魏青青

【摘 要】独特的战略及经营模式，是每一个取得成功的企业所必不可少的因素，这些因素使企业区别于其他企业，一个企业取得的成功也与这些因素密不可分。成功不可以复制，但却可以借鉴。文章基于京东OPM战略的实践，深入分析京东的应收账款、应付账款及存货周期，并在此基础上做出评价及展望。

【关键词】京东商场;OPM战略;财务管理

【中图分类号】F724.6 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2019）10-0179-02

1 OPM战略概述

1.1 OPM战略内涵

OPM战略本质上是一种创新的盈利模式，它认为将营运资本及流动比率保持在一个很高的水平并不是保持企业资金流动性的唯一方式，如果能够在存货和应收账款之间的关系平衡得当，将流动资产及其数量和期限合理地做出安排，使其能够有效地联结起来，企业的偿债能力就能得到保证。

1.2 OPM的战略途径

OPM本质上是一种经营战略，其成本低、风险高的特点使得企业在运用这一战略时既面临着高风险的威胁但又能够使企业处在较高的盈利水平。如果一个企业施行OPM战略，则需要加速现金周转效率，只有对现金实行超常的周转才能实现对企业现金流动性及风险的控制。OPM战略是否富有成效的关键点在于营运资金周转期，其计算公式如下：

营运资金周转期=（应收账款周转期+存货周转期）-应付账款周转期

营运资金周转期越短，表明企业采用的OPM战略的成效就越好。从以上公式可以知道，想要使OPM战略得到成效就要缩短营运资金周转期，就应从应收账款、应付账款及存货着手，实行一系列科学的管理手段是必要且最直接有效的方法。对于应收账款，企业应当在自身利益得到保证的情况下，对不同的企业实行信用等级的划分，再根据每一个等级的实际情况制定符合这一等级情况的信用标准及收款政策，充分利用现金折扣等方式促使顾客尽早付款，不仅能加速企业应收账款的周转，而且还能使顾客享受到一定的优惠条件，实现双赢。对于应付账款，企业应当努力扩大销售，以求占领更多的市场，以便牵制供应商，延长应付账款的支付期限，增强对供应商资金的使用力度。对于存货管理，应当在能保证日常生产及销售正常所需的情况下，提高存货的周转率，以此缩短存货的周期。

2 京东商城OPM战略的实践

现金周期是权衡OPM战略成功与否的重要指标。根据表1显示，京东商城的现金周期从2016年的-4.62天逐渐扩大至2018年的-22.07天，说明京东商城在应收账款及存货上的资金不仅完全由供应商提供，还无偿占用了供应商的资金达到22.07天。

2.1 应收账款周转期分析

京东商城支持多种付款结算方式，除了传统的银行卡付款之外，京东还支持货到付款、各种线上支付方式、公司转账等多种付款方式。多种多样的付款方式在给客户带来了便捷的同时，使得京东商城受众面更广，积累了大量的忠实客户群体。从表1中可以看出，应收账款的周转天数在2016年为17.75天，接着逐渐下降至2018年的10.07天，其原因是随着移动支付的不断普及，身上不带现金似乎已经成为新一代年轻人们的常态，人们购物的习惯也逐渐从偏向于货到付款的踏实感而转向线上支付的快捷感，从而导致了应收账款收款周期的不断缩减。

