易居(中国)克尔瑞研究中心

一、供应：环比增3%同比仍降三成。预计四季度供应回升势头依旧

全国29个重点城市新建商品住宅新增供应面积2737万平方米，环比增3%，同比下降30%。主要原因在于8月供应集中放量后，成交表现不佳，叠加潜在推售项目蓄客情况不理想，人市节点普遍被迫向后延期，“小步快跑”的小批量、多频次推售已是市场常态。

一线城市合计供应面积环比上升19%，同比下降35%。其中，北京、广州供应略有回升，但同比跌幅都在30%以上;上海供应环比涨幅超80%;深圳同、环比跌幅皆超30%。

25个二三线城市新增供应面积2481万平方米，环比微升1%，同比下降29%。

二、成交：同、环比继续双双小幅下降、一线城市跌幅居前

9月，29个重点城市新建商品住宅成交面积2422万平方米，环比下跌6%，同比下跌2%，成交面積不及2019年月平均值，“金九”成色明显不足。市场普遍预期房价大概率将继续走稳，甚至小幅下调，进一步加剧市场观望情绪。

一线城市同、环比分别下降19%和4%，跌幅领先于平均水平。其中，北京、广州尽管供应回升，而成交却继续走低，北京环比跌幅更是超20%，需求集中释放后也显露后继乏力之疲态。

25个二三线城市成交2190万平方米，环比下降6%，同比基本持平。从变化来看，前期相对活跃火热的中西部城市房地产市场后劲不足，武汉、西安等成交量小幅回升，但环比涨幅皆不足lO%，成都、长沙、郑州等市场加速转冷，环比跌幅都在30%以上。长三角地区市场持续分化，杭州、无锡、常州等市场延续一定热度，成交量环比均有不同程度的增长，南京成交明显放量。

三、库存：仅余二成城市库存、消化周期同比下降.但整体尚未质变

9月，近半数城市供求比有所回升，并有半数以上城市市场转向供过于求，其中不乏北京、武汉这类核心一二线城市，供求比皆超1，成都更是升至2.4高位，显示市场需求赢弱。因供应有所回升但成交持续走低，近七成重点城市库存量环比上涨或持平，同比来看也是涨多跌少，武汉库存显著回升，同比大增80%。

“金九”失色下，超八成重点城市消化周期环比拉长，六成以上城市同比皆升。北京、大连、厦门消化周期超18个月警戒线，库存风险值得警惕;与之相对重庆、杭州等库存量明显偏低，消化周期皆不足6个月。总体来看，超七成城市去化周期仍在12个月左右，库存去化压力不大。