发性增长，往往较难说服银行放贷，当前只能以互联网融资为主。

企业融资则需要提供担保来获得银行信任，进而获得信贷供给。在当前情况下，我国大部分小微企业中的初始资本都来自创始者个人，金额不大，无法完全满足企业发展的要求。发行债券等方式也不适合刚刚起步、尚无明显利润和健康资金流的企业。而小微企业也必须提供相当的抵押或质押品才能向商业银行进行间接融资，而小微企业属于技术密集型企业，主要生产力是技术上的创新，也没有过多的设备和资产进行抵押或质押，人少地小，使得其找到有担保方式并且愿意为其担保的企业难上加难。而商业银行在给这类企业贷款时也是非常谨慎的，这都是在实际操作上都存在时间较长，融资困难等问题。

2.2.5 融资能力较弱

成都XX小微企业在企业的经营过程中没有好好的考虑企业集权与分权问题，也没有比较合适的选择企业的组织分工模式，即从不考虑企业各个层面的管理人员人数和、工作的协调和员工激励和对信息传递的效率和效果等，以至于企业在组织结构这方面还远远不够完善。资金信息获取慢，也无法及时作出科学的决策。成都X X小微企业没有加强对财务工作人员业务水平以及职业素质的培训，没有按照标准去开展业务工作，同时也没有利用闲余时间去学习关于企业管理方面的知识，财务管理知识相对匮乏，无法为企业管理者提供准确可靠的财务数据信息，会计信息质量有待提升。

3 小微企业互联网融资运作的改进对策

3.1 降低融资风险

企业一般在政策和法律的允许下，会采取财务风险分散策略，而考虑到自身以及互联网创业行业的发展壮大，企业还会当应积极发展外包业务，去充分发挥投资组合的作用，开展多元化经营，适当转移财务风险，在有效分散风险发生概率的情况下提高收益，实现对财务风险的控制目标，这是稳健经营的重要方法，这样就能够实现对财务风险的全面控制。随着全球化经济的不断深化，我们国家的经济发展也开始与国际经济发展接轨，随着市场经济体制不断的完善，企业为了增加其市场占有率和面临着同业竞争的不断加剧，也唯有不断的创新，企业才能找到发展的出路做大做强。

3.2 完善财务管理

企业的财务制度是不是很完善，企业的资金流是不是很健康，这些都将是投资者看重的部分，也特别是互联网融资非常看重的部分。因为互联网融资平台经常把企业的财务记录作为信贷发放的数量和是不是发放贷款的标准，除此以外，企业的财务是否完善也是能获得外部担保的重要条件。如果一个企业的财务非常混乱，也只能表明企业财务及技术人员技术不够，表明财务人员仍然严重缺乏对财务重要性的认知和财务制度规范化的理解，这严重阻碍了企业融资实现的可能性。在当前，大多初创小微企业都是民营企业，都是由个人创建，这种民营企业在发展壮大的过程中会向家族企业转变，这种模式趋于陈旧，与现代企业管理的思维大相径庭，会在人力、财务等重要方面形成“灯下黑”的状况，制约了企业的进一步扩大。因此，当前的创业企业应该在开始时就树立科学的治理体系，建立职业经理人团队，改善企业财务管理，理顺产权关系，以此提高企业的管理效率和改善企业的经营活动。

3.3 做好融资规划

企业管理层应该重视学习、加强学习，善于从互联网经济发展的大趋势中谋划企业的发展，从经济形势的相互联系中把握企业的方向，从金融市场寻找发展的机遇和空间，从成功企业的发展历程中汲取经验和智慧，科学确定本企业在互联网金融市场的融资目标和融资策略，努力占领互联网融资的制高点，始终把握企业发展的主动权。现在企业的发展环境出现了显著变化，稳定可预测的环境一去不复返，以变应变、不断创新，才是企业的生存之道、发展之路。小微企业管理层始终保持新求变的创新精神，把开拓创新作为企业发展的永恒主题，毫不放松地推进融资运作创新，不断为企业的可持续发展注入强大动力。