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上证50指数2331点岌岌可危

2018-11-30卧龙

股市动态分析 2018年45期
关键词:国证型态升幅

卧龙

中国股市自10月19日见短期底部以来,国证A指由3300点反弹至3777点,升幅14.5%;反映小型股走势的国证2000指数由4541点反弹至5550点,反弹幅度22.2%;但沪深300指数只由3009点反弹至20日最高的3297点,只有9.6%的升幅;反映大型股走势的上证50指数仅自2344点反弹至2566点,只有9.5%的升幅。说明此轮反弹以超跌股为主。

2015年6月见顶以来,大批中小型股因为估值高而遭到抛售,N轮股灾出现。跌至今年10月份,跌幅超过90%的股票并不少见;大批股票跌幅超过80%。所谓上吊都要透透气,在近期政府推出纾解民企困难措施之际,市场由抛售小型股转为抢反弹,因此,反映小型股走势的国证2000指数反弹幅度最大。

比如恒立实业(000622)由2.42元持续飚升至本周二的10.53元最高位,升幅3.3倍。该股由2015年6月最高19.49元下跌至2.42元,跌幅高达87.6%。又如市北高新(600604),自3.01元飚升至周四的11.36元,升幅2.8倍,而2015年6月该股历史最高位21.47元,最大跌幅86%。

中国的事情所谓一管就死,一放就乱。由于股市暴跌导致股权质押危机,政府出手相助,市场热钱立即抓住机会爆炒个股。俗语云:“苏州过后无艇搭”,“过了这个村就没了那个店”。前期证监会持续高压监管市场,近期迫于市场大跌的压力稍微放松(比如交易所改盘中电话窗口指导为监管函),市场又再度原形毕露。

因此,本周监管措施又在重现。周五市北高新直接跌停板开市,且一直被卖盘压在板上。中国股市成立20多年,情况似乎并未有大的改观。可以说,这几只近期红股,炒作已经结束,接下来是接盘侠的表演时间。

上证50指数本轮反弹仅仅见底第二日便形成反弹高位。11月3日笔者在文章《国证A指3300见底可能性极小》一文中分析过上证50指数走势:

“平行网分析法,此法分析上证50指数走势十分有效。每当重要的转折点,都在线上,甚至是交叉点附近。今年7月以来,指数在一个菱形内震荡。后市跌至L1见底的可能性比较大,甚至不排除跌至L2。”

近期国证A指以倾斜三角形的走势展现一组5浪推动,但上证50指数仅仅走水平三角形,但周五下跌跌破三角形下边。平行网上,上证50指数正在半中间震荡,此处形成中继形态的可能性甚大。大致上,上证50指数震荡走势可以看作一个箱型整理型态,2331点的前期低点将不保。

继续分析国证A股指数,这是反映A股市场整体走势的指数。2015年6月7559点见顶后,先是一组(a)(b)(c)三浪下跌至2016年初,接着是长达近两年的间隔浪(x)反弹,2017年11月的5051点结束。2017年11月以来进入第二组(a)(b)(c)下跌。其中5浪推动的浪(a)于10月19日结束,之后展开浪(b)反弹。浪(b)将以三浪模式行进,由于其中的子浪a近期以5浪推动的模式行进,因此,经过(b)浪b回落之后,仍有子浪(c)第二次反弹,且创反弹新高。目前125日平均线继续下行,反弹可能会接近该线。

周五上证指数大跌2.49%,一方面是个股的炒作进入疯癫阶段遭到监管,但另一方面,美国股市走势已经岌岌可危。美国波浪大师一直看淡美股,但太早,然而当今年初美股一度暴跌后,开始唱空美股的话,胜算便高。标普500指数今年1月至5月走势形成一个水平三角形,之后继续上升,但走势迟缓。水平三角形,在艾略特波浪理论中可以迅速判定为某个级别的第4浪。回顾2015年至2016年2月的调整,标普500指数属于第4浪回落,之后进入第5浪,因此,此处水平三角形划分成5浪(iv),之后的上升属于5浪(v),且5浪(v)是一个楔形。

当前美股三大指数基本上呈现类似头肩顶的经典型态,尽管右肩发育不良——这可能意味着接下来还有一轮反弹——但由于短期顶部以来的下跌首先出现一组5浪推动,因此,后市即使反弹,中期仍然会下跌。然而,一旦跌破图中的颈线位,头部型态将现。自2009年2月以来,美股已经出现5浪推动局面,一旦见顶,恐怕不是小小的调整这么简单。今年以来美股IPO公司业绩亏损比例打破2000年水平,达到82%!如此大的泡沫,投资者不可视而不见。而科技股尤其是网路股,美国互联网渗透率已达90%,行业进入成熟期,股票市盈率将会显著降低。中国几家最Top的互联网股已经率先倒下,包括腾讯、阿里巴巴、百度及京东等,美国互联网股在全球互联网渗透率51.8%的情况下亦将进入“短暂”的衰退期。依据艾略特波浪理论指引,一组5浪上升之后,跌回前期第4浪的水平是可以预期的,比如纳斯达克指数4500点一带,标普500指数2000点附近。

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