孙士侠

摘要：PPP作为一种新型的融资模式，旨在缓解政府财政压力，提高项目运行效率，尽管PPP项目融资模式可带来诸多效益，但这种融资模式也会带来诸多风险。本文将对PPP融资项目风险及合同规避措施进行分析探讨。

关键词：PPP融资项目风险;合同规避措施;研究分析

在经济全球化发展阶段，我国城市建设应顺应时代的发展趋势，PPP项目融资模式对社会就业压力起到缓解作用，从而促进城市建设的发展。PPP项目融资模式的应用极易导致金融风险、政治风险的发生，无法创造出更多经济效益，据此相关部门应对PPP项目融资中存在的问题进行分析，并促进风险防范能力的提升。笔者分别从：PPP项目融资开展的必要性、PPP融资项目的主要风险、PPP融资项目风险规避措施，三个方面进行阐述。

一、PPP项目融资开展的必要性

PPP项目融资模式的定义可从广义与狭义两个方面进行阐述，在广义上来说PPP项目融资模式是指政府部门及私人部门为项目建设所建立的合作关系，使政府及民间投资方作用充分发挥出来，不仅可使财政支出压力得到缓解，还有利于大型公共项目的建设，为其提供更多就业机会。从狭义方面来看，PPP项目融资模式是指TOT、BOT、RFI等模式的组合，使项目合作中风险的分担以及资金价值的创造凸显出来，与社会公共事业发展规律一致。通过PPP项目融资模式的应用有利于项目建设运营经济社会效益的提升、减轻政府工作负担，详情如下。

（一）有利于经济社会效益的提升

政府的财政资金具有一定限制，无法全面撑起公共事业项目建设工作，据此需借助社会力量来落实建设工作。基于这种情况下，通过PPP项目融资模式不仅可解决政府部门经营管理以及管理技术方面的问题，同时还有利于项目运营经济效益的提升，与其他融资模式相比更具优势。

（二）减轻政府工作负担

PPP项目融资模式的应用不仅可提高经济效益水平，同时还可使政府工作负担充分减轻。基础设施建设工作直接影响到城市的发展水平，为了促进经济的有效发展，吸引更多人才，我国政府部门应对基础设施建设投资力度不断加强，确保城市各项基础设施的有效完善，为民众提供通信服务、交通服务。

由于PPP项目融资资金量巨大，进一步加剧了政府工作负担，据此政府部门可利用PPP融资模式来缓解项目建设运营方面的资金压力，在具体实施中政府部门只要向金融机构承诺便可使政府债务负担逐渐减轻。

案例：北京地铁四号线――一次成功的改革 PPP融资模式在基础设施建设上应用的想法其实很早就已经出现了，但直到2004年北京市政府才确定了北京地铁四号线建设项目引入民间资本融资，历时两年完成国际范围内的招标活动，统筹考虑了各方面条件后确定了合作伙伴“港铁-首创联合体”组建的京港地铁公司，2006年4月正式签署特许权协议，这是中国历史上第一次PPP模式的实际应用，为PPP模式在中国的发展奠定了基础，具有探索意义。

二、PPP项目融资的主要风险

上述笔者对PPP项目融资相关概念及优点进行了分析，就目前来看，PPP项目融资模式中主要的风险包括国别风险、不可抗力风险、特定项目风险等，笔者将从以下方面进行阐述。

（一）国别风险

国别风险作为PPP项目融资模式主要风险之一，与国家政策、法律环境、市场经济间存在紧密联系，据笔者了解国别风险包括国家政治风险、国家金额风险、国家法律风险。这些风险的发生均会影响到PPP项目融资模式的应用效果。

现阶段，我国在这方面尚未存在明确的法律文件，也无存在操作性的相关法律条款。因此，立法机关必须加强该领域立法的建立，完善相关制度体系，只有这样才能更好的适应新形势进步与发展需求，推动PPP模式能够顺利得到推行。

