摘 要 近几年来，P2P借贷平台等互联网金融发展迅速，但也不可避免地存在各种风险，损害了广大投资者的合法权益，因此认识并评估P2P网络借贷平台财务风险并加强防控措施显得十分重要。本文就P2P行业的发展状况及财务风险进行探究，并以某平台为例进行分析，针对P2P网络借贷平台存在的风险提出一些防范措施建议。

关键词 P2P 网络借贷 财务风险 防控建议

P2P网络借贷平台利用开放、便利的互联网为媒介，确立借贷关系并完成相关交易手续，具备透明度强、操作便捷等一系列特征。近几年来，互联网金融发展迅速，其中P2P借贷平台成为该领域发展最快的一部分，在为个体创业者、小微企业提供便捷融资服务、满足大众理财投资需求方面发挥了重要作用。然而同时也不可避免地存在各种风险，平台跑路、牵扯到经济犯罪的事件时有发生，损害了广大投资者的合法权益，对互联网金融业的声誉和健康发展带来较大影响。因此如何规范引导并发挥其正面作用成了一道难题，其中在如何应对平台风险管理的问题上，认识并评估财务风险以及加强防控措施显得尤为重要。本文将从P2P发展现状入手，引入某平台案例进行研究，分析行业存在的财务风险，并提出相应防范建议，以期对P2P平台的稳定健康发展有所帮助。

一、P2P网络借贷平台发展现状分析

2007年8月，国内首家P2P平台拍拍贷在上海成立，揭开了中国P2P发展的篇章，2013年P2P网络借贷的平台逐渐达到顶峰，行业出现快速扩张，2014年进入政策调整期，国家出台一系列政策对P2P平台给予了大力支持，更多实体企业和传统金融企业进入互联网金融领域，拥有国资等特殊背景的平台也纷纷亮相。经过近11年的发展，P2P网络借贷市场逐渐成熟，2017年，我国P2P市场贷款总规模大约为4300亿美元，成为全球最大的P2P市场，贷款规模超过其他主要国家之和。“风口效应”催生了大批平台，跑马圈地式的扩张随处可见，但由于很多平台风险管理意识和风控能力欠缺，以及一系列的政策相继出台，监管力度加大，行业环境得到较大改变，市场竞争日趋激烈，问题平台数量也逐渐增多。截至2018年7月，我国P2P历经近3次“爆雷”潮，共淘汰2543家平台。正常运营平台数量呈阶梯性下降趋势，截至2018年8月，正常运营平台为1763家。

根据行业大盘的监控情况，P2P市场正处于极度疲软的状态。对问题平台进行分析归类，一类是存在违规违法问题，平台负责人跑路，平台被查或倒闭。P2P平台缺乏一定的市场准入门槛，一些没有金融资质和经验的机构纷纷加入P2P网贷行业，一些不法分子甚至打着P2P的幌子行非法集资、诈骗之事，平台鱼龙混杂，良莠不齐。另一类是运营不善，对风险不能进行合理定位。在不稳定的互联网金融环境中，对如何降低運营成本，丰富产品形式，获取优质投资客户及资产等方面均有较大压力，无法妥善应对内外部风险，欠缺风控把控能力。因此，P2P作为传统金融的一种补充模式，对服务实体经济、激发市场活力具有不可替代的作用，但P2P借贷平台中的财务风险也不容小觑。

二、某平台案例研究

（一）平台基本情况介绍

某平台是互联网金融服务公司打造的网络借贷信息中介平台，于2015年正式上线，2017年被评选为新金融行业最佳投资体验平台十强之一。该平台主要运用金融科技和互联网技术提升金融服务效率，专注于为小微企业主和个人提供金融服务，为实体经济注入资金。

由于2016年8月颁布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中贷款限额这一条款的限制，网贷市场空间被大幅压缩，多数平台面临转型压力，小额分散的车贷业务成为网贷平台转型的主要方向之一。在当前征信体系缺失以及网贷平台信息难以共享的情况下，对于平台风控的要求越来越高。某平台作为典型的车贷平台，可从中间接地知悉整个P2P网络借贷大环境下平台普遍存在的问题。

（二）财务风险分析

1.流动性风险。P2P网络借贷平台的流动性风险是指平台没有足够的流动资金及时偿还投资人的本息。平台出现负面消息时往往会引起投资人的恐慌，从而出现撤资情况，如果企业的流动资金不足以偿还投资人的本息，就会导致平台提现困难或者限制提现。而导致企业流动性不足的主要原因有平台自身的拆标行为和投资者及客户的分散性较差。某平台自身存在拆标行为，平台产品将金额进行了拆标，大额拆成小额，且进行了期限拆标，虽然满足了投资者的需求，提升了产品的人气度，增加了平台收入，但一旦存在资金流断裂，平台无足够的资金进行垫付，可能会引发流动性风险。某平台2018年至今的报告显示的资金净流入情况多为负向流出，代偿金额较大，存在一定的流动性风险。

