精测电子：面板检测设备龙头

西南证券预测数据

精测电子（300567）：公司作为国内平板显示检测领域龙头企业，主要产品包括模组检测系统、面板检测系统、AOI光学检测系统、OLED检测系统、平板显示自动化设备等。目前公司在在模组检测领域技术已处于行业领先水平。此外公司携手韩国IT&T进军半导体检测领域，有望2019年实现出货，打开公司新的成长边界。

面板产线投资中对设备的投资占总投资的60%-80%，其中检测设备是面板生产各制程中的必备设备。2018年国内在建或规划LCD产线共19条，总投资额超6000亿元，带来设备需求超过4200亿元，产线持续建设带来配套设备厂商国产化机遇。未来国产设备厂商在LCD领域增量主要来自：1）高世代产线未来2-3年处于扩产周期，贡献主要新增设备订单；2）已量产产线对已有设备的更新换代需求带来部分设备需求；3）从价值量较低的模组制程设备向价值量较高中前段制程设备延伸将带来更大市场空间和盈利空间。

随着国产OLED技术不断突破，OLED有望接力LCD成为未来显示面板增长新动力，与此同时为国产面板设备厂商发展带来新契机。2018-2020年，国内规划投产的OLED产线达到10条，总投资额超3000亿元，带来设备需求超2000亿元。国内OLED产线由于良率尚低，无论从检测需求还是价值量上都对检测设备提出更大要求。目前公司OLED检测设备突破顺利，已完成集成自动化检测设备出货，竞争优势明显。

操作策略：公司积极对外投资，不断完善产业布局，短期可适当关注。

九牧王：高分红值得期待

国盛证券预测数据

九牧王（601566）：2018年前三季度公司实现收入19.2亿元，同增7.7%；归母净利润同增1.86%至3.5亿元，单Q3收入同增2.53%至6.6亿元。就收入构成来看，主品牌九牧王贡献收入占比90%左右，单Q3收入下滑2.9%至5.9亿元；FUN增速较快，收入同增65%至4794万元；ZIOZIA三季度纳入合并报表，实现收入1410万元，在中国市场发展潜力待发掘；NASTYPALM自替换J1起仍处于孵化阶段。判断，10月以来主品牌终端同店中单位数下滑，FUN品牌增速也有所放缓。

出售财通证券部分股权，增加投资收益。2014年公司以自有现金参股财通证券6200万股，占总股本1.73%，2018年10月24日起可解禁出售。截至目前，公司累计出售2504万股，扣除成本及相关税费后实现投资净收益9559万元。目前还持有财通证券3596万股，占比1.03%，按最新公允价值计算对应市值2.84亿元，浮盈1.72亿元。

分红稳定且收益丰厚。截至2018年Q3公司账上可支配现金3.82亿元，可供出售金融资产20.14亿元，经营性现金流稳定。公司提出了2017～2019年股东回报计划，承诺期间每年分红比例不低于可分配利润的70%。其2016/2017两年分红比例分别高达136%/116%，按除权除息日股价算收益率分别为5.9%/6.4%。按最新收盘价、预测业绩以及70%的最低比例，保守预测公司2018年分红收益率将超过5%。

操作策略：公司奠定优质男装品牌形象，主品牌稳健运营，投资者可适当关注。

安图生物：进一步丰富微生物检测项目

中泰证券预测数据

安图生物（603658）：公司公告以1000万欧元认购芬兰Mobidiag10%股权，同时出资800万欧元与其在中国设立合资公司，公司占65%股权。本次合作的Novodiag平台运用的分子诊断POCT技术是目前产业研发热门领域，技术壁垒高，国际市场上也少有成熟商业化的产品；与此同时，根据公司2017年年报显示，公司在研项目中包括全自动核酸检测设备，本次和欧洲先进分子诊断企业合作，有望吸收海外领先技术，加速在研项目的产业化。

公司有望成为国产大型综合体外诊断龙头生产企业，具备中长期投资价值：1、化学发光仪器年新增装机量有望加速，2018年总装机量有望突破3000台，同时单产有望持续提高，考虑到公司100速发光设备有望于2019年初获批，预计未来三年发光试剂有望保持30%以上增长；2、公司新产品微生物质谱和生化免疫流水线已在终端实现装机，在研品种中高速发光设备、全自动核酸检测设备等均具有强竞争力，公司现有及在研项目已覆盖体外诊断大部分细分领域，带来中长期成长性；3、基于强大终端服务团队，新设医学实验室整体服务事业部，进入渠道服务乃至区域检验中心等下游领域，有助于保持和提高公司产品在终端的市场份额。

操作策略：化学发光行业仍具备高景气度，公司作为国内发光龙头，通过持续研发投入和外延，逐渐在多个细分保持强竞争优势，投资者可适当关注。

三棵树：行业龙头潜力大

东北证券预测数据

三棵树（603737）：建筑涂料具有刚需属性，国内房地产竣工面积占总体建筑竣工面积约26%，对涂料新增需求量有影响，但市场悲观预期已经逐步体现，未来城镇化率提升、公司内生发展策略的灵活化，均是公司长期成长的有效支撑。

对比宣威、PPG、日涂及阿克苏诺贝尔等涂料巨头的成长过程，高研发和销售费用是巨头们在长期的行业集中度提升的过程中不断发展壮大的必要条件。公司研发和销售力度在国内处于前列，达到国际水平，未来壮大可期。

C端策略“马上住”服务效果明显，类似于天猫、京东等电商对实体商业的冲击，“马上住”订单从2016年的约3000单，提升到今年的近5万单。通过新型的销售引流模式，涂料行业将进入到集中度加速提高的阶段，公司2C的服务优化及一二线城市的渗透，将是公司业绩持续增长的有力支撑。

公司新建多个基地，在将涂料产能从46万吨提升至近200万吨同时，还补充了保温和防水材料产能，同时拟收购大禹防漏加速防水材料进展，未来将实现涂料-防水-保温三位一体的集成供应，同时为公司成为国内涂料龙头企业打下根基。

操作策略：二级市场走势上，公司股价调整充分，投资者可适当关注。