王斌

摘 要：现在的企业集团往往存在高货币资金、高负债的现象，资金的运转是企业的生命线，更是财务管理的重中之重，因此企业集团应根据自身的情况选择合适的资金管理模式，本文以XAJT公司为例，对企业集团的含义、资金管理、目前集团公司资金管理中存在的问题，并提出建立“集团资金池”的资金管理机制，各单位定额预算资金使用、达到提高资金使用效率、减少资金占用和资金浪费的目的。

关键词：企业集团；资金管理；资金池

企业发展离不开资金，而资金管理又是财务管理的重中之重。我国的集团公司如果要在激烈的市场环境中出于不败之地，盘活集团资金，提高资金使用效率，降低融资成本，是企业的不二之选。企业一是要找出企业集团资金管理中存在的问题和不足，明确自己的目标，二是要汲取西方国家集团公司资金管理的先进模式和经验，取其优点，弥补自己，才能实现高效的资金管理目标。本文对企业集团的含义、财务管理特征和管理模式进行了研究，接着分析了集团公司资金管理中存在的问题，并提出了新的资金管理机制。

1 企业集团含义及其财务特征

1）企业集团的含义。企业集团是由众多独立或相对独立的企业形成的具有相对稳定核心层的经营联合体。企业集团内部主要靠核心企业之间相互持股和内部贷款关系进行联接，其资本关系一般是平等的。

2）企业集团财务管理特征。企业集团在财务管理方面具有以下几方面特征：财务主体多元化；财务决策多层次化；投资领域多元化；母公司职能双重化；关联交易经常化。

2 企业集团的资金管理模式

1）集团初创阶段的资金管理模式。企业集团处于初创期，现金投入量大而产出率低，同时风险居高不下。由于风险大，导致上市和银行贷款非常困难，最终现金使用成本比较高。企业集团子公司自身具有一些不足之处，例如财务人员技术水平低下和经验不足，此时企业集团为了降低财务费用成本，只能选择统收统支模式和拨付备用金模式来对管理现金。

2）集团成长阶段的资金管理模式。企业集团处于成长阶段时，为了满足巨额的现金需求，这时企业必须进入股票投资和债券投资来获得现金流，也可向商业银行进行贷款。相对而言，这一阶段的企业融资渠道也比较多，但必须做出科学有效的筹资决策。因此企业为了降低资金使用成本，防范财务风险，一般会采用结算中心模式进行资金管理。

3）集团成熟阶段的资金管理模式。企业集团处于成熟期时，市场增长潜力不大，企业间的竞争趋于均衡。尽管有较多的现金流入，但是固定资产投资不多。这段时期企业资金充足可以大量举债，同时充分利用经营杠杆和财务杠杆提高自有资本投资率，因此这一阶段企业集团可采用激进型的财务战略，设立财务公司对集团投资进行管理。

4）集团资金集中管理模式小结。统收统支模式和拨付备用金模式通常适合生命周期处于初创期的企业集团；内部银行模式则可以适用企业生命周期所有阶段；结算中心模式可以适用企业集团成长期和成熟期；财务公司模式是适用于那些处于成熟期的企业集团，特别是一些垄断性行业。

3 企业集团资金管理中存在的问题

1）资金集中度不高，效率低下。企业集团资金管理中核心问题是解决集中管理资金的需求和内部资金不合理占压之间的矛盾。由于集团总部没有对资金适用统一管理和筹划，导致各子公司资金大量闲置和不合理占压。另一方面，由于各子公司他们片面追求自身利益，导致投资决策的随意性，最终导致投资失误，大量资金收不回来，给公司造成了极大损失。

2）资金监管不严或者失控。由于企业集团内部控制制度不健全，缺乏有效的资金监控手段，从而无法对下属企业的资金使用状况进行有效监管，容易产生资金管理失控，不该支的支出去了，不该花的花掉了，造成了企业现金流的大量流失和不合理占用。

3）资金管理得不到应有重视，必然影响企业效益。一方面在存货管理方面，由于一部分供应采购人员缺乏资金管理意识而盲目采购和不合理采购，造成库存物资严重积压，导致资金周转速度下降，直接影响偿债能力和获利能力。另一方面在应收账款管理方面，由于业务员奖金和销售量挂钩，为了片面提高营业额，只重视销售量而不重视应收账款的回收问题，使得集团公司坏账急剧增加，实际上现金流仍然不足，最终必然影响到企业集团的生存和发展。

