央行行长周小川在博鳌亚洲论坛上提出，很多人说宽松的货币政策制造了通胀和资产泡沫，其实这不是预期的后果。周小川说，过去的经验表明，当货币政策宽松的话，很可能会导致更高的通货膨胀，或者导致某些资产泡沫，金融市场或者房地产市场，或者其他資产泡沫。尽管如此，人们还是需要做取舍，因为我们需要从金融危机中走出来，尽管货币政策可能会造成不良的后果，但是我们还是要关注康复、经济复苏这一面。政策制定者也许会改变这些政策执行的先后顺序，每个政策都有自己的功能，应当选择正确的政策工具。如果人们是理性的，可能会调整财政政策等其他政策，而不只是货币政策。这几年公众过度关注货币政策，包括消费者、投资者，他们对股市、房地产市场进行投资，买一些金融产品，因此市场对货币政策反应似乎有点过激，这也是最近的情形。某种意义上来说，货币政策造成的后果是非预期的后果，这段时期后，人们会更合理理性认识。