庞广荣

摘要：财务分析是财务管理的关键一环，在企业管理中起着决策作用。有效财务分析应具备健全的管理信息系统，科学的发展观，高水平、高素养、强能力的财务分析人员。财务分析一般是通过财务相关指标来诠释企业经营信息的，主要通过企业偿债能力、营运能力、获利能力和发展能力等几个方面进行综合分析。因此，企业应当注重加强财务分析能力，不断提升企业财务管理能力，竭力发挥财务人员“业务伙伴”和“参谋能手”的作用。

关键词：财务分析;国有集团企业;决策

国有企业是国民经济的重要组成部分。它促进了国民经济的稳定发展，对维护社会的稳定起到了巨大作用。在社会主义市场经济发展下，国有企业应该定位在：以社会稳定和经济发展为主要目标。如果不能及时、准确、科学的提供财务分析，将会影响企业的这一战略决策的实现，在一定程度上将会限制企业的发展。

一、G公司简介

G公司为国有上市公司的全资子公司，同时是D市医药零售连锁业务的管理控制平台，旗下拥有十几家药品零售连锁公司和健康服务公司，业务终端遍布江苏省、福建省、安徽省等地，拥有药店总数400多家，全部药店都通过了GSP认证。其中，百年老字号药店有6家，都具有深厚的历史底蕴，在当地甚至海外都有很强的知名度及影响力。

二、有效财务分析具备的特征

（一）企业具有健全的管理信息系统

建立健全ERP管理系统，形成以计算机为核心的闭环管理系统，促使企业的人、财、物、供、产、销全面结合、全面受控、实时反馈、动态协调，充分发挥各个部门的能动性和全员的协作性，这样才能够更科学、更准确、更及时的做出有效的财务分析。

（二）具有科学的发展观引领财务分析

在当代企业管理中，企业利润增长与企业价值增长是完全不同的两个概念，在进行企业绩效评价时，单纯注重盈利指标，而无视企业价值的增长，是不对的，应该加强对企业资本和成长能力的重视，用科学的发展观引领财务分析，着重分析、使用反映公司价值与成长能力的财务评价指标，方能进行有效的绩效评价。

（三）具有高素养、高水平、强能力的财务分析人员

现代化企业，科技知识无处不在，电子信息已经覆盖了企业的各个环节，这就要求财务人员不但要有高水平的理论知识、过硬的实践经验，还要是一位高素养、熟练掌握ERP系统的全能性综合人才，这样才能做出更准确、更科学、更全面的财务分析。这种高水平、高层次的财务分析才能充分发挥其在企业经营管理中的决策作用。

三、有效财务分析在国有集团企业决策中的具体应用

财务分析一般是通过财务相关指标来诠释企业经营情况的，主要通过企业偿债能力、营运能力、获利能力和发展能力等几个指标来进行综合分析。企业经营者和所有者可以充分利用财务分析对企业的战略作出决策，实现股东利益最大化和企业价值最大化。现以G公司的合并报表为例来分析上述财务指标。（见下表）

（一）企业偿债能力分析

企业偿债能力是指企业足额偿还到期债务的承受力与保证度，有短期偿债能力和长期偿债能力之分。它是企业生存与发展的关键性因素，它反映企业的财务状况和经营实力。主要偿债能力指标有：流动比率、速动比率、资产负债率和已获利息倍数等。

1.反映短期偿债能力的指标：

流动比例=流动资产/流动负债* 100% =102.59%

G公司的流动比率偏低，偿债能力偏弱，资金少，应收账款偏多。为了增加流动资金、解决应收账款回款的问题，G公司采取的措施，一是：在集团流域内执行往来账款对冲业务，即用对同一企业的应收账款冲销对其的应付账款。这一方法可以减少流动负债，达到提高流动比例的目的。二是：对外采购业务尽量使用票据支付，充分利用票据的时间价值，减少货币资金的流出。

2.反映长期偿债能力的指标：

资产负债率=负债总额/资产总额*100%=87.02%

资产负债率越高，企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，债权人提供贷款安全程度低，长期偿债能力弱。为了降低G公司的资产负债率，增强企业的竞争力，让债权人有足够的安全感，G公司请母公司以集团名义对外筹融资，再提供给G公司及其子公司使用，以降低G公司的筹融资成本费用，增强G公司的偿债能力。

（二）企业营运能力分析

营运能力是指企业运用各项资产以获取利润的能力。营运能力的主要指标有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率等。通过这些指标反映企业资金运营周转情况，体现企业对经济资源管理、运用的效率高低。

