浙江美大：行业处于高速成长期

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浙江美大（002677）：美大作为集成灶龙头，是A股唯一集成灶上市标的，受益于行业规模的扩张与市场集中度的增加，业绩高增长态势有望延续，2017年公司以超30%市占率大幅领先行业第二梯队。从行业生命周期角度看，集成灶行业正处于行业成长期。

竞争优势上，首先，美大不断巩固自身核心竞争能力，公司拥有集成灶行业最为高端的生产装备、先进的集成化物流管理系统和集成灶行业顶级水平的全自动高智能化立体仓库，已形成互联网+工业化相融合的现代智造和智慧生产模式；公司在渠道和品牌建设方面不断发力，公司计划将在2018年完成第一期经销商持股计划，深度挖掘团队潜力，实现共赢；公司还计划利用充足的现金储备对百度、视频网站、门户网站、微信、高铁等新媒体的广告投放，扩大品牌知名度和影响力；公司还是多项国家及行业标准主要制定者。其次，公司股权控制牢固，稳健经营能力和盈利能力超越同行；2017年12月，公司启动年新增110万台扩建项目，项目计划总投资13.40亿元，旨在打造规模化、智能化、可视化的集成灶及厨房电器产品智慧制造基地，此举将提高资金利用效率，产能足以支撑公司未来5年高速发展需要。

操作策略：行业规模将保持40%以上增长率，公司是集成灶行业唯一在A股上市的龙头企业，且公司积极进行产能扩张准备，投资者可适当关注。

科伦药业：营养输液提供新业绩增长

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科伦药业（002422）：产品结构的优化增厚了公司业绩，2018年上半年，公司输液产品实现营收47.02亿元，同比增长48.25%。公司目前销售额较大的输液品种主要为基础输液（氯化钠、葡萄糖等）、营养型输液（氨基酸、丙氨酰谷氨酰胺、脂肪乳氨基酸等）和治疗型输液（奥硝唑、溴己新等）。公司输液种类和包材形式近年来持续优化，触角已经在向肠外营养制剂延伸，公司自2017年以来，获批了6款肠外营养输液（5款为首仿），其中4款为三腔袋产品，2款为双室袋产品。这块市场目前主要被外企占据，公司作为首仿，也专门成立了营养输液销售条线，我们认为在进口替代的大背景下，营养输液能够成为公司输液业务新的增长点。

公司上市初期制定三发战略，其中第二发为通过对水、煤炭、农副产品等优质自然资源的创新性开发和利用，构建中间体、原料药到制剂的抗生素全产业链竞争优势，最终掌握抗生素的全球话语权。抗生素全产业链业务核心项目川宁生物2018年1月通过环保验收，2018年4月全面满产，公司正式解决了抗生素中间体这个世界性的环保难题。同时，公司为了不断提高竞争力，川宁持续加强高端人才引进，推进精益生产，三条生产线的生产水平和产品质量得到稳步提升，成本大幅度下降，基本实现满产满销。

操作策略：公司为输液龙头，川宁基地满产，研发成果丰硕，投资者可适当关注。