2.资本风险。P2P网络贷款平台的资本风险主要表现在平台的自有资金不足，当出现一些突发情况时，比如当借款人出现违约时，企业没有足够的资金去偿还投资人的本息而导致平台面临停业的风险。因此可以通过杠杆率和风险准备金充足率来衡量P2P网络借贷平台资本风险的保障程度。P2P网络借贷平台的杠杆率是指平台注册资本与投资人待还余额的比率，即平台的可动用资金对应还投资者本息的保障倍数，是衡量平台偿债能力的基本指标。某平台注册资金为1亿，截至2018年9月，代偿金额为11.9亿元，平台杠杆为11.91倍，但中国的注册资金存在作假的问题，因此面对平台资产面临的风险要更为谨慎地衡量。

3.资产质量风险。资产质量风险是指P2P网络借贷平台在进行贷款业务时应对可能出现的不良贷款而面临的风险。由于目前我国的征信体系还不完善，P2P网络借贷平台面对的借款人大多是无法在商业银行获得贷款的人员或企业，许多平台为了吸引更多的客户，会降低一定门槛，在信用审核要求上有所放宽，这些客观因素先天决定了平台的高资产质量风险。P2P网络借贷平台的资产质量风险具体表现为逾期率和抵押模式。某平台目前车贷业务大概占比90%左右，对于车贷业务，平台以押车辆登记证为主，且为了增加借款人数，并未给车辆安装GPS，虽然在借款人审核程序上加大了严格力度，但依然存在资产质量风险。在车辆归属问题、车辆估值问题、借贷手续问题以及后续的抵押车辆处置问题上，某平台信息披露仍不够充分，资产质量风险较高。

4.经营风险。经营风险主要表现在内外部的经营是否能维持平台持久稳定的发展。根据分析，某平台存在以下几点经营风险。第一，业务模式单一。某平台主要资产为车贷和票贷，其中车贷业务占比90%，票据业务占比10%，此外还有少量的驾培分期业务。其中以长期标为主，且平台活动较少，存在抢标现象。第二，较为依赖线下，轻视品牌建设。从获客、服务到贷后的全套流程多数依赖人力，且标准化程度较低。在推广上也乏善可陈，规模发展受到限制。第三，客户无分类，服务差异化小。无明确的客户资质划分标准，在产品推荐、再贷政策等方面没有细化规则，服务水平待提高。

三、防范P2P网络借贷平台财务风险的对策建议

在P2P市场越做越大的形势下，平台如果想要保持稳定健康可持续的发展状态，就一定要实施必要的措施以降低平台的财务风险。

（一）增强平台风险意识，强化内部制度建设

要加强对员工的选拔、培养、监督和管理，完善P2P网络借贷平台财务风险管理体系建设，要让每一个员工尤其是财务员工清楚地认识到财务风险的危害。同时内部建立合理的制度保障，避免高层人员独断专行，制定综合各项业务评估能力的考核制度，进行多元化分析，以降低网络平台可能发生的财务风险，加强所有员工的防范意识，从而有效提升财务安全的稳定性。

（二）关键信息披露做到全面透明、动态及时

除了国家应尽快健全相关法律机制、加强政府监管，平台应当主动接受大众的监督，如将每个月的出借人数量、金额、无担保借贷比例、新增借贷的平均利率、上个月的平均违约比例等进行公开，做到透明化。不仅有利于投资人规避风险，做出正确的投资决策，还可以美化平台的声誉，促进平台完善内部控制体系，提高平台的风险控制水平。

（三）加强多重审核，规避信用风险

在筛选借款人时应全面、多维度地掌握借款人的个人信息，且越翔实越好，以此判断其信用程度，并多渠道核实“人车匹配”。平台可成立有效数据库，对借款人的央行征信、电商消费、社交关系及金融交易等大数据进行收集、分析，对相关文档资料进行完整有效的保存。在此基础上制定属于平台自身的信用评级制度，对借款人信用进行评分，以此决定借款额度与期限，降低平台坏账率。同时需收集与分析车辆大数据，以迅速实现资产评估的标准化、高效化及精准化，对审核过程层层把关。有的平台把借款人债权项目的推荐外包给有业务来源和风险管理经验的合作伙伴，虽省去了审核借款人的精力，但不可否认的是间接了解的信息不如直接调查来得清晰、稳定、主动。

（四）设置投资者保护条例，加强贷后管理

要求P2P平台对相应风险事故设置相应预案，拨备风险准备金，保证资本充足率，同时设置专员及明确的处理政策，对应收账款采取多样化催收方式，进行有效催收管理，并整合市场资源对抵押物进行快速处置。P2P行业可以成立组织，在领头企业的带动下一起组建征信系统，或成立行业自律互助组织，建立车辆黑白名单，防止劣质借款人骗贷以及在不同平台上多次借款，给平台和投资者带来损失。除信息共享之外，还可进行技术交流、行业调研、数据发布等各个方面的交流合作，这将有效提升参与平台的实力，促进行业发展。

P2P网络借贷平台具有普惠金融的特点和增强包容性的功能，在小微金融领域具有突出的优势，一定程度上填补了传统金融覆盖面的空白，但在发展中不可避免地存在财务风险，因而需要进行财务风险管理，尽可能地对财务风险进行辨识并加以控制，趋利避害，使风险与收益达到平衡，从而促进P2P网络借贷平台健康稳定的发展。

（作者單位为嘉兴学院商学院）

[作者简介：吴心语（1997—），女，浙江象山人，财务管理专业162班学生，研究方向：企业财务管理。]

参考文献

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