伊之密300415

注塑机+压铸机行业全球近千亿市场空间，2016年以来汽车、3C等行业固定投资增长带来行业趋势好转，预计今年行业景气持续向好稳健成长。一方面下游行业需求复苏形成托底支撑，另一方面设备更新、产品升级需求保障可持续稳定增长，海外进口替代和出口份额增加进一步打开成长空间。

公司是行业内成长最快的公司，在10年时间里从一个新进入者做到了注塑机行业第三+压铸机行业第二，且仍在不断进步。快速成长的核心在于：公司治理完善、股权激励充分；重视研发、产品竞争力强；直销为主、定制化生产、客户响应快服务好。目前行业全球龙头占比超10%，公司份额仅约2%，行业集中度低，公司未来仍具备较大成长空间。

国信证券

中材国际600970

公司1月23日公告2017年新签订单数据，全年新签合同金额359亿元，同比增长29%，Q4单季新签合同93亿元，同比增长226%。

短期公司工程主业复苏确认，收入端有望企稳回升，一带一路区域基建发展新增水泥产能需求、海外多元化工程放量以及国内水泥窑改造需求上升有望带动工程主业未来稳定增长；而管理效率提升，两材协同竞标、内部市场划分以及业务结构的不断优化有望使公司毛利率稳定提升。长期来看，公司水泥窑协同处置业务潜力大，中材环境作为中建材集团内唯一掌握水泥窑协同处置危废技术的公司，具备产业链一体化优势，背靠整合后的中建材集团旗下水泥窑资源，预计长期潜在危废利润有望达到10亿元（集团内8亿+集团外2亿）。

华泰联合

北大荒600598

北大荒为北大荒农垦集团下属唯一的上市公司，北大荒农垦集团拥有113个农场，其中耕地面积4，275万亩、林地面积1，380万亩。目前注入上市公司的农场仅只是一小部分。公司积极调整优化种植业结构，扎实推进农业供给侧结构性改革，共实现总播种面积1042.13万亩，与中南建设区块链农业发展有限合伙企业合作成立黑龙江北大荒区块链数字农业股份有限公司，正式开启农业互联网发展模式，继续借助外部力量加快发展绿色有机农业。全国粮食工作会议召开，确定支持一批粮食龙头企业，公司有望继续受益。

盛世创富黄启学

三聚环保300072

公司预计2017年业绩24亿-28亿，同比增长48%-73%，维持快速增长。年报预报显示，全年业绩依然维持快速增长。同时，公司回收33亿应收账款，略超中报承诺的30亿元。随着服务的焦化企业盈利能力提升，还款能力增强，预测2018年应收账款将明显下降。

公司以技术创新为驱动，通过项目建设帮助石油炼化、煤化工企业实现产业升级和产业延伸，完成企业向资源利用率高、产品附加值高、节能环保、安全风险低的现代新型产业转型。公司凭借悬浮床加氢、焦化烟气治理、费托合成、低压氨合成等创新技术优势，保持公司在国内重质化石原料深度加工、民营焦化及化肥改造领域的市场份额，实现业绩稳定增长。目前，公司服务的焦化行业的业主逐步完成升级改造，盈利能力明显提升。

招商证券

桐昆股份601233

公司2017年业绩超预期因供需改善及油价上涨推动行业景气度提升。公告显示2017年实现归母净利润17.5～18.2亿元，同比增长55～61%。公司表示本次业绩预增主要由于涤纶长丝行业供给侧改革过剩产能退出，同时公司新建项目投产产销量增加。油价上涨背景下，长丝下游织机备货意愿增加，长丝需求增长推动产品盈利改善。另一方面，PTA行业紧平衡状态下意外停工检修较多推动价差改善。

公司2018年产能扩张，行业话语权进一步增强。公司2017年底至2018年初将扩产PTA产能220万吨，且公司未来具备恒邦三期（20万吨），恒腾三期（60万吨），嘉兴石化项目（30万吨）共110万吨长丝扩产计划。

国泰君安

华友钴业603799

2018上半年有望迎来钴主升浪，华友钴业重估潜力巨大。一是需求侧锂电池库存压力在2017Q4基本消化完毕，目前钴盐下游厂家开工率显著提升，补库需求一触即发；新能源车补贴政策有望落地，补贴退坡悲观预期有望否极泰来；二是供应侧垄断厂商奉行“高价控量”策略，2020年之前供应偏紧格局延续，Mikas、PE527等新增产能18年处产能爬坡过程，2018年上半年供应压力较小。我们认为，2018年上半年是供需边际抽紧、垄断厂商提价谈判能力最强的时间窗口，而近期MB钴价连续攀升，四氧化三钴、硫酸钴等钴盐产品也在需求拉动下开始强势跟涨也逐步印证我们的前瞻判断，钴主升浪有望强势开启。考虑到华友钴业在2018年上游低成本矿山有望投产、低价库存持续重估以及钴盐、三元前驱体产量稳步增长，认为公司具备很强的业绩弹性，重估潜力巨大。

安信证券

国轩高科002074

根据高工锂电统计数据，17年国轩高科动力电池装机规模合计达2.1Gwh，位居行业第四名；其中乘用车装机量0.90Gwh，客车0.99Gwh，专用车0.21Gwh。17年由于新能源汽车补贴下降，我们预计动力电池价格较16年有所下降，从而使得公司毛利率、业绩等有所下滑。根据公司投资者关系活动记录表公告，18年1季度订单较为充足，产线较为紧张，基本处于满产状态，明显好于17年一季度。

根据公司投资者关系活动记录表公告，公司已与澳大利亚一矿业公司签署长期采购协议，采购锂辉石原矿，后在国内委托加工，经核算公司18年碳酸锂采购成本将大幅降低；我们预计将带动整体动力电池成本有所下降。

海通证券

大秦铁路601006

公司是以煤炭运输为主综合性铁路运输公司，是我国＂西煤东送＂最主要战略通道，主要运输晋北、蒙西地区煤炭，以动力煤为主，主要用于燃煤发电，承担着全国5大发电公司、380多家主要电厂煤炭运输任务。2015年11月公司拟收购太原铁路局所持太兴公司70%股权，太兴铁路建成后，将有效填补山西中西部腹地纵深区域的路网空白，本次交易有利于进一步完善公司路网布局。发改委此前也发布深化铁路货运价格相关政策，将铁路货运基准价可上调幅度自10%上调至15%。但电气化附加费纳入国铁统一运价，不再单独收取，由此推测，大秦线目前可上调运价幅度约为10%。如果执行上浮价格，按照预期2500亿吨公里周转量测算，影响全年利润约17.5亿元。公司股票属于沪深300概念，属于目前市场的强势品种。

西南证券 罗栗