1.应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均余额=6.6

2.存货周转率=销货成本/平均存货余额=3

企业应收账款、存货等资产周转速度越快，流动性越高，表明企业的资产管理水平高，资产获取利润的速度快。为了解决存货量大的问题，G公司开始在十几家子公司上线“雨人”ERP系统，综合应用计算机、监控跟踪、互联网技术等高科技手段，对所提供的药品等存货的进、销、存流通全过程进行跟踪、控制和信息共享，以宏观调控各子公司药品等存货的铺货情况，来提升G公司的供应链执行效率。

（三）企业获利能力分析

获利能力是指企业获取利润的能力，是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是管理者经营业绩的体现。主要指标有销售净利润率、资产净利润率、市盈率去评价。

1.销售净利润率=净利润/销售收入净额*100%=2%

2.资产净利润率=净利润/资产平均总额*100%=2.28%

销售、资产净利润率越高，企業盈利能力越强，对于经营者来说，通过对盈利能力的分析，能够发现经营管理环节出现的问题。为了提高企业净利润，G公司采取差异化经营战略，根据江苏、福建、安徽等地的400多家药店消费者的消费特点，采取名师坐堂、积分兑换、节日促销、会员日打折、团购优惠、商家返利等等促销方式。

（四）企业发展能力分析

发展能力是指企业的成长性，它主要通过企业自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。主要指标有营业收入增长率、总资产增长率、净收益增长率等。

1.营业收入增长率=当期营业收入增长额/上期营业收入*100%=14.27%

2.总资产增长率=当期总资产增长额/期初总资产*100%=8%

企业发展能力衡量的核心主要是企业价值增长率，增长率越高，企业的发展能力越强。为了加快发展步伐，母公司采取了成长型战略，2014年与位列世界500强之37位的医药保健企业的战略合作。G公司对经营困难的子公司采取收缩型战略，关停并转了“X兵团连锁”、“X邮捷”两家子公司，对“X大药房”“X连锁”等子公司对外委托经营。

通过上述财务指标编制出高质量的财务分析，为企业战略规划、经营决策提供真实可靠、科学合理的依据。G公司通过企业偿债能力的分析，充分运用财务杠杆原理，在償还能力范围内，运用高负债率在集团流域内灵活调控对外借款问题，最大限度的利用债权人提供资金为企业的经营活动服务。营运能力和获利能力分析为G公司合理制定各企业的经营目标和KPI考核提供依据，同时宏观调控流域内企业间的往来账款及商品分配情况。通过偿债能力、营运能力、获利能力的分析G公司做出了战略方面的决策，从而推动企业发展的脚步，充分实现企业的价值和股东利益最大化。2016年半年度G公司实现了主营业务收入5.03亿元，净利润为0.1亿元。

四、财务分析在国有集团企业中应用的改善及对策

（一）建立完善的财务分析制度

财务管理分析是将财务分析上升到一个管理的高度、一个制度的层面，它不仅仅是通过几张表、几个数据、几个指标来衡量企业的现状和发展方向，而是由各个部门协同合作，全员参与的系统化、全覆盖的浩大工程。这些情况都需要通过制度来要求、来规范，尤其在大中型国有集团企业建立、完善财务分析制度更为重要。

（二）提高财务分析人员的专业素养和综合能力

财务人员要有较高的专业水平和实践经验，同时要深入业务部门，熟悉业务流程，懂得业务数据之间的关系，挖掘这些数据反映的真实情况，通过财务分析反映数据所体现的本质。只有这样才能最真实、最精准、最科学的反映企业经营和发展情况。

（三）建立科学的发展观

财务分析主要是对企业过去某一段期间的经营数据进行的分析，反映的是企业过去的经营成果，致使财务分析具有局限性。财务分析需要充分利用大数据平台，对企业所处环境和竞争优势进行分析。因此，需要企业尤其是国有集团企业管理者用发展的眼光使用财务指标对企业的战略做出科学的决策。

五、结语

在企业的经营活动中，加强财务分析的决策作用势在必行，尤其是在大中型国有集团企业。在分析制度化基础上，不断加强财务分析的真实性、准确性、科学性，真正做到“跳出数据看分析、通过分析看实质”理念，为企业战略提供决策作用。

参考文献：

[1]茆家万.浅议财务报表分析方法[J].财会学习，2018 （24）.

[2]朱湘.发挥综合财务分析作用，推动现代企业管理[J].经贸实践，2018 （19）.