摘 要：利率市场化是指在市场调节作用下，金融机构作为参与者对利率水平产生影响的过程。自上世纪末期，我国便着手开始利率市场化建设，并在2013年取得初步成效。随着利率市场化措施的深入开展，金融贷款利率管理不断完善，这给企业的经营发展带来了新的挑战与机遇。本文将以中小企业为例，对其融资现状以及利率市场化的影响进行阐述分析，并提出相关应对措施。

关键词：利率市场化；中小企业；模式分析

1中小企业的融资现状

1.1中小企业融资条件高

按照相关法律法规要求，中小企业融资需要达到众多近乎苛刻的条件。比如，需要具备必要的构架机构、固定场所、财务管控机制，同时还需要具有良好的行业发展前景；要具有偿还债务的能力；要求企业经营状况良好，且2年内利润需呈持续上涨趋势等等。这些规定，对于中小企业来说很难实现，给资产融资带来一定难度，导致企业进入发展瓶颈。

1.2中小企业的融资渠道单一

中小企业进行融资无非内部融资或外部融资两种途径。内部融资主要通过企业自身资产累计实现。由于中小企业生产规模较小、利润收益不高，可以从内部获得的资金十分有限。因此，中小企业的外部融资显得尤为重要。但是，我国金融市场还处于不断完善阶段，商业银行贷款成为中小企业融资的主要渠道。在内、外部因素的限制在，我国中小企业的融资渠道过于单一化。

1.3中小企业融资程序繁琐

与中大型企业不同，中小企业资产匮乏，无法向银行提供大量抵押物，导致其贷款审批流程相当复杂。尤其对于大型商业银行来说，中小企业需要提供的资料、履行的程序尤为繁琐。基于此，过于复杂的融资程序严重制约了中小企业的创新发展。

2利率市场化对中小企业融资的影响

在利率市场化背景下，利率水平主要由市场供求状况决定，这使金融机构具有一定的利率自主界决定权。金融机构可以根据自身实际需求，结合市场发展动向，对贷款利率进行适当调整。这在有效解决中小企业融资难、融资贵等问题，为其发展提供契机的同时，也对中小企业提出了更高的要求，可谓是机遇与挑战并存。

2.1利率市场化促使融资额增加

从商业银行角度出发，利率市场化赋予了金融机构对利率水平调节的自主决定权，推动银行在真正意义上实现自主经营、盈损自负、风险自担。这在一定范围内，提高了银行业务办理的自主权限，在摆脱政府管制的同时，有效避免了脱离实际、无法满足民众实际需求的窘境。一方面，商业银行放宽了对于中小企业贷款的相关要求，并简化了冗余流程，大幅度提升融资金额，为中小企業走出发展瓶颈提供了可靠的资金保障。另一方面，在利率化市场作用下，金融机构间竞争越发激烈。为提高综合竞争实力，金融机构采取一系列措施，纷纷进行融资产品创新，进而降低了对中小企业的限制要求，使其融资金额大幅度提升。

从中小企业角度出发，在利率市场化作用下，其融资途径具有更多选择。中小企业在结合自身经营状况、发展战略、利润目标、还债能力等实际情况，可以对贷款额度以及贷款银行进行最优化选择。可见，利率市场化不仅增加了中小企业融资金额，同时，还加速了企业融资进程，为经营规模扩建、资产结构调整、融资风险防控、信贷信用度提升等打下了良好基础。

2.2利率市场化拓宽中小企业的融资渠道

在不同的发展阶段，中小企业需要不同的融资金额，其融资渠道也存在一定差异。特别是在成立伊始，中小企业需要面对较高的融资风险，而单纯地依靠银行贷款显然无法满足实际经营需求。因此，大多数中小企业选择企业间相互借贷的模式，缓解融资压力。随着利率市场化的不断深入完善，社会融资渠道不断向外拓展，使金融脱媒进入新的发展时期。在此背景下，金融工具多样化发展，使不同市场间的资金交换效率大幅度提升。直接融资不再被央行以及银行间垄断，而是大多数企业都可以实现的融资模式。与此同时，利率市场化使金融市场的竞争形势愈发严峻。在巨大的市场压力面前，金融结构纷纷加入金融产品创新的队伍中，以便保证自身资产保值以及增值。因此，混业经营将是大势所趋，商业银行应加强在中间业务、投行业务等方面的营销能力建设，重视银企合作，为企业提供更贴合实际、更多元化的金融产品。

2.3促使中小企业及时调整融资结构

由于市场经济具有动态化、多元化特征，中小企业为适应市场发展，必须不断调整自身管理模式，进而在市场竞争中占有一席之地。可见，利率市场化在无形之中加大了中小企业的经营风险。所以，企业应全面分析并掌握市场利率水平的发展动向，不断优化自身产业结构，为减少融资成本提供一切可能。另外，在利率化市场的影响下，中小企业不得不进行产品创新，提高企业科技含量，并采用多元化的经营模式，进入发掘潜在客户。与单一生产相比，产品多元化发展，可以有效降低经营风险，扩大生产规模，提高产品市场占有率以及利润收益，进而为企业融资打下良好基础。

