复合肥市场月度分析

2019-10-25

中国化肥信息 2019年8期

■数据概览

2019 年7 月复合肥零售价格变化表单位：万吨

■复合肥市场稳中下调

7 月份处在秋季肥预收的高峰期，各厂家努力多收款，其中一个招数就是推出爆品，价格足够低，对经销商有吸引力，但限时限量，促使经销商早日拿货。总体看，7 月份复合肥销售尚可，价格稳中下调为主。到7 月底时，全国45%Cl(15-15-15)复合肥主流出厂报价在1900～2100 元（吨价，下同），45%S(15-15-15)复合肥主流出厂报价在2200～2350 元左右。

分时段看，7 月上旬，复合肥企业秋季营销会继续召开，部分企业推出个别配方的爆品，有些企业尝试性地推出小麦肥报价。同时，有些厂家已采购一部分原料，小麦肥进入生产阶段，企业开工率回升2个百分点至44%。

7 月中旬，部分复合肥企业开始陆续推出小麦肥报价，偏高报价的收款情况不理想，而存在爆品的企业收款尚可，复合肥整体报价向下走，较夏季肥末期的报价下调100 元/吨左右。因小麦用肥需求在10 月份后启动，距离用肥时间尚久，加之部分企业报价较高，所以下游打款积极性欠佳。复合肥企业的开工率回升比较缓慢，多数大型复合肥企业的整体开工率在45%左右，较上旬回升1 个百分点。

7 月下旬，小麦肥备肥进展较前期放缓，部分企业爆品收取一定预收款后，优惠政策取消，下游打款变得不再积极，观望情绪加重。另外，二铵价格回落十分明显，尿素价格出现局部大落的现象，导致复合肥下游备肥信心受挫，企业发货比较缓慢，开工率回升也比较慢，多数大型复合肥企业的平均开工率在46%左右，较中旬回升1 个百分点。另外东北地区冬储报价提前爆出，政策出台，但下游受多年冬储收益欠佳的情况影响，打款积极性不高。

■后市预测:价格仍有下行空间

预计复合肥后市走势一般，价格以稳中下调为主，但下跌空间不大。目前来看，复合肥市场面临的不利因素主要有：

需求下降。据资讯机构分析，从2018 年和2019 年上半年国内需求量数据来看，2019 年1～6 月份国内复合肥需求量2430 万吨左右，同比上年下滑8.3%左右。其中，6 月份国内需求量约400 万吨，同比降低约20%，降幅最为明显。一方面，我国土地流转加速，基层对复合肥采购需求发生改变，用肥之时集中采购更为普遍。另一方面，粮价持续偏低，且6 月份山东、河北等地区旱情严重，局部抛荒或延后玉米播种，经销商对补货更加谨慎，率先消化库存，零星补仓为主。

原料行情疲软。如今45%氯基（25-14-6）纯原料成本在1795 元左右，45%氯基（18-22-5）纯原料成本在1770 元左右，未来存在下降的可能。印标过后，国内尿素市场并未出现回暖，反而随着下游需求的结束，价格逐步下滑，短期内暂无利好；秋季一铵需求较多，企业方面尝试拉涨价格，但至今为止涨价氛围不浓；钾肥港口库存数量处于历史新高，需求低迷，使得其价格持续处于压力之中。

二铵价格大降，对复合肥市场形成冲击。据了解，目前湖北地区64%二铵主流出厂报价在2450～2500 元左右，成交可谈50 元左右；西南地区个别甚至出现了2300 元左右的价位。价格降低的原因，一是国际市场行情不佳，出口价格相对较低，需求得不到提升；二是原料行情低迷，如近几周港口硫磺价格始终处于较低水平。二铵价格现已接近触底，对于秋季高磷肥需求较多地区如华北等地，下游更加愿意选择二铵代替价位相对较高的复合肥。

需求乏力。今秋复合肥市场启动初期，企业方面多以爆品和相对灵活的优惠政策促使下游打款备货，然而政策性预收结束之后，需求释放断档，市场陷入僵局，原因一是原料行情疲软，加上可替代产品的冲击，复合肥后市价格存在下滑的可能；二是下游购买力不足，虽然部分地区小麦产量较高，不过价格相对低位，丰产不丰收，基层种植积极性大幅削减，另局部自然灾害频发，一定程度上阻碍了农业生产生活的正常运转。