孙亚雄

卡尔普

2019年2月25日，丹纳赫公司正式宣布已与通用电气公司达成最终协议，以214亿美元现金收购GE Life Science的生物制药（GEBiopharma）业务，交易预计将于2019年四季度完成。

丹纳赫公司预计以股份发行的方式为公司筹资30亿美元，剩余部分通过集团现有的可用资金以及债务发行所得。考虑交易结构预期的税收优惠，丹纳赫的实际购买价格约为200亿美元，这是GE Biopharma预期2019年的税息折旧及摊销前利润的近17倍。

此次收购对于买卖双方意义重大，对于通用电气而言，200亿美元的净收益能够缓解公司一定的债务压力，降低公司的负债水平。

据悉，截至2018年12月底，通用电气的债务高达1210美元，在不久前，通用電气现任CEO卡尔普表示公司需要300亿美元的现金用于偿还债务。因此，此次GE Biopharma的出售是一个关键的里程碑，而通用电气的股价也在随后的三天里上涨近7%。

成立于1969年的丹纳赫在中国可谓声名赫赫，其构建的丹纳赫经营体系在全球范围大举并购，成为了如今的并购整合大王，丹纳赫同时也是卡尔普的老东家。

卡尔普在任期间，丹纳赫共计花费320亿美元，兼并超过50家企业，成功将丹纳赫由原先的制造业公司转型为科技公司，业务范围涉及到工业技术、测试和测量、环境、生命科学和牙科等五大领域，市值也在此期间增长了5倍。

GE Biopharma是通用医疗旗下生命科学事业部的一部分，是一家领先的仪器、消耗品和软件供应商，公司致力于支持生物制药的研究、发现、工艺开发和制造工作流程。其业务涵盖过程色谱硬件和消耗品、细胞培养及一次性技术、开发仪器、消耗品以及服务。

对于通用电气而言，200亿美元的净收益能够缓解公司一定的债务压力，降低公司的负债水平。

GE Biopharma业务将成为丹纳赫生命科学部门的独立运营公司，与颇尔、Beckman Coulter Life Sciences、SCIEX、徕卡显微系统、Molecular Devices、Phenomenex和IDT业务共同组成丹纳赫的生命科学平台。

对于丹纳赫而言，GE Biopharma的加盟无疑是如虎添翼。丹纳赫的总裁兼CEO Thomas P.Joyce，Jr.表示：“GE Biopharma以提供一流的生物加工技术和解决方案而闻名。此次收购将带来一支才华横溢、充满激情的团队，以及一套高度创新、服务于我们生命科学产品组合的领先产品套件，为丹纳赫当前的生物制剂工作流程解决方案提供了极好的补充。”

Joyce还表示，丹纳赫将利用自身业务系统优势，进一步为GE Biopharma的客户提供端到端的生物加工解决方案，帮助GE Biopharma实现突破性的开发和生产。

值得注意的是，这已经不是通用电气第一次甩卖资产，此前通用已经开始出售部分GE数字集团业务、Nexteer转向系统业务部门、电器部门、媒体巨头nbc环球以及被称为通用金融银行大部分股份。

这家由爱迪生创造的百年巨头，能靠“卖卖卖”重生吗？