（二）不可抗力风险

除了国别风险以外，不可抗力风险也是一种常见的风险，所谓不可抗力风险是由不可抗力事件引发的，例如：社会动乱、自然灾害、战争、放射性污染，当不可抗力事件发生后便无法对其合理控制，致使风险的发生。在PPP项目融资模式中不可抗力风险难以防范，一般来说这类风险是由招标方所承担。

（三）特定项目风险

特定项目风险包括市场风险、开发风险、项目参与方信用风险。公共设施项目建设难免会涉及到原材料及能源，而材料及能源价格的变化会对项目投资方效益造成直接影响。在这种情况下一旦出现原材料短缺、能源供给不足问题便会致使风险的产生。开发风险是指PPP融资项目发起阶段面临的各种风险，包括咨询费用、项目调研分费用、投标费用及设计费用等，如若投标方未中标便会产生较大的损失，项目参与方信用风险是在多方组织参与下形成的，据此金融机构所面临的风险相对较大，应对项目参与方债务偿还能力与信用状况加以重视。

三、PPP融资项目风险规避措施

为避免PPP融资项目风险的产生，在PPP项目融资模式应用中还应做好防范措施，笔者将分别从：政治风险防范措施、金融风险防范措施、市场风险防范措施等方面进行阐述。

（一）政治风险防范措施

为降低PPP项目融资过程中因政治风险导致的经济损失，相关部门应在合同中对该风险防范加以阐述，通过参与方共同认可赔偿方案可为任何一方的利益得到保障，在整个管理过程中政府部门应充分发挥自身作用，承担起政治风险责任，全面投入到项目建设工作中去，使项目建设质量及效率充分提升。另外还需做好政治风险担保工作，使经济损失降到最低。另外还可让优秀企业介入到公共設施项目建设中来。

（二）金融风险防范措施

金融风险包括通货膨胀风险、利率变动风险以及汇率变动风险，为了防范金融风险的发生还需合理利用金融工具来进行。

为了降低汇率变动风险的发生，项目建设运营公司可采取汇率互换安排防范，与金融机构预先签订远期兑换合同，确保汇率价位的合理性，以此来降低汇率变动风险的影响。在利率变动风险控制防范中，项目建设公司可根据对市场的判断来采取合适的方法，例如利率互换安排方式，使利率变动对项目造成的影响充分降低，避免项目方遭受过大的经济损失。

（三）市场风险防范措施

一般来说PPP项目是为城市公共基础设施提供服务，然而这些项目的运营价格是由政府所干预，基于这种情况下为了确保市场风险得到控制应对市场风险预测分析工作有效落实。

为了加强风险防范力度，还应设立专门的风险管理部门，风险管理部门的主要职责在于分析政府可能要面临的潜在的风险并及时进行管理，与此同时还应引进高水平的风险管理人员，特别是金融市场的风险专业性人员，只有这样才能增强应对风险的能力，只有这样才能规避风险。企业必须加强人才队伍建设，培养懂法律、经济、财务、专业技术、合同管理等开拓型人才和复合型，进而保证PPP模式能够在企业项目实施过程中得以顺利推行。

（四）合同风险防范措施

在合同风险规避中以合同方式对各种风险大小、风险承担方式进行明确，在具体实施中，项目建设运营企业可与政府部门对长期服务购买协议进行签署，在一定程度上满足市场需求。如若项目实际运营后无法达到市场预期需求，经济亏损严重，无法继续运营，项目方便可对市场价格调整机制加以构建，使运营价格适度提高，避免市场风险下损失的发生。公司还可通过“完工担保合同”以及“工程建设合同”来 进行将合同风险控制在合理范围内。

四、结束语

综上笔者对PPP融资项目的主要风险、PPP融资项目风险规避措施进行了分析阐述，为了促进城市公共事业的更好地发展，应对公共基础设施加以完善，通过PPP项目融资方式使政府部门资金负担得到减轻，将社会企业技术与资金优势充分发挥出来，进一步提高经济社会效益水平。与此同时，还需对PPP项目融资风险防范力度不断增强，通过行之有效的措施使融资风险充分降低，确保各个参与方的切身利益，促使项目顺利地进行下去。

参考文献：

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