4 结合实际不断创新资金管理机制

结合资金管理中实际遇到的问题，加强改革，建立“以各子公司分灶吃饭为主、集团公司适当管控为辅”的资金管理机制，制定各部门定额、充分下行资金管理权，从而达到提高资金使用效率、减少过程占压和资金浪费的目的。

1）集团公司建立统一的货币，利于各子公司之间交易时使用。集团公司建立统一的货币，各子公司之间交易时必须使用。如果各主体对外支款，集团公司财务回收统一货币并对外支付资金。统一的货币在使用时必须遵从等价交换原则和现金管理原则。等价交换原则就是指按照内部模拟市场，在实物交割的同时给付等额对价交付货币，而市场买方在不能交付统一货币时，卖方可以拒绝发货；现金管理原则指统一的货币应该视作现金管理进行管理，具有现金功能，见票即付，等额兑换，且不得“坐支”和“空头”支付。实行统一货币后，可以实现如下功能：通过统一货币的交割，各公司之间购买原材料、产品、劳务，都必须支付统一货币，建立内部买卖关系，形成买卖市场；通过各子公司自主管理资金，打破原来伸手向集团要资金的状况，势必增加各子公司自主进行资金定额管理的力度，增强资金支付的合理性和科学性，从而改善集团公司整体资金结构和资金管理水平；通过统一货币的流转和核算，进行分灶吃饭，内部各主体内部施压，有利于控制和降低运营管理成本，实现经营责任分担与利益分享。

2）各子公司必须建立利润分成核算方法。各子公司必须建立利润分成核算方法的原则：通过分灶吃饭，化小核算单位，把内部各主体分开，分别反映其在经营核算期内的经营管理对经营成果的贡献比例；以支出效益化为假设基础，进行利润分成，即发生的每一分费用都是有价值，并且创造效益要以内部各主体定额费用作为依据；以量化综合绩效考核为基础，进行利润分成，即通过设定指标，量化考核办法，实行绩效考核，以实际的绩效考核结果，修正定额分配结果；以可控为原则，进行利润分成，即谁创造的价值谁分享，谁发生的成本谁承担，责权利相一致。同时各子公司必须建立利润分成核算方法。确定母子公司经营期内实现的边际利润总额，然后以此作为分成基础确定各主体分得的边际利润，接着确定各主体实现的经营成果，最后由集团公司进行指导和最终确认。

3）各子公司必须强化每天资金预算管理。预算管理是集团公司对子公司实施有效财务控制的重要手段。在企业集团内部实行预算管理模式下，不仅可以提高资金使用效率，提高资源配置效率，而且有利于明确母子公司各自的责权利，使企业集团战略目标及早实现。当前集团预算管理必须以资金预算为关键点，制定详细明确的每日预算明细，严格管控资金流，同时不断扩大企业集团预算管理的范围，提高预算制定精度，加大预算执行力度的考核，最终才能让预算管理深入企业管理的所有层面。

4）各子公司加强月度流动资金周转。企业的流动资金极其重要，它的使用状况既反映了流动资金的利用效率，又反映着企业生产经营管理水平以及自我生存、自我发展能力的空间。因此，管好用活流动资金，加速流動资金周转，是企业维持生存不断发展的关键点。企业集团可以根据自身发展，可以采取下列措施提高资金周转：提高储备资金周转速度，不断减少超储积压物资占用的资金；加快生产资金周转速度，减少产成品储备；提高产成品销售回款速度，及时收回货款。

5 结束语

企业集团只有积极探索适合自身需求的资金管理模式，结合集团公司实际情况创建高效的资金管理体制，才能保障集团公司资金管理快速健康发展。希望通过本文的研究能够探索出一套既适合市场经济发展又适合集团发展的资金管理体系，达到优化资金结构、拓宽筹资渠道、减少不合理资金占压、提高资金使用效益的效果，使集团公司资金管理模式更上一层楼。

参考文献

[1]朱子锋.资金管理是企业管理的着力点[J].财会研究，1996，7.

[2]黄延黎.资金管理的新举措[J].时代金融，2011，2.

[3]柯玲芬.徐斌.浅谈浙江民营企业营运资金管理的现状及对策研究[J].中国证券期货，2011，4.