近日，一篇題為《鼎捷軟體上市後業績「變臉」涉IPO財務造假》的報導引起了不少關注，該報道指出：鼎捷軟體股份有限公司（下稱「鼎捷軟體」）的應收賬款核銷存在異常，可能涉嫌虛假交易。對於該報道，鼎捷軟體已經於2018年1月18日發了澄清公告，聲明該文未經核實，影響惡劣，鼎捷軟體對此表達嚴正的抗議並正式委託律師對該媒體發律師函。

一、鼎捷軟體的財務數據

鼎捷軟體成立於2001年，2011改制成為股份有限公司。在經歷了一系列複雜的重組之後，鼎捷軟體於2014年經中國證監會核準在創業板上市，其主營業務是以自製ERP軟體為核心的企業管理軟體的研發、銷售、實施及服務。

根據招股說明書披露的內容來看，報告期內2010年度營業利潤約為4，664萬元（人民幣，下同），2011年度營業利潤約為10，533萬元，2012年度約為9，627萬元，2013年上半年的營業利潤約為5，465萬元。根據鼎捷軟體披露的2014年度報告來看，2013年度鼎捷軟體的營業利潤為104，835，543.07元， 2014年度為53，845，088.75元。

鼎捷軟體2013年度的營業收入為1，059，267，598.08元，2014年度營業收入為1，053，186，652.15元。

根據其2015年度報告，鼎捷軟體在2015年的營業收入是1，020，116，619.02元，與2014年度相比減少了約300萬元，營業利潤為-18，828，356.92元。

根據其2016年度報告，鼎捷軟體在2016年的營業收入是1，140，012，842.38元，與2015年相比有所增長，2016年度的營業利潤也同樣增長到了35，385，112.02元。

鼎捷軟體2014年應收賬款核銷金額為7，855，452.69元，2015年度該項金額為11，049，269.89元，2016年度該項金額為3，188，822.66元。

與此同時，我們注意到，中國裁判網收錄的裁判文書中，不乏關於鼎捷軟體因追索貨款而與其客戶產生合同糾紛的文書。而這些貨款的金額都不大，與鼎捷軟體核銷的應收賬款的單筆金額不相上下。

二、監管要求

中國證監會發佈的《關於首次公開發行股票並上市公司招股說明書中與盈利能力相關的資訊披露指引》中要求，發行人應在招股說明書中披露對收入有重大影響的資訊，其中包括發行人採用的銷售模式及銷售政策、報告期各期發行人對主要客戶的銷售金額、占比及變化情況，主要客戶中新增客戶的銷售金額及占比情況、報告期各期末發行人應收賬款中主要客戶的應收賬款金額、占比及變化情況，新增主要客戶的應收賬款金額及占比情況。

中國證監會發佈的《關於進一步提高上市公司財務資訊披露品質的通知》中也明確要求，上市公司應建立、健全有關應收賬款壞賬準備計提和損失處理的內部控制制度，對公司各項資產的潛在損失作出適當估計，根據有關會計準則和制度的規定，計提必要的準備並作相應會計處理。需要核銷相關專案的，公司經理層應向董事會提供被核銷方的財務狀況，董事會應對該等事項作出專門決議，並在定期報告中公佈所核銷專案的催討情況等。

除此之外，《關於進一步提高上市公司財務資訊披露品質的通知》中還要求，上市公司不得為粉飾財務狀況和經營成果，利用資產減值及會計估計變更調節各期利潤。不得利用資產減值準備的機會「一次虧足」，在前期巨額計提後大額轉回，隨意調節利潤；也不得不計提或少計提關聯方欠款可能發生的壞賬損失；不得隨意變更計提方法和計提比例。如果公司濫用各項損失準備的計提、轉回調節利潤，有關責任人應承擔相應的責任。

三、相關案例

應收賬款是中國證監會的審核重點之一，擬上市企業中不乏因應收賬款數據異常而被中國證監會在回饋意見中提出這個問題。四川港通醫療設備集團股份有限公司（下稱「港通醫療」）就是一個典型的案例。

港通醫療是一家以醫用氣體系統、醫院潔淨手術部位核心的醫療專業工程整體方案提供商，該公司成立於1998年，自成立以來在行業深耕，屬於行業領軍者之一。2015年港通醫療向中國證監會遞交申請，但2017年5月23日召開的發審委會議否決了港通醫療的IPO申請。

港通醫療的問題之一就是應收賬款。根據其披露的招股說明書顯示，港通醫療報告期各期末，公司應收賬款淨額分別為19，183.89萬元、 23，339.67萬元及26，261.32萬元，占各期末流動資產的比例分別為42.89%、52.40%及57.68%。報告期內，公司應收賬款占流動資產比例逐年提高。

發審委在回饋意見中關於應收賬款的問題，明確要求港通醫療說明報告期各期末應收賬款占營業收入比重逐年增長的合理性；應收賬款逾期情況及對應客戶情況，逾期應收賬款未單項計提壞賬減值準備的原因及其合理性；是否存在對主要客戶放寬信用期限的情形；質保金長期未收回的原因及回收的風險；結合相關訴訟和仲裁情況說明相關減值準備計提是否充分。

四、分析

應收賬款來源於「先發貨、後付款」的銷售方式，也就是俗稱的「賒銷」。由於賒銷是一種十分常見的銷售方式，因此企業存在應收賬款也並非罕事。

有鑒於此，應收賬款也是中國證監會在審核IPO材料時的一個關注重點。為了防止企業通過增加應收賬款的形式刷業績、進行財務數據造假，中國證監會一般會要求企業說明報告期內應收賬款增長的合理性、應收賬款逾期情況及對應客戶情況、對應收賬款計提壞賬減值準備的方案及其合理性等問題。出於審慎的考慮，企業如果無法合理解釋，則很可能被否決。