周尧尊　许思雅

摘 要 当前，高新技术企业融资困境，多以融资风险高、融资渠道不畅以及政府对高新技术企业融资扶持力度不够等较为突出。高新技术企业融资对策创新研究，主要从政府以及融资企业自身入手，以政府加强政策扶持为导向，不断强化融资风险措施和构建完善的融资体系等对策创新。本文分析当前高新技术企业融资困境的本质因素，构建高新技术企业融资的科学理论指导框架结构，促进资本市场的规范化发展，并充分认识到高新技术企业的发展必然得到重视，也是提高国家综合竞争实力的有效保证。高新技术的发展决定了国家以及社会生产力水平。

关键词 高新技术 企业融资 困境 对策 创新 研究

随着社会的发展、技术的进步，高新技术企业的发展受到了市场环境的影响，其融资结构以及融资产业的升级受到了一定的限制，造成了高新技术企业融资困难。当然，高新技术企业融资困境并不是单纯的市场环境所决定的。文中对企业融资进行了科学的讨论，结合科学的理论基础，分析当前高新技术企业融资的困境，提出了企业融资存在的问题，并提出了针对性的解决策略。在全面分析高新技术企业融资困境的前提下，综合运用多种方式创新高新技术企业融资对策，帮助高新技术企业进一步借助有利的市场环境、政策扶持以及完善的体制，构建完善的高新技术企业融资市场机制。

一、高新技术企业融资困境

（一）政府关注度不高

政府对高新技术企业融资关注度不高，对高新技术企业融资的政策支持力度不够，包括在资金技术以及政策上的投入，远远达不到高新技术企业发展的需求，也没有建立和形成专业的高新技术企业专项发展基金。所以，政府对高新技术企业的投入和支持具有局限性，并且政府也不能完全发挥其对高新技术企业融资的监督管理效用，更不能为高新技术企业融资提供多元化的融资渠道。政策上的扶持力度不够，造成高新技术企业融资成本和融资风险不断升高，阻碍了其融资的渠道建设。

（二）融资渠道不畅

高新技术企业融资渠道不畅。高新技术企业融资多依赖银行贷款，相应的贷款程序较为复杂，使得高新技术企业的融资受到了极大的限制，而且能够为高新技术企业提供担保的机构甚少，致使高新技术企业融资的负担不断加大。高新技术企业的发展正趋于完善，融资结构逐渐合理化，但是由于企业的性质和特点，造成了高新技术企业可抵押的资产越来越多，高额的融资负债由此产生。加之高新技术企业对公司的融资管理出现了漏洞，使得企业面临严重的融资风险。

（三）高融资风险

高新技术企业的高融资风险主要体现在融资过程中的信贷风险，这与技术风险和市场风险具有绝对的关系。融资的市场风险具有不确定性和市场导向性，这使得高新技术企业在融资的过程中会存在较高的技术风险。由于市场的不确定性有可能为其带来不必要的损失，而且市场处于动态的发展现状，高新技术企业存在对市场了解不够深入、对消费者的消费能力分析不够透彻等问题，从而增加了其市场经营的风险。加之高风险的技术投入，会使得高新技术企业存在潜在的信贷风险，从而提高了融资的风险。高融资风险严重制约了高新技术企业融资发展，限制了融资渠道的扩展，对高新技术企业融资结构的调整控制比较不利。同时，对于政府合理控制管理高新技术企业融资市场也是非常不利的，不利于融资市场环境建设和净化。

二、高新技术企业融资对策创新研究

（一）加强高新技术企业融资政策扶持

加强政策扶持。优化国家的政策，实现对资本市场结构体系多层次完善，并具有针对性地提出适用高新技术企业融资的有关政策，从市场以及社会发展的机理中推出有利于高新技术企业上市融资的政策。同时，不断简化融资程序，提高服务效率，降低高新技术企业成本。政府加强社会信用体系的完善和确立，强化对信贷机制、还贷机制，充分保证高新技术企业融资的服务得到落实。制定措施，消除企业和银行之间的信用障碍，实现对金融风险的合理控制和防范。

（二）强化高新技术企业融资风险的措施

强化融资风险措施。高新技术企业应该重视融资过程中的风险识别和控制，通过科学的方法对潜在的技術和市场风险进行预测，加强对该类引起融资风险的因素的监督管理和控制，针对造成风险融资的各个环节和因素进行筛选，制定科学的融资风险防范措施。强化高新技术企业融资整个过程的监控，严格按照融资程序规范进行操作，优化融资运行渠道。构建多元化的融资资本市场体系，不断满足高新技术企业融资的需要，使得不同层次、不同类型的高新技术企业能够找到合理适用的融资渠道，并在这一融资体系的监督下规范高新技术企业融资行为。

（三）构建完善的融资体系

构建完善的融资体系。构建多层次完善的资本市场结构，可以有效地降低高新技术企业融资的风险，提高其风险防范的能力。并充分发挥政府对资本市场的监督管理作用，使高新技术企业的融资环境得到进一步的优化。从银行与高新技术企业的业务关联性入手，完善企业的信用担保体系。建立银行与高新技术企业之间的良性沟通渠道，政府参与企业的信用担保，提高高新技术企业融资的效率。并为高新技术企业建立发展基金，为该类企业的融资行为提供一定的资金保障，给具有一定竞争实力的中小型高新技术企业提供了良好的融资渠道，有力地支持国家高新技术产业的发展，提高国家高新技术产业的研发能力和综合竞争力。构建完善的融资体系，不仅有利于国家对高新技术企业的监管，而且符合国家发展科学技术的战略思想。创新高新技术企业融资渠道，提高其融资的效率，合理保证高新技术企业融资市场的环境建设，是解决高新技术企业融资困难的宗旨。因此，高新技术企业融资必须从市场、政府以及企业内部进行综合调整，逐渐构建完善的融资体系，发展多元化的融资形式，促使高新技术企业的上市工作能够顺利进行。

三、结语

高新技术企业融资困境主要来源于当前融资市场环境的复杂，适合融资的法律政策以及制度建设还不够完善，信贷机制、信用体系建设还不够成熟，有待于进一步加强和优化。另外，对制约高新技术企业融资体制的改革需要有条不紊地推进，与时俱进地发展、使用当前高新技术企业发展的融资机制，也是突破其融资困境的、实现长期持续发展的重要手段。创新高新技术企业融资需要借助政府和市场机制以及法律层面进行全面的融资对策研究。政府对高新技术企业的引导，市场对其导向性发展的指引，法律对高新技术企业融资行为的监督约束。创新高新技术企业融资渠道、融资形式以及融资的体系完善，对融资风险的防范体系优化等。另外，通过一定的激励机制，鼓励非政府资金融入高新技术企业的上市行为中，创新融资渠道建设，将高新技术企业的发展战略延伸入非政府投资行业中，从而提高其融资的效率，避免单一的资金支持造成高新技术企业融资的缺陷。

（作者单位为武汉纺织大学）

参考文献

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