2.4加大企业融资期限错配的风险

就目前而言，银行负债普遍存在短借长贷的现象。所谓短借长贷，就是指银行负债主要由短期存款构成，较长期限存款只占有相当小的比重，即负债期限明显小于资产期限，导致银行资产、负债比例失衡。在利率市场化改革之后，银行在期限风险管控以及资产负债管理上投入更多精力。尤其是在基准利率未完全成型的阶段，长期贷款定价机制尚未成熟。在5年内基准利率统一的条件下，银行更愿意选择发放短期贷款，这导致企业想要获得长期融资难上加难，进而使资产负债期限配错现象屡见不鲜。

2.5可能会推高部分企业的实际融资成本

纵观国际金融市场，大部分国家在利率市场化的初始阶段，都会出现利率上浮、息差降低的现象。即便是出于降息状态，融资成本整体减少，但其对中小企业的实际意义不大。由于存款利率上调，第三方支付平台（如余额宝、支付宝等）的出现更是将银行存款竞争推向新高。而具有较高利率的理财产品丰富多样，在降低银行息差的同时，是其不得不提升银行贷款利率。而在利率市场化环境中，利率水平不再由央行宏观调控，而是实际供需关系所决定。但是，由于资本市场具有很多不确定因素，一旦政治、经济、汇率、市场环境等方面因素发生改变，都会给资本市场造成或多或少的影响，进而改变利率水平。需要注意的是，在我国国民经济进入发展新时期的当下，出现社会经济增长速度缓慢，企业经营收入水平不高，长期利率成下滑趋势等，这些现象与利率市场化并无太大联系。

3利率市场化下中小企业企业的经营模式

3.1规范企业管理制度，提高信息透明度

在利率市场化环境下，中小企业想要实现可持续发展，增加融资数额，就必须要构建结构清晰、管理规范的企业机制。首先，中小企业要与时俱进，培养现代化管理理念，改变家族经营的局面，提高融资信用意识。其次，要健全企业财务管理制度。在满足国家相关法律规定的基础上，结合自身实际情况，对财会体系进行完善补充。第三，根据财务数据，分析企业经营优势于不足，制定针对性发展战略，不断提高财务数据的及时性、有效性、真实性，进而提升企业信息透明度，消除银企信息不对称所带来的不必要的麻烦，有效提高融资效率，降低融资成本。

3.2加强防范和管理利率波动带来的利率风险

利率化市场的利率水平并不是一层不变的，因此，中小企业应积极建立健全自身内部风险防控体系。在利率市场化环境下，利率水平受市场供求关系支配，这对中小企业的经营发展提出了更高的要求。除了要进行产品开发，提高产品质量之外，还应改变闭门造车的传统思想，实时关注市场经济走向，对经济发展现状以及利率波动进行合理化分析，并制定相关应对措施，及时调整产业结构，提高企业对于融资风险的预防把控能力。与此同时，企业还应明确自身发展目标，对生产扩建、技术研发等改革措施所需的资金进行合理预算，尽量保证预估数值的精确性，以便有效避免因融资过度造成资源浪费，或融资不足无法维持经营等问题的出现。此外，市场利率分析预测，可以促进企业精准把握融资时机，使其在市场经济中真正发挥主导地位优势。

3.3豐富融资渠道以及融资层次

一直以来，中小企业主要将银行贷款、企业借贷、债券或者信贷融资作为主要的资金来源。而随着利率市场化的飞速发展，租赁融资、应收账款融资等新的融资模式的兴起，使企业融资渠道得到进一步拓展。具体来说，科技含量较高的中小企业可以通过在上市，获得更多资金支持，进而扩建经营规模，提高生产水平，为融资金额的提升奠定基础。总的来说，中小企业想要在利率市场化的背景下，提高融资效率，降低融资成本，就必须结合自身发展战略目标，制定针对性、合理化的融资方案，并对财务数据信息进行全面分析，丰富融资渠道以及融资层次，吸收一切可利用资本。

4结语

综上所述，利率市场化可以有效缓解中小企业的融资压力，促使中小企业及时调整融资结构，进而解决融资难的问题。但从某种程度上来讲，利率市场化也会加大企业融资期限错配的风险，推高部分企业的实际融资成本。因此，企业在融资过程中，应规范相关管理制度、提高信息透明度，采取一系列科学措施、加强防范和管理利率波动带来的利率风险，并结合自身发展战略目标，制定针对性、合理化的融资方案，不断丰富融资渠道以及融资层次，从而提高融资效率，降低融资成本，为企业稳健、可持续发展提供可靠推助力。

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作者简介：

李晓红（1976-），女，汉族，内蒙古兴安盟人。经济学博士，副教授，中级经济师，现为辽宁金融职业学院金融管理专业带头人。