2.2 应付账款周转期分析

应付账款从本质上来看也是短期融资手段的一种，它在增加企业的营运资本方面占据着十分重要的地位。绝大多数商家都给出了现金折扣等诱惑以鼓励购买方能尽早付款，若是企业接受了现金折扣等方式提前进行货款的支付，一定程度上虽然使企业的采购成本得到减少，但同时也使企业营运资金中最具有流动性的部分减少了。因此，在OPM战略下，如果企业通过提前付款而享受到的现金折扣比企业延时支付而将该笔账款作为应付账款的机会成本要小时，企业就应该充分利用应付账款的特点，尽量延长应付账款的付款期限，尽可能无偿占用供应商的货款。从表1可以看出，京东商城应付账款的周转天数一直平稳增长，在2018年更是达到了71.1天。首先，京东商城拥有十分良好的信誉，作为国内顶尖的电商平台，京东商城深知拥有良好的信誉才能够增强企业的竞争力，因此京东商城管理层也十分重视对企业信誉的维护，拥有良好的信誉在与同行业的竞争之中，可以依靠其信誉优势提升和供应商的谈判优势，从而获得数量、价格等方面的优势，通过加强合作与供应商形成战略伙伴关系为企业的后续发展提供强有力的保障。其次，京东商城的市场份额呈现稳步增长的趋势。在与国内电商企业龙头淘宝的竞争中，京东商城一直不断完善自己的管理模式，努力扩大销售渠道，不断增大市场的占有率。在获得市场占有率的过程中，京东商城便可以此作为谈判条件，牵制供应商，延长应付账款的支付期限。最后，京东商城充分利用信息化管理水平的优势，通过应付账款信息化管理技术，完成了大量之前需要人工耗费大量工时、精力才能够完成的工作，这既满足了对于不同业务的多元化需求，又可以规避风险。

2.3 存货周转期分析

对于零售业来说，需要不断地提高存货及现金的周转率以获得优势。京东的存货周转期在2016—2018年，虽然略有增幅，但还是控制在40天左右。在这其中，不断发展与壮大受到业内普遍好评的京东自营物流功不可没。据统计，物流是否迅速及物流工作人员态度是否礼貌占顾客满意度的70%左右，京东的自营物流可以说是京东超越当当网、亚马逊等电子商务公司的法宝。在一般情况下，普通企业通常会选择第三方物流方式，因为采用此方法初期建设费用低。但这样的弊端却是容易导致商业壁垒，相似的进货价格、相似的配送成本及配送时间，无法给企业带来明显的竞争优势。正因如此，京东自营物流应育而生，公司將物流总部设立在了北京，并设立了华北、华东、华南、西南及华中分公司，并且为了实现对全国各个发达或重要城市的全面覆盖，京东建成了一张覆盖全国的仓储网络，平均每隔600 km就有一个仓储中心，最大限度地提高了京东物流的配送效率。此外，京东商城的客服中心也改妆换面，实现了全面的扩容。呼叫坐席由原来的150席增加到400席，是全国B2C企业中第一家实现7×24小时全天候客服服务的企业。现在，在京东商城进行购物，80%的城市能做到次日达，在一些一线城市甚至能做到当日即达。快速的物流外加京东对整个商品流程的一再细分、科学管理，是京东商城存货周转率较为稳定的法宝。

3 京东OPM战略的评价及建议

OPM模式虽然十分高明，但却蕴含着十足的风险，很可能导致“一着不慎，满盘皆输”的局面。因此，如何平衡好采购、销售等方面的经营成本，合理配置企业资源，利用好OPM战略与供应商形成一种良好的博弈关系，成为摆在京东商城面前的难题。

尽管京东商城发展迅速，在国内电商已然处于领头人的行列，但也必须看到的是，在其快速发展的过程中也存在着一些亟待解决的问题。随着电商行业的蓬勃发展，越来越多新兴的电商企业也大量涌入，电商行业势必将会面临着更为激烈的竞争。京东商城一方面应该掌握好最佳的付款期限，尽量把对供应商的付款时间延长，测算出最佳的付款时机，实现企业价值的最大化。另一方面应针对顾客的需求制订合适的市场定位方案，提供更加优质的增值服务和质量上乘的产品，避免恶性价格竞争，同时利用企业本身在电商市场的影响力及声誉，使企业融资成本得到适度的降低，企业利润得到提升。

参 考 文 献

[1]孙宁宁.营运资本管理的OPM战略实践分析——基于苏宁电器的案例[J].财会通讯，2009（12）：25-26.

[2]王甜甜.浅析OPM战略下的企业财务管理[J].财政监督，2015（4）：39.

[3]张继德，尉建梅.万科OPM战略成效与启示[J].财务与会计，2016（16）：33.