◎陈祥梅

衍生金融工具在企业财务风险管理中的应用现状及改进措施

◎陈祥梅

为了适应经济新常态的发展需求，必须不断创新改革企业财务风险管理措施，不断开发与应用新的衍生金融工具，才能改变当前的企业财务风险管理现状，提高企业财务风险管理水平。基于此，本文对当前财务风险管理中衍生金融工具的应用现状进行了深入分析，并提出了相应的改进措施。

衍生金融工具作为现代化金融社会中诞生的重要产物，其对于控制企业财务风险，实现财务管理目标起到重要作用。从现实情况来看，在当前的企业财务风险管理中，衍生金融工具的应用仍然存在许多问题，必须积极改进衍生金融工具的应用措施，才能促进企业健康、可持续发展。

衍生金融工具的风险

市场风险

企业财务运营必须制定科学、合理的收益计划，但是收益计划执行过程中很容易受到市场因素的影响，给企业发展带来巨大的经济损失，这也是衍生金融工具最直观的市场风险表现。往常来看，衍生金融工具的市场风险主要包括价格、利率以及货币风险。市场风险出现的主要原因在于预售期间的金融产品价格和实际金融产品价格存在较大的差异，所以给企业带来了巨大的经济损失。同时，在企业财务运用中没有正确运用衍生金融工具，也会带来高额利润损失等市场风险。

信用违约风险。对于信用违约风险的认定和判断可以从这些方面来思考：第一，企业面临财务危机，所以出现违约现象。第二，在合同范畴内一方出现违约，结果导致合同价值为负。在签订合同的期限内，期限时间过长，就会带来更多不确定风险。交易地点发生变化，也会加大交易风险。随着市场环境的日益变化，当前的衍生金融工具多种多样，所以出现了形式多样的信用违约风险。

流动性风险。资金流动风险主要指的是在签订合约的两方中，如果一方出现资金短缺的情况，不得不违反支付义务合约，那么必然会给企业带来巨大的经济损失，这也是企业合作中必须面临的资金流动风险。同时，在市场经营环境发生变化时，受到合约标准程度的影响，将会出现极大的业务量流动风险，最终导致企业被迫平仓，引发巨大的经济损失。因此，必须完善合同标准，才能有效控制流动性风险。

衍生金融工具在企业财务风险管理中的应用现状分析

衍生金融工具的种类不够完善，出现了投机套利风气。我国的市场经济环境竞争越来越激烈，为了应对激烈的市场环境，出现了衍生金融产品，但是我国的衍生金融工具出现的时间比较短，所以其种类不够完善，无法满足复杂多样的资本市场产品结构需求。当前，外围市场环境变化多端，我国的资本市场具有较大的变化，而衍生金融工具的品种不够齐全，容易导致投资炒作的现象产生，对资本市场的运营造成极大的影响。同时，国内资本市场环境过于封闭化，参与国际市场交流的渠道过于闭塞，衍生金融产品无法有效提升企业的增值保税以及国际交易效果。

衍生金融产品业务相关的专业型人才不足。由于衍生金融产品在我国出现的时间比较晚，属于新型金融业务，所以缺少大量的专业型人才。金融人才的业务水平比较低，主要体现在这样两个方面：一方面，金融业务人才对于衍生金融产品不够了解，缺少重视程度，而且还未充分认识到衍生金融产品的风险性，所以在运用衍生金融产品时，缺少规避风险的意识。另一方面，企业财务管理人员无法有效控制衍生金融产品风险，对于风险的把控能力比较弱，而且在投资衍生金融产品时，盲目套取利益，结果导致资本投资中出现了信用违约问题。

我国的衍生金融产品相关配套措施单一、落后。当前，我国的衍生金融产品缺少配套的基础设施以及金融管理规则。首先，在资本监管中缺乏真实、有效的监管措施，对于企业发展来说，要想开展衍生金融业务，必须具备较高的信用等级，所以必须保障企业资本充足，才能促进衍生金融产品业务有序开展。当前国内众多企业缺少充足的衍生金融产品资本。其次，对于衍生金融产品的内部控制和管理不足，缺少规范化的内部控制规则，所以导致企业内部财务风险的控制效率低下。再次，企业没有制定科学、合理的问责制，无法有效监督管理金融机构人员。最后，金融机构的衍生产品交易信息透明度不够，没有披露产品交易信息，所以很容易出现信息不对称问题。

衍生金融工具在企业财务风险管理中的应用改进措施

构建科学、合理的内部控制制度与规范。企业作为资本市场的重要组成部分，也是参与资本市场的中坚力量，为了促进企业健康、可持续发展，必须提高企业的财务管理水平和风险预防、控制能力，所以企业必须构建科学、合理的内部控制制度与规范。首先，在企业内部构建严格的风险管理体系，使其能够合理控制和管理企业风险，规范企业财务管理人员的行为方式，从而促进企业发展战略的全面实施。其次，企业内部需要制定完善的风险管理流程，对各部门的职责进行明确分工。根据相关流程来开展内部风险管理工作，并且对交易记录进行准确记载。最后，企业需要及时和审计监督机构进行交流、沟通，从而预防企业财务风险产生。

构建完善的衍生金融产品体系。在企业财务风险管理中应用衍生金融产品起到至关重要的作用，所以为了发挥衍生金融产品的功能效用，必须构建完善的衍生金融产品体系。首先，监督部门需要加强对金融机构的关注和引导，防止衍生金融产品风险出现。其次，金融机构需要不断创新衍生金融产品种类，改变传统、单一的外汇和利率产品。再次，金融机构要及时关注商品交易市场，根据企业财务风险管理的需求创新衍生金融产品，提高衍生金融产品的交易软实力。

提高财务人员的业务水平和专业素质。在衍生金融产品的运用过程中，财务管理人员起到了决定性作用，所以必须提高财务人员的业务水平和专业素质，才能改善衍生金融产品的应用效果。企业可以提高财务人员的招聘门槛，选择高水平、高素质的财务人员。同时，在财务人员应聘成功之后，企业要定期对财务人员进行培训，让财务人员能获得相关的资格证书，加强培养财务人员的职业道德，端正财务人员的工作态度，使其能够自觉承担财务风险管理职责。

衍生金融工具对于控制和管理企业财务风险起到重要作用，企业管理人员必须深入了解衍生金融工具内容，不断改进衍生金融工具体系，才能更好地把握机遇，应对激烈市场环境带来的挑战，从而提高企业的市场竞争力。

（作者单位：济宁仁诚有限责任会计师事务所）