李芳

（桂林旅游股份有限公司）

【摘要】多年以来，中小企业数量占据了我国企业总数约99.7%的比例，中小企业是最具经济活力的群体，也是推动我国经济发展的重要力量。融资可以说是中小企业财务活动的起点，合理的融资有利于降低资金成本和筹资风险，推动企业快速发展壮大。为此，本文分析了中小企业的融资现状，剖析中小企业融资难的原因，在此基础上研究了中小企业的多元化融资途径。

【关键词】中小企业 融资 多元化途径

前言

融资活动是企业资金管理的重要环节，在我国，融资难和融资贵仿佛是中小企业的标志，不同的调查报告和社会反映都印证了中小企业受困于融资问题，造成企业生存艰难，经营发展受阻。当前，我国经济增长速度放缓，中小企业面临着更加恶劣的环境和复杂的形势，深入研究中小企业融资问题有助于帮助中小企业拓展融资渠道，为中小企业拓展发展空间。

一、中小企业的融资现状

融资也就是融通资金，包括间接融资和直接融资，前者指直接从银行或其他金融机构贷款；后者指发行债券、股票上市等，不需要经过金融中介机构。当前中小企业的资金来源仍主要是企业自筹资金以及各类商业银行贷款。近年来，我国金融市场呈现出多元化发展态势，金融产品不断创新，民间借贷日益规范化，债券发行规模逐步扩大，我国已经形成了主板、中小板、创业板、新三板、科创板等多层次的资本市场。到2017年5月19日为止，新三板挂牌企业总数达到11215家，成为很多中小企业涉猎资本市场的最佳选择。近年来，互联网金融以其边际成本低、产品更新速度快、营销手段丰富的优势快速打开了市场，迅速形成了巨大的规模，满足了中小企业的融资需求。

二、中小企业融资难的原因

长期以来，我国出台了种种政策，大力扶持中小企业发展，但是融资难仍然是中小企业面临的主要问题，原因主要在于以下方面：（1）企业自身问题。中小企业规模和实力有限，缺乏抵押物，信用等级低，平均寿命短，难以满足金融机构的贷款要求。一些中小企业不重视自身机制建设，习惯于投机取巧，影响了自身形象和信誉，因此金融机构对中小企业的评价偏于负面。（2）政策方面原因。我国资本市场的门槛较高，主要面向国有大中型企业，中小企业难以达到交易市场的要求及发行条件，因此很难通过发行债券、股票的渠道进行融资。（3）金融市场问题。金融机构有着严格的信用审核和贷款业务审批流程，审核中小企业贷款同样需要花费大量的时间和精力，还要跟踪企业经营状况，收益低，风险大，因此不愿意贷款给中小企业。

三、中小企业的多元化融资途径研究

1.完善金融法律法规

2014年9月，李克强总理提出了“大众创业，万众创新”的号召，鼓励中小企业发展，中小企业理应得到更多的政策扶持和资金保障。我国应尽快出台《中小企业金融机构法》《中小企业信用担保法》等专门针对中小企业的法律法规，进一步明确中小企业贷款的渠道，规定金融机构向中小企业融资的最低标准，解决中小企业贷款歧视问题。同时适当提供地方财政补贴和税收补贴，适度向中小企业开放直接融资市场，降低对中小企业债券融资的要求。互联网金融属于新兴事物，有利于中小企业的融资，我国必须加快互联网金融立法工作，进一步规范互联网金融的发展。2016年8月，我国四部门发布了《网贷机构管理办法》，对投资限额、第三方存管、项目真实性提出了明确要求，可是對于如何落地缺乏细则指引，还需出台更具体的办法。

2.加快建设信用机制

建立系统的信用机制有助于防止信息不对称，避免逆向选择，降低银行放贷风险。政府部门、央行等应当加快建立我国社会信用体系，以企业、个人、评级机构、金融机构、互联网金融企业、政府相关机构为主体，以信用登记、采集、评价、发布为主要内容，增强全社会的信用意识，建立客观全面的身份认证识别体系，避免由于信息不对称而造成的风险隐患。所谓打铁还需自身硬，中小企业自身应规范经营行为，完善财务制度，确保财务信息的真实性、完整性、可靠性，为顺利融资打下良好的基础。金融机构透过规范化的财务报表可以了解企业经营状况，对企业经营能力和发展潜力进行评估，从而愿意积极向中小企业发放贷款。

3.构建融资担保体系

融资担保在合理控制融资风险的同时，降低了中小企业融资贷款的难度。我国应尽快完善中小企业信用担保机制，中小企业提出担保申请之后，专业担保机构首先考察其财务状况、偿债能力、未来经营状况等，然后提交给商业机构，以便商业机构分析考核，再决定是否提供融资，后期担保机构再跟踪中小企业经营状况，这就降低了商业机构的融资风险。我国针对中小企业的融资担保机构包括中小企业信用担保机构、中小企业商业性担保机构、中小企业互助担保机构等，截至2014年底，我国中小企业融资担保机构为7898家，累计担保中小企业户数约300万户，融资性担保额累计超过1.4万亿元，为中小企业的发展提供了坚实保障。

4.建立多元融资市场

多元化的筹资方式能够合理分化融资风险，提高企业经营稳定性。近年来，筹资渠道日渐多样化，企业应仔细权衡融资效益和融资风险，制定资金成本较低、风险较小的融资方案，确保企业资本结构的合理性。银行贷款是主要的融资渠道，企业可以根据银行利率以及国家宏观调控政策，控制贷款数量和规模。还可以尝试基金、股票、债券、众筹融资、大数据融资、P2P平台融资、电商平台融资、引进资金雄厚的战略投资者等，以减轻企业的资金压力。此外，中小企业应有效利用财税补贴、政策优惠等，不断降低经营成本，还可以合理运用商业信用，通过赊销商品或者预付货款的方式，灵活地解决企业资金流不足的问题，为企业创造更多的经营利润。

结语：资金是中小企业的血液，融资难一直困扰着中小企业的发展。政府部门、金融机构、担保机构、中小企业自身等多方主体需要共同努力，完善针对中小企业的融资体系，拓展中小企业的融资渠道，降低中小企业的融资成本，以解决中小企业融资难的问题。中小企业应从战略上认识融资方案的科学性，多元化拓展融资渠道，积极规避融资风险，为企业发展赢得广阔的空间。

参考文献：

[1]陈灏.中国中小企业融资困境与制度创新研究[D].福建师范大学，2013.

[2]李立.企业筹资渠道和筹资方式的组合策略[J]].时代金融，2014（4）：111.

[3]王超.我国中小企业融资担保难及解决对策研究[D].华东师范大学，2013.